چرا هند نمی تواند جایگزین چین شود

با توجه به وضعیت چین به عنوان «کارگاه جهان» که با افزایش خطرات سیاسی، کند شدن رشد، و سیاست های غیرقابل دفاع «صفر کووید» مواجه شده است، به نظر می رسد هیچ کشوری به اندازه هند آماده بهره برداری از آن نیست. در ماه مه، اکونومیست یک داستان جلدی درباره هند منتشر کرد و از آن پرسید که آیا این لحظه لحظه کشور است یا خیر - و به این نتیجه رسید که بله، احتمالاً همینطور بوده است. اخیراً، مایکل اسپنس، اقتصاددان استنفورد و برنده جایزه نوبل، اعلام کرد که "هند در حال حاضر عملکرد برجسته ای دارد" و خاطرنشان کرد که این کشور "موجودترین مقصد سرمایه گذاری باقی می ماند."و در ماه نوامبر، چتان آهیا، اقتصاددان ارشد مورگان استنلی در آسیا، پیش بینی کرد که اقتصاد هند یک پنجم رشد جهانی را در دهه آینده به خود اختصاص خواهد داد.

بدون شک، هند می تواند در آستانه یک رونق تاریخی باشد اگر بتواند سرمایه گذاری خصوصی را افزایش دهد، از جمله با جذب تعداد زیادی از شرکت های جهانی از چین. اما آیا دهلی نو می تواند از این فرصت استفاده کند؟پاسخ واضح نیست. در سال 2021، ما ارزیابی هوشیارانه ای از چشم انداز هند در امور خارجی ارائه کردیم. ما اشاره کردیم که مفروضات رایج در مورد اقتصاد در حال شکوفایی نادرست بود. در واقع، رشد اقتصادی کشور پس از بحران مالی جهانی 2008 متزلزل شده بود و پس از سال 2018 به طور کامل متوقف شده بود. و ما استدلال کردیم که دلیل این کندی در اعماق چارچوب اقتصادی هند نهفته است: تاکید هند بر خوداتکایی و نقص در فرآیند سیاست گذاری آن.«اشکال های نرم افزاری»، همانطور که ما آنها را نامیدیم.

یک سال بعد، با وجود مطبوعات پرشور، محیط اقتصادی هند تا حد زیادی بدون تغییر باقی می ماند. در نتیجه، ما همچنان بر این باوریم که قبل از اینکه هند بتواند سرمایه گذاری داخلی را احیا کند، تغییرات اساسی در سیاست ها لازم است، و خیلی کمتر تعداد زیادی از مشاغل جهانی را متقاعد کنیم که تولید خود را به آنجا منتقل کنند. یک درس مهم برای سیاست گذاران این است که از افول چین تا ظهور هند هیچ اجتناب ناپذیری، هیچ خط مستقیمی از علیت وجود ندارد.

سرزمین موعود؟

هند از جهاتی مانند سرزمین موعود برای شرکت های جهانی به نظر می رسد. این کشور دارای مزایای ساختاری است، رقبای بالقوه آن دارای اشکالات جدی هستند و دولت مشوق های سرمایه گذاری زیادی ارائه می دهد.

با مزایای ساختاری شروع کنید. فرماندهی سرزمینی که نه برابر از آلمان بزرگتر است و جمعیتی که به زودی چین را به عنوان بزرگترین جهان بر آن غلبه خواهد کرد ، هند یکی از معدود کشورهایی است که به اندازه کافی بزرگ است که بتواند بسیاری از صنایع بزرگ را در خود جای دهد ، در ابتدا برای بازارهای جهانی تولید می کند و در نهایت برایبازار داخلی در حال رشد. علاوه بر این ، این یک دموکراسی مستقر با یک سنت حقوقی طولانی و یک نیروی کار به ویژه جوان ، با استعداد و انگلیسی زبان است. و هند همچنین به اعتبار خود دستاوردهای قابل توجهی دارد: زیرساخت های فیزیکی آن در سالهای اخیر به طرز چشمگیری بهبود یافته است ، در حالی که زیرساخت های دیجیتالی آن - به ویژه سیستم پرداخت مالی آن - از بعضی جهات از ایالات متحده فراتر رفته است.

فراتر از این مزایا ، موضوع گزینه های دیگر وجود دارد. اگر بنگاه های بین المللی به هند نروند ، کجا ممکن است آنها بروند؟چند سال پیش ، سایر کشورهای آسیای جنوبی ممکن است کاندیداهای جذاب تلقی شوند. اما این تغییر کرده استطی یک سال گذشته ، سریلانکا بحران اجتماعی ، سیاسی و اقتصادی دوره ای را تجربه کرده است. پاکستان از شوک زیست محیطی ویران شده است که آسیب پذیری کلان اقتصادی و بی ثباتی سیاسی خود را تشدید کرده است. حتی بنگلادش ، عزیز یک عزیز ، پس از حمله روسیه به اوکراین ، مجبور به وام گرفتن از صندوق بین المللی پول شد و باعث افزایش قیمت کالاها شد و از بین بردن ذخایر ارزی این کشور افزایش یافت. در میان این "Polycrisis" آسیای جنوبی ، همانطور که مورخ اقتصادی آدام توز آن را خوانده است ، هند به عنوان پناهگاهی از ثبات شناخته می شود.

هنوز هم مهمتر مقایسه با چین ، آشکارترین رقیب اقتصادی هند است. طی یک سال گذشته ، رژیم رئیس جمهور چین شی جینپینگ با چالش های مختلفی از جمله رشد آهسته اقتصادی و کاهش جمعیتی در معرض خطر قرار گرفته است. Lockdowns Draconian Covid-19 حزب کمونیست چین و حمله به بخش خصوصی فقط اوضاع را بدتر کرده است. در هفته های اخیر ، پکن با جمعیتی که به طور فزاینده ای استراحت می کند ، از جمله گسترده ترین اعتراضات ضد دولت که این کشور در دهه ها شاهد بوده است ، روبرو شده است. نوبت این کشور به سمت اقتدارگرایی در خانه و پرخاشگری در خارج از کشور - و حاکمیتی ناکارآمد که براق "الگوی چین" را از بین برده است - باعث شده هندوستان دموکراتیک حتی جذاب تر به نظر برسد.

در نهایت، هند اقداماتی را انجام داده است که بر روی کاغذ، باید معامله را برای شرکت های بین المللی شیرین کند. در اوایل سال 2021، دولت طرح مشوق های مرتبط با تولید خود را برای ارائه مشوق های اقتصادی برای شرکت های تولیدی داخلی و خارجی که «ساخت هند» هستند، معرفی کرد. از آن زمان، ابتکار PLI - که یارانه های قابل توجهی را به تولید کنندگان در بخش های پیشرفته مانند مخابرات، الکترونیک و دستگاه های پزشکی ارائه می دهد - موفقیت های چشمگیری داشته است. برای مثال، در سپتامبر 2022، اپل اعلام کرد که قصد دارد بین پنج تا ده درصد از مدل های جدید آیفون 14 خود را در هند تولید کند. و در ماه نوامبر، فاکسکان اعلام کرد که قصد دارد یک کارخانه نیمه هادی 20 میلیارد دلاری در این کشور با همکاری یک شریک داخلی بسازد.

بلاغت در مقابل واقعیت

اگر هند واقعاً سرزمین موعود است، به این نمونه ها باید بسیاری دیگر ملحق شوند. شرکت های بین المللی باید برای انتقال تولید خود به شبه قاره صف آرایی کنند، در حالی که شرکت های داخلی سرمایه گذاری های خود را افزایش می دهند تا از این رونق پول نقد کنند. با این حال نشانه کمی وجود دارد که هر یک از این موارد در حال وقوع است. با بسیاری از معیارها، اقتصاد هنوز در تلاش است تا جایگاه قبل از همه گیری خود را بازیابد.

تولید ناخالص داخلی هند را در نظر بگیرید. درست است - همانطور که مفسران مشتاق هرگز اشاره نمی کنند - که رشد در دو سال گذشته فوق العاده سریع بوده است، بالاتر از هر کشور بزرگ دیگری. اما این تا حد زیادی یک توهم آماری است. این نکته کنار گذاشته شده این است که در سال اول همه گیری، هند بدترین انقباض را در تولید در بین کشورهای بزرگ در حال توسعه متحمل شد. در مقایسه با سال 2019، تولید ناخالص داخلی امروز تنها 7. 6 درصد بیشتر است، در مقایسه با 13. 1 درصد در چین و 4. 6 درصد در ایالات متحده با رشد کند. در واقع، نرخ رشد سالانه هند در سه سال گذشته تنها دو و نیم درصد بوده است که بسیار کمتر از نرخ سالانه هفت درصدی است که این کشور آن را پتانسیل رشد خود می داند. عملکرد بخش صنعت همچنان ضعیف تر بوده است.

و شاخص های رو به جلو به سختی دلگرم کننده هستند. اطلاعیه های پروژه های جدید (همانطور که توسط مرکز نظارت بر اقتصاد هند اندازه گیری شده است) پس از بازگشت کوتاه پس از نامگذاری ، مجدداً از بین رفته است و بسیار پایین تر از سطح حاصل از رونق در سالهای اولیه این قرن باقی مانده است. حتی جالب تر ، شواهد زیادی وجود ندارد که شرکت های خارجی در حال جابجایی تولید به هند هستند. با وجود همه صحبت های مربوط به هند به عنوان مقصد سرمایه گذاری مورد نظر ، سرمایه گذاری مستقیم خارجی برای یک دهه گذشته رکود کرده است و حدود دو درصد از تولید ناخالص داخلی باقی مانده است. برای هر بنگاهی که فرصت هند را پذیرفته است ، بسیاری دیگر از آنها تجربیات ناموفق در هند از جمله گوگل ، والمارت ، وودافون و جنرال موتورز داشته اند. حتی آمازون در اواخر ماه نوامبر تلاش کرده است که سه مورد از سرمایه گذاری های هندی خود را در زمینه های متنوع به عنوان تحویل مواد غذایی ، آموزش و تجارت الکترونیکی در حال تعطیل کرده است.

چرا شرکت های جهانی تمایلی به تغییر عملیات چین خود به هند ندارند؟به همان دلیلی که بنگاههای داخلی تمایلی به سرمایه گذاری ندارند: زیرا خطرات خیلی زیاد است.

اشکالات موجود در نرم افزار

از بین بسیاری از خطرات برای سرمایه گذاری در هند ، دو مورد از اهمیت ویژه ای برخوردار هستند. اول ، بنگاهها هنوز این اطمینان را ندارند که سیاست های موجود در هنگام سرمایه گذاری بعداً تغییر نخواهد کرد ، به طریقی که سرمایه گذاری های آنها را بی سود جلوه دهد. و حتی اگر چارچوب سیاست بر روی کاغذ جذاب باشد ، بنگاه ها نمی توانند مطمئن باشند که قوانین به طور بی طرفانه به جای "قهرمانان ملی" - کنگلومرهای غول پیکر هند که دولت از آن طرفداری کرده است ، اجرا می شود.

این مشکلات قبلاً عواقب جدی داشته است. شرکت های مخابراتی با تغییر سیاست ها ، سود خود را ویران کرده اند. ارائه دهندگان انرژی در انتقال هزینه به مصرف کنندگان و جمع آوری درآمدهای وعده داده شده از تابلوهای برق دولتی مشکل داشته اند. بنگاه های تجارت الکترونیکی کشف کرده اند که پس از انجام سرمایه گذاری های بزرگ طبق قوانین اصلی ، احکام دولت در مورد شیوه های مجاز قابل برگشت است.

در عین حال ، قهرمانان ملی با قدرت و شکوفایی پیشرفت کرده اند. از اوت 2022 ، تقریباً 80 درصد از 160 میلیارد دلار افزایش سالانه در سرمایه گذاری در بازار سهام هند فقط توسط یک کنگلومرا ، گروه آدانی ، که بنیانگذار آن ناگهان سومین ثروتمند جهان شد ، به حساب آمد. به عبارت دیگر ، زمین بازی کج شده است.

همچنین شرکت های خارجی نمی توانند ریسک های خود را با مشارکت با شرکت های بزرگ داخلی کاهش دهند. وارد شدن به تجارت با قهرمانان ملی خطرناک است، زیرا این گروه ها خودشان به دنبال تسلط بر همان زمینه های سودآور مانند تجارت الکترونیک هستند. و دیگر شرکت های داخلی تمایلی ندارند در بخش هایی که تحت سلطه گروه هایی هستند که لطف های نظارتی گسترده ای از دولت دریافت کرده اند، قدم بگذارند.

قیمت ورودی

به غیر از خطرات بالا، چندین دلیل دیگر وجود دارد که چرا شرکت های بین المللی احتمالاً در مورد هند خجالتی می مانند. برای مثال، یکی از عناصر کلیدی طرح PLI، افزایش تعرفه ها بر قطعات ساخت خارج است. ایده این است که شرکت هایی که به هند نقل مکان می کنند برای خرید نهاده ها در بازار داخلی تشویق شوند، اما این رویکرد به طور قابل توجهی مانع از اکثر شرکت های جهانی می شود، زیرا محصولات پیشرفته در بسیاری از بخش ها معمولاً از صدها یا حتی هزاران قطعه تهیه می شوند که از رقابتی ترین تولیدکنندگان در سراسر جهان تهیه می شوند. دهلی نو با اعمال تعرفه های بالا به این قطعات، بازدارنده قوی برای شرکت هایی که قصد سرمایه گذاری در این کشور را دارند، ایجاد کرده است.

برای شرکت هایی مانند اپل که قصد دارند محصولات خود را در هند بفروشند، تعرفه های بالای واردات ممکن است کمتر مشکل ساز باشد. اما این شرکت ها بسیار اندک هستند، زیرا بازار مصرف کنندگان طبقه متوسط هند به طور شگفت انگیزی کوچک است - طبق مطالعه ای که توسط شومیترو چاترجی و یکی از ما (سوبرامانیان) انجام شد، در مقایسه با بازار جهانی حدود 30 تریلیون دلار، بیش از 500 میلیارد دلار نیست.. طبق تعاریف بین المللی تنها 15 درصد از جمعیت را می توان طبقه متوسط در نظر گرفت، در حالی که ثروتمندانی که سهم بزرگی از تولید ناخالص داخلی را به خود اختصاص می دهند، تمایل دارند سهم زیادی از درآمد خود را پس انداز کنند. هر دو عامل باعث کاهش مصرف طبقه متوسط می شود. برای اکثر شرکت ها، خطرات انجام تجارت در هند بیشتر از پاداش های بالقوه است.

دهلی نو با درک تنش فزاینده بین سیاست های حمایت گرایانه و هدف آن برای افزایش رقابت پذیری جهانی هند، اخیراً با استرالیا و امارات متحده عربی درباره توافق نامه های تجارت آزاد مذاکره کرده است. اما این ابتکارات - با اقتصادهایی که کوچکتر و پویاتر هستند - در کنار رقبای هند در آسیا کمرنگ می شود. به عنوان مثال، ویتنام از سال 2010 ده موافقت نامه تجارت آزاد، از جمله با چین، اتحادیه اروپا، و بریتانیا، و همچنین با شرکای منطقه ای خود در انجمن کشورهای جنوب شرقی آسیا (آسه آن) امضا کرده است.

کمبودهای خطرناک

در هر کشور ، پیش نیاز مشهور برای برخاستن اقتصادی دارای شاخص های کلیدی اقتصادی در تعادل معقول است: نقص تجارت مالی و خارجی نیز مانند تورم باید کم باشد. اما امروز در هند ، این شاخص ها خاموش است. از زمان شروع بیماری همه گیر ، تورم بالاتر از سقف قانونی شش درصد قانونی بانک مرکزی بوده است. در همین حال ، کسری حساب جاری هند در سه ماهه سوم سال 2022 به حدود چهار درصد از تولید ناخالص داخلی دو برابر شده است ، زیرا تلاش می کند صادرات را افزایش دهد در حالی که واردات آن همچنان رو به رشد است.

البته ، بسیاری از کشورها دارای مشکلات اقتصادی کلان هستند ، اما میانگین این سه شاخص هند از هر اقتصاد بزرگ دیگری بدتر است ، ایالات متحده و ترکیه را نجات می دهد. نگران کننده ترین ، کسری عمومی دولت هند ، در حدود 10 درصد از تولید ناخالص داخلی ، یکی از بالاترین در جهان است و پرداخت های بهره به تنهایی بیش از 20 درصد از بودجه را تشکیل می دهد.(در مقایسه ، پرداخت بدهی فقط هشت درصد از بودجه ایالات متحده را تشکیل می دهد.) تشدید اوضاع وضعیت شرکتهای توزیع برق دولتی هند است که ضرر و زیان آنها اکنون حدود 1. 5 درصد از تولید ناخالص داخلی است ، بیش از و بالاتر از کسری مالی است.

یک مانع نهایی برای رشد یک تغییر ساختاری عمیق است که پویایی و رقابت شرکت های خصوصی را تضعیف کرده است. بخش غیررسمی بسیار بزرگ هند به ویژه سخت مورد توجه قرار گرفته است: اول با استفاده از شیطنت آمیز در سال 2016 از یادداشت های با قیمت های بزرگ ، که ضربه ای ویرانگر به بنگاه های کوچکتر که سرمایه در گردش خود را به صورت نقدی نگه داشته اند ، وارد کرد. سپس با مالیات جدید کالا و خدمات سال بعد ؛و سرانجام توسط همه گیر Covid-19. در نتیجه ، اشتغال کارگران کم مهارت به میزان قابل توجهی کاهش یافته است ، و دستمزدهای واقعی روستایی در واقع کاهش یافته است ، و جمعیت فقیر و کم درآمد هند را وادار می کند تا مصرف خود را کاهش دهد.

این آسیب پذیری های بازار کار یادآوری هشدار دهنده ای است که بخش دیجیتال مبهم کشور-که قول آنها تقریباً بی حد و مرز به نظر می رسد-کارگران با مهارت بالایی را که بخش کوچکی از نیروی کار را تشکیل می دهند ، شاغل می کند. به همین ترتیب ، افزایش هند به عنوان یک نیروگاه دیجیتال ، هر چقدر هم که موفق باشد ، بعید به نظر می رسد که مزایای کافی در سطح اقتصاد را برای تأثیر تحول ساختاری گسترده تر مورد نیاز کشور ایجاد کند.

انتخاب هند

به عبارت دیگر، هند در تلاش خود برای تبدیل شدن به "چین بعدی" با سه مانع بزرگ روبرو است: ریسک های سرمایه گذاری بسیار بزرگ، سیاست داخلی بسیار قوی و عدم تعادل اقتصاد کلان بسیار بزرگ است. این موانع قبل از سرمایه گذاری شرکت های جهانی باید برداشته شوند، زیرا آنها جایگزین های دیگری نیز دارند. آن ها می توانند فعالیت های خود را به آسه آن بازگردانند، که پیش از انتقال این نقش به چین، به عنوان زیربنای کارخانه جهان عمل می کرد. آنها می توانند آنها را به کشورشان به کشورهای پیشرفته بازگردانند، کشورهایی که این نقش را قبل از کشورهای آسه آن ایفا کردند. یا می توانند آنها را در چین نگهداری کنند و خطرات را به این دلیل بپذیرند که جایگزین هندی بهتر نیست.

اگر مقامات هندی بخواهند مسیر خود را تغییر دهند و موانع سرمایه گذاری و رشد را از بین ببرند، اظهارات زیبای صاحب نظران می تواند به حقیقت بپیوندد. با این حال، در غیر این صورت، هند به درگیری ادامه خواهد داد و بخش هایی از اقتصاد به خوبی کار می کنند، اما کشور به عنوان یک کل نتواند به پتانسیل خود دست یابد.

سیاستگذاران هندی ممکن است وسوسه شوند که باور کنند افول چین، احیای سرگیجه آور هند را رقم می زند. اما، در نهایت، اینکه هند به چین بعدی تبدیل شود یا نه، صرفاً به نیروهای اقتصادی یا ژئوپلیتیک جهانی بستگی ندارد. این چیزی است که مستلزم تغییر سیاست چشمگیر توسط خود دهلی نو است.

شما در حال خواندن یک مقاله رایگان هستید.

برای دسترسی نامحدود در امور خارجه مشترک شوید.

• خواندن مقالات جدید بدون دیوار و یک قرن آرشیو
• قفل دسترسی به برنامه های iOS/Android را برای ذخیره نسخه ها برای خواندن آفلاین باز کنید
• شش شماره در سال در نسخه های چاپی، آنلاین و صوتی

ARVIND SUBRAMANIAN عضو ارشد دانشگاه براون است و از سال 2014 تا 2018 به عنوان مشاور ارشد اقتصادی دولت هند خدمت کرده است.

جاش فلمن یکی از مدیران شرکت مشاوره جی اچ است و از سال 2006 تا 2008 نماینده ارشد مقیم صندوق بین المللی پول در هند بود.