خطرات مبادله

مبادله نوعی قرارداد مشتق است که از طریق آن دو طرف مقابل جریان نقدی یا بدهی ها را از دو ابزار مختلف مالی مبادله می کنند.

انواع مختلفی از مبادله ها وجود دارد ، از جمله مبادله نرخ بهره ، مبادلات ارزی ، مبادله کالاها ، مبادلات پیش فرض اعتباری ، مبادله سهام و مبادله کل بازده. از جریان نقدی که در یک قرارداد مبادله رد و بدل شده است ، یکی از ارزش ثابت است و دیگری شامل پرداخت های شناور بر اساس نرخ بهره ، نرخ ارز شناور یا قیمت شاخص است. دو نوع متداول معاملات مبادله ای مبادله نرخ بهره و مبادله ارز است.

طرف مقابل برای مبادله یک جریان پرداخت برای دیگری که مناسب تر برای اهداف آنها است ، توافق نامه های مبادله ای را وارد می کنند. از مبادله ها اغلب برای محافظت از خطر استفاده می شود. این مهم است که سرمایه گذاران قبل از انجام معاملات مبادله ، بازار را درک کنند.

خطرات مبادله

دو شکل اصلی ریسک در قراردادهای مبادله وجود دارد: ریسک قیمت و ریسک طرف مقابل.

1) ریسک قیمت: این ریسک به دلیل حرکت نرخ یا شاخص زیربنایی بوجود می آید به طوری که ارزش فعلی بدون پیش فرض جریان پرداخت آینده تغییر می کند. به عنوان مثال ، در رایج ترین مبادله نرخ بهره ، هر دو طرف قرارداد به دلیل نوسانات نرخ سود غیرقابل پیش بینی ممکن است با ریسک نرخ بهره روبرو شوند. طرف مقابل که پرداخت های خود را بر اساس نرخ ثابت دریافت می کند در معرض خطر افزایش نرخ شناور قرار می گیرد ، به این معنی که آنها براساس نرخ بهره بالاتر ، یک جریان پرداخت را کنار می گذارند. برعکس ، گیرنده پرداخت ها بر اساس نرخ شناور در معرض این خطر قرار می گیرد که نرخ بهره سقوط کند و از آنها خواسته می شود که با نرخ ثابت بالاتر پرداخت کنند.

2) ریسک همتایان: این به پتانسیل ضرر و زیان مربوط می شود که از یک طرف مقابل پیش فرض بر تعهد آنها ناشی می شود. به عنوان مثال ، اگر نرخ شناور بالاتر از نرخ ثابت باشد ، طرفی که نرخ شناور را پرداخت می کند ، باید براساس تفاوت بین دو نرخ ، طرف گیرنده را پرداخت کند. اگر پیش فرض نرخ شناور نرخ شناور باشد ، این منجر به ضرر به گیرنده نرخ شناور خواهد شد. در طولانی مدت ، جایی که خطر افزایش یافته است ، مبادله ها می توانند در مقایسه با سایر انواع مشتقات مقرون به صرفه باشند.

نکات کلیدی یادگیری

• مبادله مجموعه ای از قراردادهای رو به جلو است که جریان نقدی را در تاریخ تسویه دوره ای مبادله می کند. مبادله ها شامل مبادله نرخ بهره ، مبادله ارز ، مبادله سهام ، مبادله کالا و سایر موارد است.
• مبادله ها قراردادهای بسیار سفارشی هستند که به صورت خصوصی از طریق پیشخوان تجارت می کنند.
• دو شکل اصلی ریسک در قراردادهای مبادله وجود دارد: ریسک قیمت و ریسک طرف مقابل.
• خطرات مبادله را می توان با محافظت از ابزارهای مشتق مرتبط و تجارت با همتایان با کیفیت بالا کاهش داد.

چگونه خطرات مبادله را کاهش دهیم؟

1) خطر قیمت قراردادهای مبادله را می توان از طریق مبادله ها ، معاملات آتی نرخ بهره ، آینده ارز و سایر ابزارهای مشتق مرتبط محافظت کرد.

2) یکی از مؤثرترین راه ها برای کاهش ریسک طرف مقابل ، تجارت فقط با همتایان با کیفیت بالا با رتبه بندی اعتبار بالا است.

3) وثیقه یکی دیگر از ابزارهای مفید برای کاهش خطر طرف مقابل است و شامل قرار دادن وثیقه با کیفیت بالا مانند پول نقد یا اوراق بهادار مایع است.

4) همچنین می توان با تجارت با همتایان چندین ریسک کاهش یافت تا اطمینان حاصل شود که خطر در یک طرف مقابل متمرکز نشده است.

مثال

شرکت X و Firm Y با ارزش مفهومی 50 میلیون دلار به مبادله نرخ بهره یک ساله وارد می شوند. شرکت X در ازای نرخ شناور LIBOR به علاوه 1. 5 ٪ نرخ سود سالانه ثابت 6 ٪ را ارائه می دهد. هر دو طرف پیش بینی می کنند که LIBOR حدود 4. 5 ٪ خواهد بود.

در پایان سال ، شرکت پرداخت کننده نرخ ثابت X 3،000،000 دلار (6 ٪ از 50 میلیون دلار) به شرکت پرداخت می کند. اگر نرخ LIBOR 5 ٪ باشد ، شرکت پرداخت کننده نرخ شناور Y 3،250،000 دلار (6. 5 ٪ از 50 میلیون دلار) به شرکت پرداخت می کند. اگر شرکت Y به طور پیش فرض باشد ، این امر منجر به ضرر برای شرکت X خواهد شد ، و شرکت X بر این اساس نیاز دارد که مبلغ مشخصی از سرمایه را به عنوان پیش فرض برای پیش فرض ناشی از ریسک طرف مقابل حفظ کند.

نتیجه

مبادله یک قرارداد مالی بین دو طرف است که در آن هر یک از طرفین بر اساس نرخ یا شاخص اساسی طبق قوانین از پیش تعیین شده ، پرداخت های دوره ای را به طرف دیگر انجام می دهند. مبادله ها اساساً به همتایان اجازه می دهند تا خطر را خریداری و بفروشند. سرمایه گذاران باید قبل از استفاده از مبادله ها یا سود حاصل از حدس و گمان در مبادله ها ، بازار و خطرات را با دقت درک کنند. خطرات اصلی مرتبط با قراردادهای مبادله ریسک قیمت به دلیل تغییر در نرخ زیرین یا شاخص و ریسک طرف مقابل بر اساس پیش فرض بالقوه یک طرف مقابل است.

خطرات مبادله را می توان با محافظت از مشتقات مرتبط ، تجارت با همتایان چندگانه با کیفیت بالا و استفاده از وثیقه مانند پول نقد یا اوراق بهادار مایع کاهش داد.

دانشتان را امتحان کنید

پرونده اکسل را برای پاسخ ها بارگیری کنید