گزینه ها چیست؟

یادداشت تحریریه: ما از پیوندهای شریک در مشاور فوربس کمیسیون کسب می کنیم. کمیسیون ها بر نظرات یا ارزیابی های ویراستاران ما تأثیر نمی گذارد.

گتی

در صورت استفاده دقیق ، گزینه ها ابزاری است که می تواند به شما در مدیریت ریسک ، تولید درآمد و حدس و گمان در مورد جهت آینده بازارها کمک کند. در حالی که ممکن است در نگاه اول مبهم یا سخت به نظر برسد ، هنگامی که چند مفهوم اساسی را درک کردید ، درک گزینه ها خیلی چالش برانگیز نیست.

گزینه ها چیست؟

گزینه ها نوعی مشتق هستند ، به این معنی که آنها ارزش خود را از یک دارایی اساسی استخراج می کنند. این دارایی اساسی می تواند یک سهام ، کالا ، ارز یا اوراق قرضه باشد. برای کمک به شما در درک اصول ، ما به توضیح گزینه های سهام می پردازیم.

گزینه یک قرارداد برای مبادله دارایی مانند سهم سهام با قیمت توافق شده در آینده است. همیشه دو طرف در یک قرارداد گزینه ها وجود دارند: یک طرف این گزینه را ایجاد می کند.

• طرفی که قرارداد را می نویسد ، در صورت لزوم موظف است سهام زیرین را خریداری یا بفروشد.
• طرفی که قرارداد را خریداری می کند ، گزینه اجرای قرارداد را در آینده می کند ، اما آنها هیچ تعهدی برای تکمیل تجارت ندارند.

گزینه ها را فراخوانی کنید و گزینه ها را قرار دهید

دنیای گزینه ها بین گزینه های تماس و گزینه های قرار داده شده ، همچنین به عنوان تماس و قرار دادن شناخته می شود.

• گزینه های تماستماس ها به خریدار گزینه حق (اما نه تعهد) برای خرید سهام از نویسنده گزینه در آینده می دهد.
• گزینه ها را قرار دهید. قرار دادن حق خریدار (اما نه تعهد) برای فروش سهام به خالق قرارداد گزینه ها با قیمت مشخص در آینده.

حق بیمه ، قیمت اعتصاب و تاریخ انقضا

کلیه قراردادهای گزینه ها با هزینه ای به نام حق بیمه فروخته می شوند. این قرارداد قیمت خاصی را برای تجارت به نام اعتصاب قیمت تعریف می کند و مهلت این مبادله انجام می شود. این مهلت یا تاریخ انقضا ، لحظه نهایی است که ممکن است قرارداد گزینه ها اجرا شود. قراردادهای گزینه های معمولی برای 30 ، 60 یا 90 روز خوب است ، اما برخی می توانند تاریخ انقضا تا یک سال داشته باشند.

هرچه تاریخ انقضا قرارداد گزینه ها بیشتر باشد ، حق بیمه بالاتر خواهد بود. این امر به این دلیل است که یک دوره انقضاء طولانی تر احتمال بیشتری را فراهم می کند که قیمت سهام زیرین ممکن است در جهت درست حرکت کند تا خریدار قرارداد را به سود تبدیل کند.

چگونه می توان با گزینه ها درآمد کسب کرد

قیمت اعتصاب برای درک چگونگی کسب درآمد مهم است. بسته به اینکه آیا قیمت دارایی زیرین از بالا بالا می رود یا زیر قیمت اعتصاب قرار می گیرد ، گفته می شود طرفین این قرارداد برای تجارت سودآور یا خارج از پول برای تجارت از دست رفته در پول هستند.

• در پول. برای خریدار یک قرارداد گزینه ها ، تماس ها سودآور هستند که قیمت سهام زیرین بالاتر از قیمت اعتصاب باشد. وقتی قیمت سهام زیر قیمت اعتصاب کاهش می یابد ، گزینه های قرار داده شده برای خریدار سودآور هستند.
• خارج از پولبرای خریدار یک قرارداد گزینه ها ، وقتی قیمت اعتصاب بالاتر از قیمت سهام است ، تماس ها سودآور هستند. وقتی قیمت سهام از قیمت اعتصاب فراتر می رود ، گزینه های قرار داده شده برای خریدار بی سود هستند.
• با پولاین زمانی است که قیمت سهام زیرین همان قیمت اعتصاب است.

بنابراین نحوه کسب درآمد با گزینه ها در اینجا آمده است: وقتی یک تماس در پول است ، خریدار قرارداد حق دارد گزینه را اعمال کند و سهام زیرین را از نویسنده با قیمتی پایین تر از آنچه در بورس سهام است خریداری کند. آنها هزینه کمی - حق بیمه - برای حق خرید سهام با تخفیف پرداخت کرده اند.

هنگامی که یک پول در پول است ، خریدار قرارداد می تواند گزینه را اعمال کند و نویسنده را موظف به خرید سهام با قیمتی بالاتر از قیمت فعلی بازار سهام کند. بار دیگر ، خریدار حق بیمه متوسطی را برای حق فروش سهام با قیمت بالاتر از ارزش خود در حال حاضر در بازار پرداخت کرد.

در مورد نویسنده گزینه چطور؟آنها هنگامی که قرارداد گزینه ها از پول برای خریدار خارج است ، درآمد کسب می کنند. به این روش فکر کنید: طرف خرید قرارداد حق دارد اما تعهدی که از این معامله پیروی کند ، و اگر یک تماس یا تماس از پول خارج شود ، آنها گزینه را اعمال نمی کنند. این نویسنده حق بیمه را در اختیار دارد که سود آنها در تجارت است.

چگونه می توان با گزینه ها پول از دست داد

هنگامی که گزینه ها قراردادها - دارایی یا تماس - تاریخ انقضا خود را از پول خارج می کنند ، بی ارزش می شوند. خریدار حق بیمه ای را که برای این گزینه پرداخت کرده است از دست می دهد. با قرار دادن ، آنها نمی توانند سهام را با ارزش بیشتر از قیمت بازار به نویسنده گزینه بفروشند و با تماس هایی که آنها با تخفیف خریداری نمی کنند.

معاملات گزینه ها یک تمرین بسیار سوداگرانه است. این امر به این دلیل است که گزینه ها اغلب به عنوان نوعی اهرم مورد استفاده قرار می گیرند و به بازرگانان این امکان را می دهند که سهام بیشتری را با پول کمتری بخرند و بازده خود را بسیار بزرگ کنند. این همچنین بدان معنی است که آنها می توانند کل سرمایه گذاری خود را از دست بدهند و ضررهای خود را نیز بسیار بزرگ کنند.

در حالی که خریدار گزینه ها فقط حق بیمه را از دست می دهد ، نویسنده با احتمال خسارات بسیار بزرگتر روبرو است. تماس بگیرید: خریدار وقتی قیمت سهام از قیمت اعتصاب فراتر می رود ، در پول است ، اما هیچ محدودیتی برای افزایش قیمت سهام وجود ندارد و بنابراین هیچ محدودیتی برای ضرر و زیان ناشی از نویسنده گزینه وجود ندارد. البته با قرار دادن ، سهام فقط می تواند به صفر برود.

گزینه های خریداران و فروشندگان

خریدار و فروشندگان در مورد گزینه ها علاقه های رقابتی دارند. یک طرف معتقد است که قیمت دارایی زیرین با گذشت زمان افزایش می یابد در حالی که طرف دیگر شرط می بندد قیمت کاهش می یابد. وقتی طرف مقابل اشتباه می کند ، یک طرف سود می کند.

Take Puts: خریدار امیدوار است که قیمت سهام زیرین کاهش یابد تا آنها بتوانند آن را با قیمت بالاتر به نویسنده گزینه بفروشند. در همین حال ، نویسنده می خواهد افزایش قیمت سهام را ببیند تا قرارداد بی ارزش منقضی شود و آنها را به حق حق بیمه می رساند.

معامله گران گزینه ها به طور معمول بسته به شرایط بازار ، هر دو کلاه را می پوشند ، قراردادهای گزینه های فروش و خرید آنها را خریداری می کنند.

• معامله گران وقتی معتقدند قیمت سهام زیرین افزایش می یابد ، گزینه های تماس را خریداری می کنند و وقتی معتقدند قیمت سهام کاهش می یابد ، تماس می فروشند.
• معامله گران وقتی احساس می کنند قیمت سهام زیرین کاهش می یابد ، گزینه های خود را خریداری می کنند و وقتی احساس می کنند قیمت سهام افزایش می یابد ، می فروشند.

استفاده از گزینه ها برای محافظت از خطر

یکی از اصلی ترین دلایل گزینه های تجارت ، پرچین یا مدیریت آن است. سرمایه گذاران که دارای موقعیت در سهام هستند ممکن است گزینه هایی را برای محافظت در برابر ضرر و زیان خریداری کنند. به یاد بیاورید که این حق را به خریدار می دهد تا سهام زیربنایی را با قیمت اعتصاب مشخص شده در یا قبل از انقضا بفروشد ، بنابراین اگر قیمت سهام زیرین کاهش یابد ، ارزش افزایش می یابد زیرا صاحب آنها اکنون می تواند سهام را که در یک نشانه کاهش می یابد ، بفروشد.

یک سرمایه گذار را که انتظار دارد تصحیح بالقوه بازار داشته باشد ، ارزش سهام خود را 10 ٪ یا بیشتر کاهش دهد. آنها می خریدند ، که با سقوط مقادیر سهام با ارزش تر می شوند ، به این معنی که اگر سهام 10 ٪ کاهش یابد ، ارزش گزینه Put حداقل 10 ٪ افزایش می یابد. این به سرمایه گذار کمک می کند تا از دست دادن پول خودداری کند.

مثال گزینه تماس

شرکت ABC در حال حاضر با قیمت 10 دلار در هر سهم معامله می شود و شما معتقدید که این رقم بالاتر می رود. از آنجایی که گزینه های تماس شرطی هستند که قیمت دارایی پایه افزایش می یابد، شما تماس هایی را در ABC با قیمت اعتصاب 12 دلار و تاریخ انقضا در یک ماه خریداری می کنید. حق بیمه 1 دلار است که به ازای هر سهم شارژ می شود—گزینه ها معمولاً در گروه های 100 تایی خریداری می شوند—بنابراین هزینه کل برای شما 100 دلار خواهد بود.

اگر قرار بود قیمت ABC بعد از 30 روز دو برابر شود و به 20 دلار برای هر سهم برسد، شما می توانید از اختیار خود برای خرید 100 سهم ABC به قیمت 12 دلار به ازای هر سهم به قیمت 1200 دلار استفاده کنید. همراه با حق بیمه، هزینه همه کاره شما 1300 دلار است — اما می توانید به جای آن برگردید و سهام را در بازار به قیمت 2000 دلار بفروشید و به درآمد 700 دلاری خود برسید.

اگر قیمت سهام ABC 10 دلار باقی بماند یا کاهش یابد، اجازه می دهید قرارداد بی ارزش منقضی شود و حداکثر ضرر شما 100 دلاری است که برای حق بیمه هزینه کرده اید.

این مثال همچنین نشان می دهد که اهرم در معاملات گزینه ها چگونه کار می کند: شما می توانید تنها 100 دلار برای کنترل 100 سهم ABC خرج کنید. با قیمت بازار 10 دلار برای هر سهم، خرید 100 سهم ABC به طور کامل 1000 دلار هزینه دارد. و کل ضرر احتمالی شما فقط به 100 دلار محدود می شود.