طلا، به روز رسانی نفت

پس از شوک تورمی تابستان، قیمت ها کاهش یافته است.

• دیدگاه های وفاداری
• 10/12/2022
• 1000

خوراکی های کلیدی

• در حالی که هنوز نسبتاً بالاست، قیمت بسیاری از کالاها - از جمله نفت و طلا - از اوج بهار و تابستان به شدت کاهش یافته است.
• سهام و سایر سرمایه گذاری ها ممکن است همچنان تأثیر قیمت کالاها را احساس کنند.
• افزایش نرخ، خطرات رکود و حرکت ارز ممکن است عدم اطمینان بیشتری را به کالاها اضافه کند.

سال وحشی برای کالاهایی مانند نفت، طلا، مس، الوار و گندم بوده است. در فوریه، آغاز جنگ در اوکراین، بازارهای کالا را به آشوب کشاند. قیمت کالاها سر به فلک کشید و برخی از آنها به بالاترین حد خود رسیدند. تا بهار و اوایل تابستان، افزایش قیمت کالاها واقعاً به بسیاری از مصرف کنندگان آسیب می زند، به ویژه قیمت نفت که در اواسط ژوئن در ایالات متحده به اوج خود رسید. به عنوان مثال، میانگین قیمت گاز در سراسر کشور آمریکا در 14 ژوئن 2022 به 5. 02 دلار در هر گالن برای گاز معمولی بدون سرب در 14 ژوئن 2022 رسید، با قیمت های حتی بالاتری که اروپا را تحت تاثیر قرار داد. میانگین ملی ایالات متحده از اواسط اکتبر به 3. 92 دلار در هر گالن کاهش یافته است.

قیمت کالاها پیش از حمله روسیه به اوکراین در حال افزایش بود، زیرا اختلالات عرضه جهانی و کووید به طور گسترده بر بازارها تأثیر گذاشت. نمودار زیر شاخص کالای S& P گلدمن ساکس، که قیمت بیش از 24 کالا را منعکس می کند، نشان می دهد که قیمت کالاها تا کنون در سال جاری چقدر بالا بوده است (به افزایش قیمت های کالا، نمودار سقوط در زیر مراجعه کنید).

قیمت کالاها افزایش یافت، سقوط کرد

علاوه بر مشکلات زنجیره تامین، ناظران بازار کالا اکنون باید نگرانی های مربوط به کندی رشد جهانی و تأثیر بالقوه حرکت قوی قیمت ارز را نیز زیر نظر داشته باشند.

در اینجا نگاهی دقیق تر به برخی از بازارهای کالاهای کلیدی و تأثیر گسترده تر آن می اندازیم.

قیمت نفت و گاز کاهش می یابد، اما انرژی همچنان بزرگ است

قبل از حمله روسیه به اوکراین در اواخر فوریه، نفت خام در محدوده 90 دلار در هر بشکه معامله می شد. تا ماه مارس به بالای 120 دلار در هر بشکه رسید و قیمت گاز در طول بهار و تابستان از همین روند پیروی کرد. اما از زمان اوج گیری کوتاه مدت در ژوئن، قیمت نفت به زیر سطح قبل از جنگ در اوکراین کاهش یافته است (به افزایش قیمت نفت، نمودار سقوط زیر مراجعه کنید).

قیمت نفت افزایش یافت، سقوط کرد

با وجود کاهش قیمت نفت ، بازارهای انرژی همچنان در اقتصاد جهانی و بازارهای مالی زیاد می شوند. حتی با کاهش قیمت انرژی از سطح شوک تورم تابستانی ، قیمت گاز نسبتاً بالاتر در مقایسه با سالهای گذشته ، همراه با نزدیک شدن به فصول سرد برای نیمکره شمالی ، می تواند منجر به نوسانات بیشتر در بازارها شود. علاوه بر این ، اوپک+ هفته گذشته برنامه هایی را برای کاهش تولید نفت با 2 میلیون بشکه در روز برای حمایت از قیمت ها اعلام کرد و به نوسانات بازار کمک می کند.

آخرین به روزرسانی چرخه کسب و کار وفاداری ، به طور خاص وضعیت اروپا به طور خاص (روسیه در سال گذشته حدود 37 ٪ از گاز طبیعی اروپا را تولید کرده است) ، جایی که این منطقه "در معرض سقوط از جنگ در اوکراین ، از جمله قیمت های بالاتر گاز طبیعی ، و این موارد است. اقتصادها در معرض خطر بالای رکود اقتصادی هستند. "واضح است که قیمت نفت یک عامل اصلی برای تماشای سرمایه گذاران است.

نوسانات طلایی

این یک داستان کمی متفاوت برای فلزات گرانبها مانند طلا و نقره امسال بوده است ، اما الگوهای قیمت آنها نتیجه ای تقریباً مشابه روغن را به خود اختصاص داده است. به عنوان مثال ، قیمت های طلای نیویورک در پی حمله فوری روسیه به اوکراین نزدیک به 2،040 دلار برای هر اونس تروی افزایش یافته است. از آن زمان ، طلا پایین تر است و هم اکنون در هر اونس تروی نزدیک 1700 دلار معامله می شود (به نمودار پایین Gold Falls تا چند ساله در زیر مراجعه کنید).

طلا به پایین ترین سطح چند ساله سقوط می کند

کاهش طلا در طی 7 ماه گذشته به دلیل عوامل مختلفی از جمله افزایش دلار افزایش یافته است زیرا نرخ بهره ایالات متحده افزایش یافته است (با افزایش نرخ بهره ایالات متحده ، دلار افزایش می یابد و در صورت علاقه ایالات متحده کاهش می یابدکاهش نرخ). به عنوان مثال ، دلار آنقدر در برابر پوند انگلیس تقویت شده است که برای اولین بار به برابری نزدیک می شود.

گزارش Hightower* 26 سپتامبر 2022 ، چشم انداز بازار هفتگی فلزات (که می توانید در صفحه تحقیق در Fidelity.com در صفحه تحقیقات و بخش ها پیدا کنید) خاطرنشان می کند ، حتی اگر "بازار طلا در ابتدا در مقابل [آخرین] نگه داشته شده است. افزایش نرخ بهره ایالات متحده و افزایش چشمگیر دلار آمریکا ، آن را دوباره با ذوب بازار کالاهای گسترده ای تضعیف کرد. "این ، همراه با "حمل و نقل طلای آهسته تر به چین" برای یک بازار طلا ساخته شده است که "تحت فشار مداوم از نیروهای داخل و خارج از بازار" در مدت زمان نزدیک است. با این گفته ، روند بلند مدت برای قیمت های طلا یک مسیر عمدتاً به سمت بالا بوده است-با بسیاری از گاوهای طلایی معتقدند که این یک پرچین مؤثر در برابر تورم در طول زمان است.

سایر فلزات امسال نوسانات قیمت عظیمی را نیز تجربه کرده اند ، به دلیل عمده جنگ در اوکراین. به عنوان مثال ، نیکل (ورودی کلیدی برای محصولاتی مانند لوازم استیل ضدزنگ و وسایل نقلیه برقی) و پالادیوم (بیشتر برای جواهرات و مبدل های کاتالیزوری در اتومبیل ها استفاده می شود) برخی از بی نظیر ترین عملکرد قیمت را تجربه کرده اند. روسیه سال گذشته حدود 9 ٪ از کل تولید نیکل جهان را تولید کرد و 40 ٪ از پالادیوم جهان را تشکیل می دهد. هر دو نیکل و پالادیوم در نزدیکی سطح قبل از جنگ هستند. پتانسیل بیشتر تنش های ژئوپلیتیکی و ممنوعیت تجارت بین روسیه و غرب می تواند منجر به نوسانات اضافی در بازار شود.

قیمت کالاهای گرفتار در صندلی های مختلف

تأثیر قیمت کالاها همیشه یک عامل مهم برای در نظر گرفتن سرمایه گذاران در کلاس های دارایی است. اما چندین عامل در سال 2022 جمع شدند تا هدف از قیمت کالاها را به عنوان یک حرکت اصلی بازار قرار دهند. تقریباً در هر بخش تأثیر نوسانات قیمت کالا در سال جاری احساس کرده است.

نوسانات در کالاهای انرژی ، فلز ، چوب و کالاهای نرم مانند ورودی های مواد غذایی به افزایش نوسانات امسال کمک کرده است - و آنها انگیزه اصلی برای فدرال رزرو بوده اند که در تلاش برای مقابله با تورم موضع تهاجمی در نرخ پیاده روی دارند.

به طور معمول ، قیمت کالاها به طور گسترده ای تحت تأثیر چرخه تجارت قرار می گیرند (معمولاً وقتی اقتصاد در حال گسترش است و تقاضا نسبتاً بیشتر است ، افزایش می یابد و به طور کلی وقتی اقتصاد در حال انقباض و تقاضا نسبتاً پایین است) کاهش می یابد. اما در طی چند سال گذشته ، جنگ های جهانی تجارت ، COVID ، جنگ در اوکراین ، افزایش نرخ بانک مرکزی و نوسانات نرخ ارز این الگوهای را مختل کرده است.

نکته آخر این است که سرمایه گذاران ممکن است برای آینده قابل پیش بینی ، از نزدیک نظارت بر روغن ، فلز ، مواد غذایی و سایر قیمت کالاها ادامه دهند.