انتخاب حکم

سرمایه گذاری سهام بسیار ساده است. در بیشتر موارد ، معمولاً یک کلاس از سهام برای هر شرکت ذکر شده وجود دارد. شما یک شرکت را انتخاب می کنید و سپس سهام آن را خریداری می کنید. خودشه.

وقتی شما حکم را انتخاب می کنید ، داستان پیچیده می شود. در همان دارایی اساسی می توان یک سری از ضمانت ها وجود داشت که ممکن است توسط صادرکنندگان مختلف ارائه شود و شرایط مختلفی را به همراه داشته باشد.

ABC تجارت ضمانت چیست؟

مرحله 1: دارایی زیرین را انتخاب کنید

دارایی اساسی یک حکم مشتق می تواند یک سهام واحد ، سبد سهام ، شاخص ، ارز ، کالا ، یک قرارداد آتی (به عنوان مثال آینده نفت) و غیره باشد. احتمالاً شما فقط باید به چیزی علاقه مند باشید که به خوبی می دانیدبشر

مرحله 2: در مورد حرکت قیمت آینده دارایی زیربنایی نگاهی بیندازید

آیا انتظار دارید که قیمت دارایی زیرین بالا یا پایین بیاید؟تا چه اندازه؟در کوتاه مدت یا بلند مدت؟آیا حرکت قیمت آینده بر شما تأثیر خواهد گذاشت؟به یاد داشته باشید ، اگر انتظار شما از حرکت قیمت آینده دارایی زیربنایی باشد ، یک حکم فقط ابزاری برای بهره مندی یا جلوگیری از ضرر است.

مرحله 3: برای مطابقت با استراتژی خود یک حکم مناسب را انتخاب کنید

نگاهی به ضمانت های موجود در مورد دارایی زیربنایی که انتخاب می کنید. اطمینان حاصل کنید که ضمانت هایی که شما انتخاب می کنید با دیدگاه خود در مورد حرکت قیمت آینده دارایی اساسی مطابقت دارد. اگر فکر می کنید قیمت دارایی زیرین بالا می رود ، ضمانت تماس را انتخاب کنید و اگر فکر می کنید قیمت کاهش می یابد ، ضمانت نامه را انتخاب کنید. برای محافظت در برابر خطر نزولی یک دارایی اساسی که در اختیار دارید ، ضمانت های Put Put را انتخاب کنید.

پس از فهمیدن جهت ، آن ضمانت ها را با قیمت تمرینی مناسب و زمان برای انقضاء نمایش دهید تا انتظارات خود را در مورد بزرگی و زمان حرکت قیمت مطابقت دهید. به عنوان مثال ، اگر انتظار حرکت قابل توجهی در قیمت را در کوتاه مدت ندارید ، ممکن است انتخاب ضمانت نامه با زمان طولانی تر را در نظر بگیرید.

مرحله 4: برای جستجوی ضمانت های ارزان تر ، نوسانات ضمنی را مقایسه کنید

برای ارزیابی اینکه آیا حکم گران یا ارزان است ، باید روی نوسانات ضمنی آن تمرکز کنید ، نه بر قیمت حکم و حق بیمه. نوسانات ضمنی یک حکم شما را قادر می سازد تا میزان افزایش نسبی یک حکم را ارزیابی کنید. این امر به ویژه در صورتی که می خواهید ضمانت نامه های مختلف را مقایسه کنید ، مفید است. به طور کلی ، در بین ضمانت های مختلف در همان دارایی اساسی ، حکم با نوسانات ضمنی پایین تر نسبتاً ارزان تر است. بسیاری از روزنامه ها ، وب سایت های مالی ، فروشندگان اطلاعات و صادرکنندگان ضمانت اطلاعاتی در مورد نوسانات ضمنی ضمانت های فردی برای مراجعه به سرمایه گذاران دارند.

نوسانات ضمنی ثابت نیست. تغییرات در نوسانات ضمنی گاهی اوقات می تواند تغییرات در قیمت دارایی زیرین را تحت الشعاع قرار دهد ، به ویژه اگر حرکت قیمت دارایی زیربنایی بسیار اندک باشد. افت در نوسانات ضمنی یک حکم تماس با قیمت بسیار با قیمت ممکن است افزایش پیش بینی شده قیمت ضمانت را به دلیل افزایش قیمت دارایی زیرین جبران کند ، یا حتی باعث کاهش قیمت ضمانت شود. مثال فرضی زیر در مورد ضمانت تماس A کمک می کند تا در صورت عدم ثبات ضمانت یک حکم ، در مقابل افزایش قیمت دارایی زیرین ، چه اتفاقی بیفتد. اگرچه قیمت دارایی زیربنایی از 4 دلار به 4. 2 دلار افزایش می یابد ، اما قیمت ضمانت A از 0. 8 دلار به 0. 75 دلار کاهش می یابد زیرا نوسانات ضمنی از 43 ٪ به 36 ٪ کاهش می یابد.

بدیهی است ، یک حکم بسیار با قیمت در برابر یک تنظیم رو به پایین در نوسانات ضمنی خود آسیب پذیرتر است. به همین ترتیب ، مقایسه نوسانات ضمنی ضمانت های مختلف به شما کمک می کند تا در انتخاب ضمانت نامه تصمیم بهتری بگیرید.

آیا می توانم از حق بیمه برای یافتن ضمانت های ارزان تر استفاده کنم؟

برخی از افراد برای انتخاب حکم از حق بیمه به عنوان معیار خود استفاده می کنند. این می تواند نادرست باشد. در حالی که حق بیمه آسانتر محاسبه می شود و حس افزایش ضمانت را ایجاد می کند ، اما برای مقایسه ضمانت نامه های مختلف طراحی نشده است.

به طور کلی ، حکم درون پول معمولاً حق بیمه کمتری دارد در حالی که حکم خارج از پول معمولاً حق بیمه بالاتری را صادر می کند. این به دلیل ضریب دنده است. علاوه بر این ، حکم با مدت زمان طولانی تر برای انقضا معمولاً حق بیمه بالاتری را نسبت به حکم با زندگی کوتاه تر فرمان می دهد. اگر می خواهید ضمانت های مختلف قیمت ورزش و زمان را برای انقضا مقایسه کنید ، ممکن است در یک چهارراه باشید تا ارزیابی کنید کدام یک ارزان تر است.

به عنوان مثال ، فرض کنید که ضمانت نامه های فرضی زیر B و C دارای سهام زیربنایی یکسان با قیمت های مختلف ورزش و زمان انقضا هستند. اگرچه به نظر می رسد حکم B حق بیمه کمتری نسبت به حکم C دارد ، اما به این معنی نیست که ضمانت B لزوماً ارزان تر است. از نظر نوسانات ضمنی ، حکم C ارزان تر از حکم B است.

* با فرض قیمت سهام زیرین 16 دلار و نسبت تبدیل 1 است.

چه چیز دیگری را باید در نظر گرفت؟

از این گذشته ، با توجه به اینکه ممکن است ضمانت های ساختارهای مختلفی در همان دارایی اساسی ارائه شود ، در حالی که انتخاب یک حکم با قیمت مناسب مهم است ، باید اطمینان حاصل کنید که ضمانت انتخابی که انتخاب می کنید نیز جهت (یعنی تماس یا قرار دادن) را برآورده می کند. انقضا ، قیمت ورزش و معیارهای موثر برای تدوین. شما همچنین باید شهرت صادرکننده حکم را در نظر بگیرید و چگونه نقدینگی ارائه می شود (به عنوان مثال آیا نقل قول هایی با گسترش باریک همیشه ارائه می شود؟ به درخواست های نقل قول چقدر پاسخگو است؟) همیشه به یاد داشته باشید که قضاوت خود را اعمال کنید: آیا نوسانات ضمنی بالاتر قابل توجیه است؟آیا یک حکم ارزان قیمت واقعاً ارزش خرید دارد؟