UBS 2 میلیارد دلار Delta One Puzzles کارشناسان

لندن (رویترز)-Kweku Adoboli ، معامله گر در رابطه با ضرر 2 میلیارد دلاری در UBS دستگیر شد ، روی یک میز معاملاتی Delta 1 کار کرد ، یک تجارت کاملاً کم مشخص که نیاز به دانش عمیق در مورد جبهه و پشتیبان یک سرمایه گذاری داردبانک

خودی های صنعت گفتند که می توان دید که چگونه ضرر و زیان که UBS گفته است در تجارت غیرمجاز به وجود آمده است ، می تواند ناشی از آنچه به عنوان استراتژی های تجاری نسبتاً ساده ، معروف به "وانیل" در پارلمان صنعت شناخته می شود ، ایجاد شود.

جروم کرویل ، معامله گر به دلیل ضرر 4. 9 میلیارد یورو در Societe Generale Sogn به سه سال زندان محکوم شد. PA همچنین در دلتا 1 کار کرد و سیستم های بانک خود را به اندازه کافی می شناخت تا بتواند موقعیت های ساختگی را ایجاد کند.

بازیکنان بازار ، که از نامگذاری خودداری کردند ، گفتند که تصور ضرر به اندازه شخصی که UBS در روز پنجشنبه در نتیجه یک موقعیت تجاری قانونی در یک میز دلتا 1 نشان داد ، دشوار است.

وی گفت: "دیدن روزانه (حساب های معامله گر) باید ساده باشد و تعجب بزرگی نداشته باشد. مگر اینکه یک حرکت گسترده وجود داشته باشد و پس از آن باید بتوانید آن را توضیح دهید. "

دانش خوب در مورد دفتر جبهه و پشتی بانک در اصل باعث می شود که یک معامله گر بتواند سیستم را برای یک معامله گر آسانتر کند. این نقش در مورد قبلی نیک لسون نقش داشت که تجارت آن در سنگاپور در سال 1995 بارز بانک انگلیس را کاهش داد.

استراتژی های دلتا 1 به دنبال حفظ همبستگی بالایی بین مشتق و دارایی است که به آن اشاره دارد. دلتا درجه همبستگی است و 1 در مقیاس بالاترین است.

براساس صفحه LinkedIn خود ، Adoboli در صندوق های معامله شده (ETFS) که در معاملات دلتا 1 کار می کرد ، تولید کننده بازار بود. وی پیش از این ، طبق لیست در سایت شبکه ، موقعیت تحلیلگر پشتیبانی تجارت را نیز در اختیار داشت.

ETF ها معمولاً به عنوان روشی کم هزینه برای سرمایه گذاران فروخته می شوند تا در معرض سبد سهام یا دارایی های دیگر قرار بگیرند و دقیقاً مانند سهام قابل معامله هستند.

در بعضی موارد آنها با استفاده از مشتقات برای تقلید از دارایی زیرین بدون داشتن آن طراحی شده اند. اینها به عنوان ETF های مصنوعی شناخته می شوند.

شخصی که در این بخش کار می کند ، معاملات Delta 1 دارای حاشیه بسیار کمی است ، زیرا این دو ابزار که معامله می شوند بسیار نزدیک هستند. این باعث می شود تا معامله گران بیش از سایر میزها در بالای هزینه باشند.

بازرگانان تمایل دارند دانش بسیار صمیمی از همه زمینه های فعالیت داشته باشند. آنها باید هزینه خود را به عقب برگردند. آنها تمایل دارند درک بهتری از مجموعه کلی سیستم های یک شرکت داشته باشند. "

ETF ها محبوبیت سرمایه گذاران را تجربه کرده اند ، که با توجه به اینکه مدیران صندوق های بالایی با هزینه های بالا ، بدون ایجاد بازده بیشتر در طی چند سال گذشته ، از انتخاب سهام خود استفاده می کنند.

تابش چشمگیر

ابزارها از طرف تنظیم کننده ها مورد بررسی قرار گرفته اند. هیئت ثبات مالی FSB. L ، که توسط رهبران جهان وظیفه دارد ریسک سیستمی را مهار کند ، در آوریل امسال به دیده بان بازارهای مالی گفت تا نگاهی دقیق تر به گسترش آنها بیندازد.

در حالی که ساده ترین اوراق بهادار ETF آینه ای از شاخصی که برای ردیابی آنها طراحی شده است ، بسیاری از مشتقات اوراق بهادار اساسی مانند مبادله ها ، آینده ها و گزینه ها را نگه می دارند.

این ETF های مصنوعی دارای اوراق بهادار اساسی نیستند و در عوض سعی می کنند آنها را از طریق مشتقات تکرار کنند. تنظیم کننده ها به طور خاص این سازها را به نمایش گذاشته اند و می گویند که آنها از نظر ضعیف درک نشده اند.

بانک مرکزی انگلیس گفت که در ماه ژوئن این محصول به نظارت دقیق تر نیاز دارد و سازمان خدمات مالی انگلیس این سؤال را مطرح کرده است که آیا انواع پیچیده ETF برای سرمایه گذاران کوچک مناسب است.

یکی از سازندگان بازار ETF توضیح داد که این وظیفه اوست که اوراق بهادار را که ETF را تشکیل می دهد ، تکرار کند و سپس از هرگونه اختلاف بین قیمت اوراق بهادار تکرار شده و قیمت موجود در بازار دارایی های واقعی بهره مند شود.

هرگونه تفاوت در ارز بین مشتق و دارایی های مورد نظر برای ردیابی نیاز به محافظت دارد. به عنوان مثال ، سازندگان بازار با ETF با قیمت فرانک سوئیسی که به دنبال ردیابی ترکیبات S& P 500 است ، می تواند مبادله ای را برای محافظت از حرکت در دو نرخ ارز انجام دهد.

بدست آوردن این پرچین به روش اشتباه می تواند ضرر ایجاد کند.

وی افزود: "اما مقادیر درگیر باید برای ایجاد ضرر 2 میلیارد دلاری بسیار زیاد باشد. این نوع ضرر را نمی توان با سطح بازار ایجاد کرد که مردم به طور عادی انجام می دهند. "

گزارش های اضافی توسط هو جونز