شناسایی و رتبه بندی عوامل و استراتژی های مؤثر در استفاده از قرارداد مشتق مالی در مدیریت ریسک

1 دکتریدانشجو ، دانشکده مدیریت و حسابداری ، دانشگاه آزاد اسلامی ، روودن ، تهران ، ایران.

2 استادیار ، دانشکده مدیریت و حسابداری ، دانشگاه آزاد اسلامی ، رودین ، تهران ، ایران.

خلاصه

مطالعه حاضر با هدف شناسایی و رتبه بندی عوامل و استراتژی های مؤثر بر قراردادهای مشتق مالی در مدیریت ریسک. به منظور دستیابی به اهداف تحقیق با استفاده از روش داوری غیر تصادفی ، از نظرات 15 متخصص در زمینه مدیریت ریسک و قرارداد مشتق در بورس و شرکت های سرمایه گذاری تهران ، تا مرحله اشباع نظری استفاده شد. بشرمطالعه حاضر از روش تحقیق اکتشافی مختلط در دو بخش استفاده می کند: کیفی و کمی. در بخش کیفی ، کدگذاری باز ابتدا با استفاده از تئوری باز ، مبتنی بر پایه و تحلیل خط به خط مصاحبه ها انجام شد. در طول برنامه نویسی ، 55 مورد به عنوان مفاهیم اساسی از متن مصاحبه ها ، که به 11 زیر شاخه و سه دسته اصلی از جمله عوامل اساسی ، مداخله ها و استراتژی ها طبقه بندی شدند ، بدست آمد. در بخش کمی از تحقیق ، از طریق پرسشنامه ، نظرات کارشناسان جمع آوری شد. سپس ، داده ها با استفاده از یک فرآیند سلسله مراتبی فازی ، تجزیه و تحلیل و اولویت بندی مؤلفه ها در هر یک از دسته های اصلی تعیین شد. نتایج نشان داد که ادراک بالاترین اولویت در بین عوامل اساسی بود. عوامل ساختاری و فنی بالاترین اولویت در بین عوامل مداخله گر بود. ایجاد شورای ثبات بین مؤسسات مالی ایران بالاترین اولویت در بین استراتژی ها بود.

کلید واژه ها

• قرارداد مشتق
• مدیریت ریسک
• بازارهای مالی

منابع

• Bayat ، M. ، Talebi ، M. ، and Qudusi ، H. (2018). مطالعه دلایل عدم پذیرش و انتشار نوآوری در ابزارهای مالی اسلامی در بازار سرمایه ایران. تحقیقات مالی اسلامی ، 14 (7) ، 277-308.(به فارسی)
• خوزین ، ا. و دانکوب ، م. (2011). اولویت بندی عوامل عملی در استفاده از قرارداد مشتق در بورس اوراق بهادار تهران. مجله مدیریت مهندسی مالی و اوراق بهادار (مدیریت نمونه کارها) ، 2 (7) ، 145-166.(به فارسی)
• شاهمرادی خورده بولو ، ن. (2017). پیش بینی نقدی و نوسانات آینده سکه های طلا و تأثیرات آنها بر روی یکدیگر با استفاده از مدل های مخلوط و شبکه های عصبی (پایان نامه کارشناسی ارشد). دانشکده دانشگاه الزاهرا ، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصادی.(به فارسی)
• Issazadeh Larzjani ، H. ، Fereyduni Kouchaksarai ، Z. ، and Saeedi ، P. (2018). استراتژی مدیریت ریسک در بازارهای مالی و محصولات جدید. مطالعات استراتژیک در علوم انسانی و علوم اسلامی ، 15 (3) ، 87-96.(به فارسی)
• محمد ، م. ، (2017). مطالعه امکان سنجی برای راه اندازی قراردادهای آتی و دلال شاخص در بورس اوراق بهادار تهران و بررسی پیامدهای اقتصادی آن (پایان نامه دکتری). دانشکده دانشگاه Tarbiat Modares ، دانشکده اقتصاد (به زبان فارسی).
• Nazarpour ، M. N. ، and Haghighi ، M. ، (2014). مدیریت ریسک اوراق بهادار istisna با استفاده از ابزار مالی گزینه معامله. مجله اقتصاد و بانکداری اسلامی ، 3 (8) ، 75-100.(به فارسی)
• Jalali ، F. ، and Bahrami Nasab ، A. ، (2012). استفاده از قرارداد مشتق مالی برای پوشش ریسک. مقاله ارائه شده در سومین کنفرانس ریاضیات مالی و برنامه های کاربردی.(به فارسی)

• Bae ، Sung c. ؛& Kwon ، Teek Ho.(2020). محافظت از ریسک عملیاتی و تأمین مالی با مشتقات مالی در طول بحران مالی جهانی. مجله بازارهای آینده. https://doi. org/10. 1002/fut. 22174
• باندالی ، د. ؛Shanker ، L. ؛& şatır ، A. (2018). مدیریت ریسک مالی و عملیاتی یکپارچه ریسک ارزی ، ریسک قیمت کالاهای ورودی و عدم اطمینان تقاضا. IFAC-Papersonline ، 51 (11) ، 957-962. https://doi. org/10. 1016/j. ifacol. 2018. 08. 484
• بدنار ، گوردون م ؛& Gebhardt ، Günther.(1999). استفاده از مشتقات در مدیریت ریسک توسط شرکتهای غیر مالی ایالات متحده و آلمانی: یک بررسی مقایسه ای. مجله مدیریت و حسابداری بین المللی مالی ، 10 (3) ، 153-187.
• بدنار ، گوردون م ؛هایت ، گرگوری S ؛مارستون ، ریچارد سی ؛و اسمیتسون ، چارلز دبلیو (1995). بررسی وارتون از استفاده از مشتقات توسط شرکتهای غیر مالی ایالات متحده. مدیریت مالی ، 24 (2) ، 104-114.
• داد ، رندال.(2008). عواقب آزادسازی بازارهای مشتقات. ابتکار عمل برای سری گفتگوی سیاست ، 288.
• گسی ، کریستوفر ؛مینتون ، برنادت A ؛& Schrand ، کاترین.(1997). چرا شرکت ها از مشتقات ارز استفاده می کنند. مجله مالی ، 52 (4) ، 1323-1354.
• گریما ، سیمون ؛Bezzina ، Frank ؛& Romānova ، Ia.(2016). سوء استفاده از مشتقات: ملاحظات مربوط به کنترل داخلی. در موضوعات معاصر در امور مالی: چالش های فعلی از سراسر اروپا (جلد 98 ، صص 49-62). انتشارات گروه زمرد محدود.
• گریما ، سیمون ؛& Thalassinos ، Eleftherios I. (2020). درک مشتقات مالی: مشکلات اساسی و تردیدها. در مشتقات مالی: نعمت یا نفرین؟انتشارات زمرد محدود.
• هالهان ، ترنس A ؛فف ، رابرت دبلیو ؛و مک کنزی ، مایکل دی. (2004). یک بررسی تجربی از تحمل ریسک مالی شخصی. خدمات مالی بررسی-سبز- ، 13 (1) ، 57-78.
• هان ، زینگ ؛& Parbonetti ، آنتونیو.(2019). مشتقات مالی و ریسک بانکی: شواهدی از هجده بازار توسعه یافته. حسابداری و تحقیقات تجاری ، 49 (7) ، 847-874. https://doi. org/10. 1080/00014788. 2019. 1618695
• لی ، شافانگ.(2018). استفاده از مشتقات مالی و خطرات شرکتهای نگهدارنده بانک ایالات متحده. در موسسات مالی در بحران مالی جهانی (صص 9-67). اسپرینگر
• لی ، شافانگ ؛& Marinch ، Matej.(2014). استفاده از مشتقات مالی و خطرات شرکتهای نگهدارنده بانک ایالات متحده. بررسی بین المللی تجزیه و تحلیل مالی ، 35 ، 46-71.
• میا ، شهزاد L. (1996). شواهدی در مورد سیاست محافظت از شرکت ها. مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، 419-439.
• Nance ، Deana R ؛اسمیت جونیور ، کلیفورد W ؛و اسمیتسون ، چارلز دبلیو (1993). در مورد عوامل تعیین کننده حمایت از شرکت ها. مجله مالی ، 48 (1) ، 267-284.
• نگوین ، هو ؛و فف ، رابرت.(2002). در مورد عوامل تعیین کننده استفاده از شرکت های استرالیایی. مجله مدیریت استرالیا ، 27 (1) ، 1-24.
• ساندرا ، س. (2021). مطالعه بازار مشتقات هند و موقعیت فعلی آن در بازار جهانی مشتقات مالی. مجله بین المللی تحقیقات در مهندسی ، علوم و مدیریت ، 4 (1) ، 1-6.
• استیگلیتز ، جوزف ا. ؛& Ocampo ، José Antonio.(2008). آزادسازی و توسعه بازار سرمایه. آکسفورد.
• والاسکووا ، کاتارینا ؛Kliestik ، Tomas ؛& Kovacova ، ماریا.(2018). مدیریت ریسک های مالی در شرکت های اسلواکی با استفاده از تجزیه و تحلیل رگرسیون. Oeconomia copeicana ، 9 (1) ، 105-121.
• Zekos ، Georgios I. (2021). تحولات مدیریت ریسک. در اقتصاد و قانون هوش مصنوعی (صص 147-232). اسپرینگر
• زیتکین ، ریما ؛گریگونیس ، والداس ؛& Burak ، Pavlo.(2020). ارزیابی مشتقات تأثیر به خطر اولیه سیستمیک منطقه یورو.