مس جنوبی: قیمت مس تضعیف می شود

شرکت مس جنوبی مستقر در ققنوس (NYSE: SCCO) یک شرکت تابعه و غیرمستقیم متعلق به Grupo Mexico S. A. B. DE C. V.(OTCPK: GMBXF).

ارائه پروفایل SCCO (مس جنوبی)

این شرکت تولید کننده یکپارچه مس است که حدود 80 ٪ از درآمد و سایر فلزات (عمدتا مولیبدن ، نقره و روی) را تشکیل می دهد.

از تاریخ 31 مارس 2022 ، گروپو مکزیک از طریق شرکت تابعه کاملاً متعلق به America Mining Corp ("AMC") ، 88. 91 ٪ از سهام سرمایه خود را در اختیار دارد.

توجه: این مقاله به روزرسانی مقاله من است که در 18 مارس 2022 منتشر شده است. من از ژانویه سال 2021 SCCO را به دنبال آلفا دنبال کرده ام.

این شرکت دارای امکانات معدن ، ذوب و پالایش در پرو و مکزیک است (تصویر زیر را ببینید). مس جنوبی همچنین فعالیتهای اکتشافی را در آرژانتین ، شیلی و اکوادور انجام می دهد. از جدیدترین ارائه شرکت.

دارایی های ارائه SCCO (مس جنوبی)

1 - خلاصه

در تاریخ 2 مه 2022 ، SCCO در سه ماهه اول 2022 درآمد 1. 02 دلار برای هر سهم در فروش خالص 2،763. 8 میلیون دلار ، انتظارات تحلیلگران را از دست داد.

با این حال ، درآمد نسبت به سه ماهه قبل از 9. 1 ٪ افزایش یافته و عمدتاً با قیمت های بالاتر فلز برای مس ، مولیبدن و روی هدایت می شود.

تولید مولیبدن در مقایسه با 1Q21 1. 5 ٪ کاهش یافت. نقره 13. 4 ٪ و مس 10 ٪ کاهش یافت. تولید پایین در درجه اول توسط توقف عملیات در معدن Cuajone در پرو انجام شد ، که منجر به کاهش 15278 تن در مقایسه با 1Q21 شد. همچنین ، این شرکت در سایر عملیات خود کاهش نمرات سنگ معدن و بهبودی را تجربه کرد.

جریان نقدی از فعالیت های عملیاتی در 1Q22 820. 7 میلیون دلار بوده است که نشان دهنده افزایش 4. 9 ٪ نسبت به 782. 6 میلیون دلار ارسال شده در 1Q21 است.

یک عنصر اساسی برای در نظر گرفتن: مس جنوبی صاحب بزرگترین ذخایر مس در جهان ، با 42. 4 میلی متر است.

ذخایر SCCO (ارائه مس جنوبی)

2 - عملکرد سهام

مس جنوبی دومین شرکت مس است که من پس از Freeport-McMoran (NYSE: FCX) به دنبال آلفا هستم. هر دو شرکت از ماه آوریل به دلیل افت قابل توجه در قیمت مس و ترس از رکود اقتصادی ، به میزان قابل توجهی کاهش یافته اند.

داده های YCHARTS

SCCO Freeport-McMoran و Miners Copper X Global ETF (NYSEARCA: COPX) را تحت تأثیر قرار داده است ، با از دست دادن 21 ٪ در یک سال.

3 - پایان نامه سرمایه گذاری

من SCCO را با وجود ضعف قیمت مس ، سرمایه گذاری بلند مدت قابل اعتماد می دانم ، که باید به عنوان یک فرصت تلقی شود. این شرکت در حال پرداخت سود سهام زیادی با عملکرد 10. 40 ٪ است.

با این حال ، مشکل اصلی این است که قیمت مس به طور مستقیم با اقتصاد جهانی ارتباط دارد و ما بیش از یک سال نوسانات بالایی را در قیمت تجربه کرده ایم. با رکود احتمالی در افق ، قیمت مس در ماه ژوئن سقوط کرد.

نمودار 1 ساله SCCO Kitco (kitco.com)

قیمت مس در 9 مه 2022 به میزان 10 هزار و 512 دلار در هر متریک رسید.

با این حال ، افزایش نرخ بهره تهاجمی توسط فدرال رزرو برای مبارزه با تورم بالای 40 ساله ، نگرانی های جدی را ایجاد کرده است که اقتصاد جهانی تا پایان سال 2022 در رکود اقتصادی قرار می گیرد. این وضعیت فشار بیشتری را به مس وارد می کند ، که اکنون سقوط آزاد است (نمودار بالا را ببینید).

علاوه بر این ، شیلی ، بزرگترین تولید کننده مس در جهان ، اخیراً یک قانون اصلاح مالیاتی را ارائه داده است که در صورت تولید بیش از 50 کیلومتری در سال ، حق امتیاز این کشور را در مورد معدنچیان مس افزایش می دهد. پدرو کاستیلو پرو نمونه شیلی را دنبال می کند.

سرانجام ، مس جنوبی عملیات را در معدن Cuajone خود در پرو از 28 فوریه 2022 ، پس از اعتراض جوامع محلی علیه این معدن به حالت تعلیق درآورد و یک راه آهن بحرانی را مسدود کرد و باعث شد عملیات در این معدن غیرممکن باشد. با این حال ، این شرکت در تاریخ 3 مه اعلام کرد:

[این معدن] در حالی که این شرکت برای مذاکرات رسمی با اعضای جامعه که اعتراضات این معدن را تقریباً دو ماه بسته می کند ، به ظرفیت کامل خود در کار Cuajone در پرو بازگشت.

بنابراین ، من توصیه می کنم یک موقعیت طولانی مدت میان مدت داشته باشید اما از حداقل 50 ٪ برای تجارت LIFO کوتاه مدت SCCO استفاده کنید. این شاید بهترین راه برای استفاده از نوسانات صنعت مس و لذت بردن از سود سهام قابل توجهی باشد که منتظر هدف بالاتر است.

مس جنوبی - 1Q22 - ترازنامه و روند - اعداد خام

برای بزرگنمایی کلیک کنید

توجه: داده های بیشتر (تولید) برای مشترکین در دسترس است.

تجزیه و تحلیل: درآمدها ، جریان نقدی آزاد و تولید مس/نقره/مولیبدن

1 - درآمدها برای سه ماهه اول سال 2022 2،763. 8 میلیون دلار بود

تاریخچه درآمد سه ماهه SCCO (تجارت سرگرم کننده)

درآمد مس جنوبی به ازای هر سهم رقیق 1. 02 دلار در هر سهم و درآمد 2. 764 میلیارد دلار بود.

درآمد خالص 1Q22 784. 7 میلیون دلار بود که نشان دهنده افزایش 2. 7 درصدی در مقایسه با 763. 8 میلیون دلار در 1Q21 است. حاشیه درآمد خالص در 1Q22 28. 4 ٪ ، در مقابل 30. 2 ٪ در 1Q21 بود.

EBITDA تعدیل شده 8 ٪ نسبت به سال به 1678. 4 میلیون دلار در سه ماهه اول 2022 بهبود یافته و حاشیه EBITDA تعدیل شده 60. 7 ٪ در مقایسه با 61. 4 ٪ تحقق یافته در سال گذشته بود.

2 - جریان نقدی رایگان در سه ماهه اول سال 2022 615. 5 میلیون دلار بود

جریان نقدی سه ماهه رایگان SCCO (تجارت سرگرم کننده)

توجه: من جریان نقدی رایگان عمومی را با استفاده از پول نقد از فعالیتهای عملیاتی منهای Capex محاسبه می کنم.

جریان نقدی رایگان 12 ماهه 3،465. 6 میلیون دلار ، با 615. 5 میلیون دلار در 1Q22 بود.

این شرکت سود سهام سه ماهه را به 1. 25 دلار در هر سهم در 1Q22 یا بازده 10. 15 ٪ افزایش داد که توسط تولید جریان نقدی آزاد پشتیبانی می شود.

من مطمئن نیستم که آیا این شرکت می تواند چنین سود سهام سخاوتمندانه ای را در 2Q22 تکرار کند. قیمت مس به طور قابل توجهی کاهش یافته است و این فشار را بر جریان نقدی آزاد وارد می کند.

3 - بدهی خالص در 31 مارس 2022 3. 29 میلیارد دلار بود

نقدی سه ماهه SCCO در مقابل تاریخ بدهی (تجارت سرگرم کننده)

در 31 مارس 2022 ، SCCO 3. 25 میلیارد دلار پول نقد تلفیقی و بدهی بلند مدت 6. 55 میلیارد دلار (کل بدهی 6. 24 میلیارد دلار) داشت. بر اساس جدول فوق ، بدهی خالص به EBITDA اکنون 0. 2x است که خوب است.

4-تجزیه و تحلیل تولید-مس CU ، نقره-AG و Molybdenum-Mo.

توجه: وزن در تن متریک برابر با 2،205 پوند است

برای بزرگنمایی کلیک کنید

تولید مس برای 1Q22 472. 8 مس متر مربع و 476. 4 پوند پوند از جمله شخص ثالث (458. 45 متر پوند فروخته شده) ، نسبت به مشابه سه ماهه سال گذشته 13. 4 ٪ کاهش یافته است. قیمت مس 4. 53 دلار در هر پوند در 1Q22 بود (جدول بالا را ببینید).

تولید سه ماهه SCCO در هر تاریخ فلز (تجارت سرگرم کننده)

توجه: تولید مس در 1Q22 تحت تأثیر آنچه در معدن Cuajone پرو اتفاق افتاد ، تحت تأثیر قرار گرفت.

تجزیه و تحلیل فنی

SCCO TA نمودار کوتاه مدت (تجارت سرگرم کننده)

توجه: نمودار برای سود سهام تنظیم شده است.

SCCO یک الگوی کانال نزولی را با مقاومت 58. 2 دلار تشکیل می دهد و از 44. 5 دلار پشتیبانی می کند. این الگوی یک الگوی ادامه عالی است اما به یک استراتژی تجاری خاص نیاز دارد. تشکیل کانال می تواند از دو نوع باشد: صعودی و نزولی.

استراتژی کلی که من معمولاً در بازار خود "گوشه طلا و نفت" تبلیغ می کنم ، حفظ موقعیت طولانی مدت هسته و استفاده از حدود 35 ٪ -50 ٪ برای تجارت LIFO در حالی که منتظر فروش قیمت نهایی بالاتر برای فروش هستندموقعیت اصلی شمااین کار با پرداخت سود سهام سخاوتمندانه در دسترس تر است.

درک کامل همبستگی بین SCCO و مس بسیار مهم است. مس یک فلز اساسی برای اقتصاد است و قیمت ها به طور گسترده ای نوسان می کند. بسته به چشم انداز قیمت مس ، خرید و جمع آوری با 44. 5 دلار یا جمع آوری معقول است. با این حال ، شما باید در اینجا صبور باشید.

SCCO بسته به سلامت اقتصاد ممکن است به زیر 44 دلار کاهش یابد. فدرال رزرو تصمیم گرفته است تا با تورم شایع مبارزه کند و احتمالاً هفته آینده 75 امتیاز افزایش خواهد یافت.

این یک اثر نزولی مستقیم بر قیمت مس و سایر فلزات صنعتی خواهد بود. بنابراین ، یک استراتژی انباشت معقول را اعمال کرده و موقعیت نقدی خوبی را حفظ کنید.

توجه: روش LIFO طبق استانداردهای بین المللی گزارشگری مالی (IFRS) ممنوع است ، اگرچه در ایالات متحده توسط اصول حسابداری به طور کلی پذیرفته شده (GAAP) مجاز است. بنابراین ، فقط معامله گران آمریکایی می توانند این روش را اعمال کنند. کسانی که نمی توانند LIFO را تجارت کنند ، می توانند با تعیین دو حساب مختلف برای همان سهام ، یکی از گزینه های مختلف استفاده کنند ، یکی برای بلند مدت و دیگری برای معاملات کوتاه مدت.

هشدار: نمودار TA باید مرتباً به روز شود تا مرتبط باشد. این همان کاری است که من در ردیاب سهام خود انجام می دهم. نمودار بالا حدود یک هفته اعتبار احتمالی دارد. به یاد داشته باشید ، نمودار TA تنها ابزاری برای کمک به شما در اتخاذ استراتژی مناسب است. این راهی برای پیش بینی آینده نیست. هیچ کس و هیچ چیز نمی تواند.

یادداشت نویسنده: اگر در این مقاله ارزش پیدا کرده اید و می خواهید چنین تلاش های مداوم را تشویق کنید ، لطفاً برای رای دادن به دکمه "مانند" زیر کلیک کنید. با تشکر.