آیا می خواهید Dow Jones در مقابل S& P 500 و سایر شاخص های مهم ایالات متحده را بهتر درک کنید؟بیاموزید که چگونه آنها ساخته شده اند

آیا می خواهید داو جونز را در مقابل S& P 500 و سایر شاخص های مهم ایالات متحده بهتر درک کنید؟کشف کنید که چگونه آنها ساخته شده اند و چه زمانی شاخص ها منابع خود را تغییر می دهند.

توسط شاون کروز 16 فوریه 2023 4 دقیقه بخوانید

4 دقیقه بخوانید عکس توسط TD Ameritrade

غذای اصلی

• از سال 1896 ، میانگین صنعتی داو جونز یک زنگ زده است ، اما این بدان معنی نیست که این وسیع ترین شاخص بازار است
• بیاموزید که چگونه DOW متفاوت از S& P 500 است
• چرا شاخص ها را به تعادل می رساند و چه چیزی را باید تماشا کنید

بسیاری از آنچه اکثر مردم در ابتدا در مورد سرمایه گذاری می فهمند از عناوین کاری است که هر روز می بینیم و می شنویم. حتی امروز ، یکی از مواردی که احتمالاً بیشتر از همه توجه می کنیم شامل بسته شدن میانگین صنعتی داو جونز ($ DJI) است. یک موسسه جهانی برای نزدیک به 130 سال ، داو هنوز هم فشار سنج برتر آنچه در اقتصاد وسیع تر اتفاق می افتد ، محسوب می شود.

اما این به وضوح دیگر تنها نیست.

با احترام به مخترع چارلز داو - بنیانگذار Dow Jones & Co و وال استریت ژورنال - دلیل این است که DJI $ در یک حوضچه بزرگتر از فهرست های اصلی که بزرگترین تصویر را در بازارها ارائه می دهد ، به یک ماهی بزرگ تبدیل شده است.

شاخص بازار سهام عملکرد مجموعه ای از سهام را اندازه گیری می کند. شاخص های اصلی بازار امروزه عبارتند از شاخص Dow ، S& P 500® (SPX) ، NASDAQ COMPOSITE® ($ COMP) و Russell 2000® (RUT).

امروز ، بسیاری از سرمایه گذاران معتقدند که این گروه از شاخص های اصلی - و هزاران نفر از زیرمجموعه ها که دسته بندی سرمایه گذاری های بزرگ و کوچک را در سراسر جهان سرمایه گذاری اندازه می گیرند - می توانند دید بهتری نسبت به آنچه در صنایع خاص ، مشاغل با اندازه خاص اتفاق می افتد و اقتصاد به عنوانیک کل

شاخص ها راهی برای اندازه گیری عملکرد گروهی از دارایی ها به روشی خاص هستند. شاخص سهام یک سبد فرضی از سهام است که توسط صنایع مختلف ، اندازه شرکت یا سایر عوامل سازماندهی شده است. تمام شاخص های سهام - یک شاخص سرمایه گذاری ، واقعاً - یک فرایند ریاضی ثابت که به عنوان وزنه برداری شناخته می شود.

وزنه برداری با استفاده از عواملی مانند قیمت و سرمایه بازار ، تأثیر سهام در هر نمونه کارها را تعیین می کند. اطلاعات بیشتر در مورد زیر با یک نکته کلیدی: وزن گیری برای نحوه ساخت شاخص ها و ارزش آنها مهم است.

بنابراین ، همانطور که به عنوان یک سرمایه گذار رشد می کنید ، ارزشمند است که درک کنید که چگونه هر شاخصی که دنبال می کنید ساخته شده است.

DOW مکانی عالی برای شروع آن آموزش است.

اولین فهرست مشهور: چه زمانی داو جونز ایجاد شد؟

شاخص های سهام، پرتفوی فرضی سهام هستند که برای بیان داستانی از نحوه حرکت سهام در طول یک روز معاملاتی ساخته شده اند. منابع مفید زیادی وجود دارد که می توانید در مورد تاریخچه داو و نحوه عملکرد آن بیاموزید، اما به طور خلاصه، چارلز داو ایده شاخص را در سال 1884 با 11 سهام حمل و نقل ابداع کرد و سپس در سال 1896 یک شاخص صنعتی ایجاد کرد. در ابتدا فقط 12 سهم داشت و به رقم 30 رسید. داو جزو گروه کوچکی از ناشران مالی بود که شاخص ها را راهی برای نشان دادن واکنش سرمایه گذاران بر اساس اطلاعات مربوط به سهامی که در اختیار داشتند یا می خواستند بخرند می دیدند. دلار DJI در آن زمان و اکنون شامل سهامی است که توسط ویراستاران وال استریت ژورنال در طول زمان با اسامی مبادله شده و خارج شده تا منعکس کننده آنچه آن سردبیران معتقدند 30 شرکت پیشرو که اقتصاد ایالات متحده را تعریف می کنند، انتخاب می کند.

حالا بیایید به مقیاس برویم: داو جونز در مقابل S& P 500

ساختاری که برای Dow توضیح داده شد، آن را کمی شبیه به یک مسابقه محبوبیت دبیرستانی می کند. بیش از این است. خب اکثرا

ستون فقرات هر شاخص - نه فقط داو - مجموعه ای از قوانین ریاضی (الگوریتم، اگر ترجیح می دهید) است که برای محاسبه یک عدد منفرد و جلب توجه استفاده می شود. برای رسیدن به آنجا، همه شاخص ها باید نوعی سیستم وزن دهی داشته باشند، یک روش استاندارد برای اندازه گیری عملکرد یک سهم در یک شاخص در برابر دیگری.

برخی از کارشناسان ممکن است بگویند این همان جایی است که رقابت محبوبیت واقعی مطرح می شود. داو با تغییراتی در طول مسیر، سیستم وزن دهی را حفظ می کند که ریشه در تاریخچه خود دارد و بسیار بر خلاف رقبای شناخته شده خود است.

داو به عنوان یک شاخص وزنی قیمت شناخته می شود، به این معنی که ارزش آن بر اساس قیمت هر سهم هر یک از 30 سهم تقسیم شده توسط یک تقسیم کننده اختصاصی برای همه محاسبه می شود. این یک مفهوم ساده است. وزن-قیمت به این معنی است که سهام هایی با بالاترین قیمت در چنین شاخصی بیشترین وزن را دارند. انصافاً به داو، تقسیم کننده آن در طول زمان بازسازی شده است تا با واقعیت های تجاری فعلی که بر ارزش گذاری تأثیر می گذارند، مانند تقسیم سهام، سود سهام پرداخت شده، و زمانی که بخش های شرکت (یا کل شرکت ها در داو) خریداری یا فروخته می شوند، مطابقت داشته باشد.

اما بسیاری از سرمایه گذاران بر این باورند که چیپ های آبی، شرکت های تاسیس شده با محصولات و خدمات شناخته شده و ثبات نسبی، همیشه داستان کامل بازار را بیان نمی کنند.

بیایید به S& P 500 مراجعه کنیم ، که محبوبیت آنها در مورد داشتن 500 شرکت برای ردیابی نیست. در عوض ، به این دلیل است که SPX یک شاخص با وزن سرمایه گذاری در بازار است ، که بسیاری احساس می کنند یک فشارسنج واقعی برای قدرت و عملکرد گسترده تر بازار است. CAP CAP ارزش کل سهام یک شرکت را اندازه گیری می کند ، اما S& P 500 تخصصی تر در نظر گرفته می شود. یکی از دلایل این است که SPX شاخص سرمایه گذاری بازار "تنظیم شده توسط شناور" است. کلاه بازار تنظیم شده توسط شناور بر سهام موجود در بازار آزاد روز به روز تمرکز دارد ، بر خلاف سهام محدود که ممکن است سالها توسط سایر شرکت ها ، دولت ها یا افسران و مدیران یا کارمندان از گردش خارج شود.

S& P 500 در 11 بخش تجاری جداگانه از شرکت های بزرگ (شرکت های دارای کلاه بازار بالاتر از 10 میلیارد دلار) پیروی می کند ، به همین دلیل سرمایه گذاران آن را برای دیدگاه گسترده تر و فراگیرتر از صنعت آمریکا جایزه می دهند. بزرگترین شرکت های آن با وزن شامل اپل (AAPL) ، مایکروسافت (MSFT) و آمازون (AMZN) است.

با این حال ، DOW همه چیز در مورد موسساتی مانند Home Depot (HD) ، Procter & Gamble (PG) و Coca-Cola (KO) است. هیچ کس اعتراض نمی کند که DOW 30 نماینده بزرگترین کارفرمایان ایالات متحده و تولید کنندگان جهانی کالاها و خدمات است. آنها تأثیرگذار هستنداما بسیاری استدلال می کنند که مدل وزن داو گاهی اوقات می تواند این دیدگاه را از بین ببرد.

به عنوان مثال ، JPMorgan Chase (JPM) و Goldman Sachs (GS) ، دو رهبر مالی در DJI $ را بگیرید. JPM بزرگترین بانک کشور با بیش از 240،000 کارمند در سراسر جهان و کلاه بازار اخیر 408. 07 میلیارد دلار است. گلدمن ساکس بیش از 40،000 با کلاه بازار 118. 4 میلیارد دلار استخدام می کند.

از 25 ژانویه 2023 ، GS نزدیک به 350 دلار در هر سهم قیمت گذاری شد. JPM تقریباً 140 دلار ایستاده بود ، به این معنی که GS بیش از دو برابر در DOW نسبت به پنجمین بانک بزرگ جهان خواهد داشت که توسط S& P Global اندازه گیری می شود.

و به همین دلیل دانستن چگونگی وزن یک شاخص مهم است. وزنه برداری می تواند تصویری دقیق تر از چه نوع شرکتهایی که یک شاخص احتمالاً انتخاب می کنند یا دور ریخته اند ، ترسیم کند ، چه چیزی را با گذشت زمان اندازه گیری می کند و چرا ارزش مطالعه حرکات آنها را در برابر شرکت ها و اخبار سرمایه گذاری که دنبال می کنید ، می باشد (شکل 1 را ببینید).

شکل 1: به پشت خطوط نگاه کنید. میانگین صنعتی Dow Jones با وزن Dow Jones ($ DJI-Candles) مترادف با بازار سهام ایالات متحده است. اما شاخص های دارایی با سرمایه گذاری در بازار مانند شاخص S& P 500 (SPX-Purple) اکنون حاکم هستند زیرا می توانند ضمن ارائه نمای متمرکز تر از بخش های کلیدی ، دیدگاه وسیع تری از اقتصاد ارائه دهند. منبع داده: شاخص های S& P Dow Jones. منبع نمودار: پلت فرم ThinkorsWim®. فقط برای اهداف مصور. عملکرد گذشته نتایج آینده را تضمین نمی کند.

فراتر از بازی وزنه برداری

سرمایه گذاران می توانند سالها را صرف یادگیری نحوه کار شاخص ها کنند. زمان خوبی برای توجه زمانی است که شاخص ها دارایی خود را تغییر می دهند.

باز هم ، DJI $ و SPX فرآیندهای بسیار متفاوتی برای این کار دارند.

$ DJI: گرچه DJI $ در طول سالها ده ها مورد اضافی و تفریق ایجاد کرده است ، اما هرگز در مورد زمان تعویض صحبت نمی کند ، فقط این که هرگز از یک قانون ثابت و کمی برای انتخاب انتخاب استفاده نمی کند. آخرین موارد اضافی آن هانیول (هون) و Salesforce (CRM) بود. اگر تیم داو آنچه را که می بیند دوست دارد ، آن را تغییر نمی دهد - PG از سال 1932 بخشی از این فهرست است.

SPX: کلمه ای که ممکن است به دنبال آن باشید "سختگیرانه" است. S& P 500 در طی 66 سال گذشته چندین بار ترکیب خود را تغییر داده است ، اما این شاخص اکنون سه ماهه را تغییر می دهد "برای تنظیم وزن هر شرکت بر اساس آخرین تعداد سهم و شناور خود".(بسیاری از محصولات سرمایه گذاری دیگر که همزمان با استفاده از این شاخص را نشان می دهند ، بنابراین منبع عظیمی از نوسانات بازار است.) در مورد دعوت شرکت های جدید به این باشگاه ، این کار همچنین توسط کمیته ای مانند Dow از آن استفاده می شود. برخی از الزامات مربوط به استخدام کنندگان S& P شامل داشتن بیشتر سهام خود در دست های عمومی است (به بالا مراجعه کنید) و حداقل کلاه بازار 14. 6 میلیارد دلار است.

فرصت های زیادی برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد شاخص ها و سایر اصول سرمایه گذاری وجود دارد ، و شما مجبور نیستید خیلی دور شوید. در اینجا یک فیلم TD Ameritrade وجود دارد که در نمایه سازی اصول اولیه عمیق تر می شود و مشترک شدن در به روزرسانی روزانه بازار نوار Ticker را در نظر بگیرید تا هر روز صبح در مورد بازارها اطلاعات بیشتری کسب کنید.