کاوش در اولین ETF ارزهای دیجیتال استرالیا

پس از ماه ها توقف و شروع، اولین ETF ارزهای دیجیتال استرالیا برای معامله در دسترس است. ما به جزئیات می پردازیم.

رقابت برای اولین ETF ارزهای دیجیتال استرالیا به پایان رسیده است و این یک مساوی است!

ETF Securities با همکاری 21Shares روز پنجشنبه دو محصول را با مالکیت مستقیم بیت کوین و اتریوم راه اندازی کرد و به یک رقابت طولانی بین ارائه دهندگان پایان داد که هم رگولاتور و هم اعضای ارشد دولت موریسون را درگیر کرده است.

Cosmos Asset Management همچنین معاملات ETF بیت کوین خود را در همان روزی که بورس اوراق بهادار Cboe در روز سه شنبه پس از ماه ها تاخیر تایید کرد، آغاز کرد.

سرمایه گذاران استرالیایی که مشتاق طبقه دارایی های بی ثبات هستند، اما از روند به دست آوردن آن (یا قرار دادن رمز عبور خود به اشتباه) وحشت دارند، اکنون می توانند مانند یک سهم عادی، بیت کوین و اتریوم را از طریق یک محصول مالی تنظیم شده معامله کنند. این یک نقطه عطف مهم برای ورود کریپتو به جریان اصلی است - برای سرمایه گذاران خرده، واسطه ها و موسسات به طور یکسان.

در گفتگو با Moingstar، Kanish Chugh از ETF Securities اذعان کرد که بعید است که این وجوه برای متعصبان ارز دیجیتال، طرفداران سرسخت، خالص ها و حداکثرگرایان جذاب باشد. در عوض، او انتظار دارد که آنها برای سرمایه گذاران مادر و پدری که اعصابشان را در مورد معامله در صرافی های غیرقانونی دارند جذب کنند.

این محصول برای علاقه مندان به ارزهای دیجیتال وجود ندارد. آنها قبلاً بیت کوین و اتریوم را خریداری کرده اند، خودشان این کار را انجام می دهند.»

هانی و اوفلیا 21Shares را تأسیس کردند زیرا والدین آنها می خواستند در بیت کوین سرمایه گذاری کنند و هیچ راه آسانی برای آنها وجود نداشت. بنابراین، آنها گفتند چرا فرم ETF وجود ندارد؟

مفهوم سرمایه گذار روزمره که می خواهد به راحتی از طریق حساب CommSec خود در بیت کوین سرمایه گذاری کند این راه آنهاست.

در حالی که معاملات روزمره عجیب و غریب ETFS 21Shares Bitcoin ETF (Cboe: EBTC) و ETFS 21Shares Ethereum ETF (Cboe: EETH) هنوز دیده نشده است، مستنداتی برای هر کدام در دسترس است. در زیر به جزئیات می پردازیم.

مهره ها و پیچ ها

همه ETF ارزهای دیجیتال یکسان نیستند. صندوق Cosmos Asset Management's Cosmos Purpose Bitcoin Access ETF (Cboe: CBTC) یک "صندوق تغذیه" است به این معنی که در معاملات ETF بیت کوین هدف در بورس تورنتو، که خود مستقیماً در بیت کوین سرمایه گذاری می کند، تغذیه می کند - واحدها را خریداری می کند.

بزرگترین ETF رمزنگاری جهان با تقریباً 1 میلیارد دلار دارایی - استراتژی بیت کوین ETF (BITO) - به طور مستقیم در بیت کوین سرمایه گذاری نمی کند ، بلکه در قراردادهای آتی بیت کوین است.

اوراق بهادار ETF مستقیماً بیت کوین و اتر را در وجوه تازه ذوب شده خود نگه می دارد. در اینجا نحوه عملکرد آن آورده شده است. یک سرمایه گذار برای "منافع سکه" در EBTC یا ETH از طریق کارگزار خود درخواست می کند. این وجوه در مورد CBOE استرالیا ، مبادله ای جایگزین اوراق بهادار و مشتقات به ASX نقل شده است. CBOE از یک شرکت کننده مجاز مانند جین خیابان یا نه مایل برای خرید دارایی های بیت کوین یا اتریوم درخواست می کند و به محض پر شدن سفارش ، به مبادله می دهد.

چو می گوید CBOE را برای بودجه خود به دو دلیل انتخاب کرده است: برای تنوع مبادله هایی که با آنها کار می کنند و خود را در مسابقه قرار می دهند.

وی می گوید: "ما می دانیم که از همه جنبه ها برای رقابت در بازار استرالیا فایده ای دارد.""ما همچنین احساس کردیم که با پایین آمدن از آن مسیر و کار با CBOE قادر به بازاریابی هستیم."

اوراق بهادار ETF برای ذخیره سازی ایمن ، Coinbase Exchange ایالات متحده را انتخاب کرده است. دارایی های رمزنگاری شده به صورت آفلاین (به عنوان "ذخیره سازی سرد") در قفس های فارادی (که تابش الکترومغناطیسی را مسدود می کند) به صورت آفلاین (که به عنوان "ذخیره سازی سرد" شناخته می شود) برگزار می شود تا خطر هک شدن را به حداقل برساند.

چو می گوید: "به عنوان مثال ، با طلا بسیار متفاوت است ، که می توانید از نظر جسمی نگه دارید و یک کامیون زرهی را نیز در اختیار دارید."طاق در لندن.

"برای رمزنگاری ، کل مفهوم ما تلاش و به حداقل رساندن زمان" آنلاین "بود. وقتی آنلاین است ، خطر هک کردن و Coinbase به ما یک ساختار و سیستم های امنیتی می دهد. "

حالا کمی مشکل می شود.

صاحب حقوقی دارایی های رمزنگاری که توسط Coinbase برگزار می شود ، ETFS 21Shares عمده فروشی بیت کوین Trust (The Sub-Fund) است. HSCB این مالکیت را در بازداشت به نمایندگی از ETFS 21Shares Bitcoin ETF دارد. اعتماد یک اعتماد لخت برای اطمینان از اینکه سرمایه گذاران مالکیت مستقیم رمزنگاری را دارند.

ETF رئیس امنیت محصول Evan Metcalf توضیح می دهد که این ساختار پیچیده برای "ساده سازی انطباق در سطح طرح ثبت شده (ETF)" وجود دارد. همچنین به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا در هر زمان بیت کوین یا اتر خود را بازخرید کنند ، زیرا آنها صاحبان مستقیم هستند ، اگرچه هزینه سنگینی نیز وجود دارد.

چو توضیح می دهد: "برای سرمایه گذار نهایی ، این در اصل همان مالکیت مستقیم بیت کوین است."

به طور خلاصه، ارائه دهندگان در پشت صحنه از حلقه های نظارتی عبور می کنند در حالی که این کار را تا حد امکان برای فروشندگان خرده فروشی ساده می کنند.

ساختار صندوق

نحوه ایجاد سود سکه در صندوق توسط مشارکت کنندگان مجاز در بازار اولیه و برای فروش به سرمایه گذاران در بازار ثانویه ارائه می شود.

منبع: بیانیه افشای محصولات ETF ETF ETFS 21Shares Bitcoin

گران است، درست است؟

آره. با نرخ 1. 25 درصد در سال، جفت ETF اوراق بهادار ETF گران ترین صندوق های دارای مدیریت منفعلانه در بازار استرالیا خواهند بود. به ازای هر 50000 دلار سرمایه گذار در صندوق، هزینه سالانه 625 دلار اخذ می شود. در مقابل، بزرگترین صندوق غیرفعال استرالیا فقط 0. 10 درصد کارمزد دریافت می کند.

کارمزدهای ETF های غیرفعال روند نزولی داشته است. میانگین وزنی هزینه خالص جریان ETFهای سهام از 0. 45٪ به 0. 37٪ (تقریبا) طی سه سال تقویم گذشته کاهش یافته است.

سرمایه گذاران ممکن است از این کارمزدها خودداری کنند، زیرا اوراق بهادار ETF صرفاً صندوق را منتشر و مدیریت می کند. آنها در مورد اینکه کدام ارز دیجیتال و چه زمانی معامله کنند، تصمیمات «فعال» نمی گیرند. با این حال، متکالف استدلال می کند که کار زیادی برای مدیریت این طبقه دارایی جدیدتر و پرخطر انجام می شود، که شامل کنترل ها و تعادل های زیادی می شود.

دارایی ها نیز توسط Coinbase تا سقف 320 میلیون دلار برای هر کیف پول بیمه می شوند. هک ممکن است حتی برای بازیکنان بزرگ اتفاق بیفتد. به گزارش WIRED، در اوایل سال جاری، صرافی بین المللی ارزهای دیجیتال Crypto.com اعتراف کرد که یک هکر 30 میلیون دلار ارز دیجیتال را از کیف پول دیجیتالی 483 کاربر سرقت کرده است.

متکالف می گوید: «بسیاری از کارمزدها مربوط به امنیت آن دارایی ها است.

«شما فردی دارید که به حضانت در سطح سازمانی دسترسی دارد که اگر فقط حساب شخصی خود را در یک صرافی رمزنگاری باز کنید، لزوماً اینطور نیست. و عنصر بزرگ دیگر، بخش بیمه ای است که شما معمولاً ندارید - این بخش بزرگی از هزینه است.

متکالف پیش بینی می کند که با بلوغ بازار کریپتو، هزینه ها کاهش یابد.

گرفتار تاخیر

ETF ها یک وسیله سرمایه گذاری محبوب هستند زیرا مانند یک سهم در بورس معامله می شوند. اما ETF های رمزنگاری عوارضی را ایجاد کرده اند که دسترسی آنها را محدود می کند.

حكم مركز پاکسازی ASX CLEAR ، نیاز به پاکسازی شركت كنندگان دارد تا 42 ٪ حاشیه را به عنوان وثیقه بیت کوین و 50 ٪ برای اتریوم برآورده كنند. تمام اوراق بهادار ذکر شده به برخی از وثیقه ها ، سهام بزرگ ، چند درصد درصد نیاز دارند ، اما نیاز به ETF های رمزنگاری به دلیل نوسانات ارزهای دیجیتال به ویژه بیشتر است. به عنوان مثال ، اگر یک کارگزار در حال پاک کردن 1 میلیون دلار در ETF بیت کوین در روز ، با یک دوره تسویه حساب دو روزه باشد ، آنها باید 42 ٪ از 2 میلیون دلار را به ASX ارسال کنند. کمتر کارگزاران حاضر به شرکت در آن بودند و باعث تأخیر چند ماهه در پرتاب ها شدند.

امروز ، چهار شرکت کننده در بازار موافقت کرده اند که این الزامات از جمله بزرگترین کارگزار خرده فروشی استرالیا را برآورده کنند ، و تجارت ، اعدام و پاکسازی خانه FinClear که به عنوان یک شرکت کننده در بازار برای کارگزاران کوچکتر از جمله ابرقهرمانان و سهام فعالیت می کند. Nabtrade یک نگهدارنده قابل توجه است.

نوسانات ارزهای رمزپایه موازی با سایر کلاسهای دارایی قابل اندازه گیری نیست.

آیا مهم است که چه کسی در ابتدا قرار گرفته است؟

به کسی مثل من و من ، نه. به یک ارائه دهنده ETF ، بله. تاریخ ارائه دهندگان را برای اولین بار با یک کلاس دارایی جدید به بازار عرضه می کنند که اغلب به سهم شیر از توجه رسانه ها ، اعتیاد به مواد مخدره و جریان می پردازند. با وجود چندین ارائه دهنده ، همه آنها به عنوان شماره یک - ETF Securities ، Cosmos ، 3IQ Digital ، Monochrome ، Betashares و Van Eck - برای اولین بار مهم هستند.

برخی تخمین ها جریان اولیه 1 میلیارد دلار را برای اولین کابین از این رتبه قرار داده اند و به رکورد 30 میلیون دلاری تعیین شده توسط نوآوران رمزنگاری Betashares ETF در نوامبر 2021 و Bitcoin ETF در لیست ایالات متحده که فقط در دو روز بیش از 1 میلیارد دلار دارایی است ، ارجاع داده است. اما حجم معاملات روز اول روز پنجشنبه ناامید شد. به گزارش استرالیا ، ETF 21Shares Bitcoin ETF از بالاترین حجم 955،000 دلار برخوردار بود در حالی که 21Shares Ethereum ETF 604،000 دلار در حجم معامله شده دید. در Superhero ، EBTC سومین امنیت معامله شده در روز پنجشنبه بود و Eeth ده تیم برتر را کسب کرد.

جان می گوید: "علاقه به رمزنگاری از سرمایه گذاران وجود دارد ، اما قابل توجه است که وقتی نوآوران رمزنگاری Betashares ETF در نوامبر 2021 راه اندازی کردند که بسیار محبوب تر است-به عنوان امنیت ترین تجارت ما و تنها با یک سرمایه گذار در روز ETF را می فروشد."زمستان ، مدیر اجرایی و بنیانگذار ابرقهرمانان.

با توجه به مسائل دسترسی که این بخش را مورد توجه قرار داده است ، جریان های پیش بینی شده اوراق بهادار ETF تا حدودی خاموش خواهند بود. او انتظار دارد که از مؤسسات بزرگ و مشاوران طولانی مدت استفاده کند-اما در روز اول نیست.

"این روز اول یک جایزه عظیم نخواهد بود. با توجه به این یک کلاس دارایی جدید ، طرف های خاصی وجود دارند که در ابتدا درگیر نمی شوند. "

"[ما فکر می کنیم موانع در روزهای اولیه تجارت با داشتن این پوشش ، داشتن هر کسی که علاقه مند به خرید محصول باشد قادر به دسترسی به آن است."

چو می افزاید: "به دلیل حاشیه ASX Clear و نیازهای سرمایه ، این محدودیت هایی را ایجاد می کند زیرا همه واضح تر در روز اول آماده نمی شوند."

علاقه مبهم ممکن است منعکس کننده قیمت بیت کوین باشد که در شش ماه کمترین امتیاز خود را به دست آورد و سقوط Stablecoin Luna را نشان می دهد. بیت کوین و اتریوم طی هفت روز گذشته بیش از 20 ٪ کاهش یافته است و بیت کوین برای اولین بار از دسامبر 2020 برای اولین بار زیر 29000 دلار سقوط کرده است.

تونی سیکامور ، تحلیلگر بازار شاخص شهر توئیت کرد: "نمی توانست روز چالش برانگیزتری را برای اولین بار Crypto ETF استرالیا تصور کند."

سرمایه گذاران همچنین ممکن است سرنوشت مبتکران رمزنگاری Betashares ETF را به خاطر بسپارند: از زمان آغاز نوامبر گذشته تقریباً -60 ٪.

آیا Crypto ETF در نمونه کارها شما متعلق است؟بیشتر از متخصصان Moingstar بخوانید: