جنبه های قانونی طرح "پمپ و زباله" برای دستکاری رمزنگاری

اولین دستکاری "پمپ و زباله" بازار سهام در قرن هفدهم ثبت شد. برای بازار سهام مدرن ، بیشترین رزونانس دستکاری ارزش سهام پنی توسط Stretton Oakmont و Jonathan Swan 13 ساله بود. از آن زمان ، هم مبادلات خود و هم اشکال دستکاری توسط معامله گران دستخوش تغییرات مهمی شده اند. ICO هایی که در قرن XXI ظاهر شده اند به یک شکل جایگزین جدید برای بازارهای سنتی تبدیل شده اند. بازار cryptocurrency نه تنها مؤلفه تحلیلی و فنی دارایی های مالی سنتی را اتخاذ کرده است ، بلکه طرح های مختلفی را نیز که با موفقیت در بازارهای مالی سنتی آزمایش شده اند ، اتخاذ کرده است. یکی از آنها طرح "پمپ و زباله" است. استفاده از طرح پمپ و زباله در بازار cryptocurrency با استفاده از یک طرح مشابه در بازار سهام سنتی متفاوت است. در تحقیقات ما ، دریافتیم که بیشتر دستکاری ها منجر به حباب های کوتاه مدت می شوند ، جایی که قیمت ها ، حجم و نوسانات به شدت افزایش می یابد و سپس به سرعت فرو می رود. مدت زمان دستکاری بیش از چند دقیقه نیست. با افزایش تعداد دستکاری ها ، تنظیم کننده ها نیز به طور فزاینده ای در حال تدوین قوانین و مقررات توافق شده برای محافظت از منافع سرمایه گذاران در برابر دستکاری هستند. تنظیم کننده ها و بانک های مرکزی ابراز نگرانی های جدی در مورد ارزهای رمزنگاری کرده اند که یکی از نگرانی های اصلی شیوع دستکاری "پمپ و زباله" در بازارهای رمزنگاری است. این مطالعه نتایج مطالعه عناصر طرح دستکاری "پمپ و زباله" را در بازار رمزنگاری و مؤلفه های اصلی آن که بر ایجاد مکانیسم های نظارتی تأثیر می گذارد ، ارائه می دهد.

معرفی

طی چند سال گذشته ، فناوری ها بازار مالی را تقریباً فراتر از شناخت تغییر داده اند. کاملاً طبیعی ، تحول دیجیتالی که طی یک دهه گذشته به طور فعال در حال توسعه بوده است ، بازار دارایی را نجات نداده است. ظهور ارزهای رمزنگاری شده و دارایی های مالی دیجیتال به عنوان کاتالیزور برای توسعه بازار سرمایه جدید ، متفاوت از سرمایه های سنتی خدمت می کرد. سرمایه گذاری در بازار دارایی های دیجیتال 454. 31 میلیارد دلار تخمین زده می شود (CoinmarketCap ، 2020). در همین حال ، علی رغم "تازگی" و ادعای استقلال دارایی های مالی دیجیتال از موسسات اقتصادی سنتی ، بازار قرار دادن نشانه های اولیه (ارائه سکه های اولیه ، ICO) ، که نسخه 2. 0 بازار IPO است ، همچنان همان پدیده های منفی را تجربه می کندبازارهای مالی سنتی. در طی 5 سال گذشته ، حدود 27 میلیارد دلار در چارچوب 5727 پروژه در ICO جمع آوری شده است (ICO Bench ، 2019). در همین زمان ، سال 2017 به اتفاق آرا توسط کارشناسان به عنوان سال فروپاشی ICO شناخته شد. و تعداد خسارات وارده به میلیون ها سپرده گذار با خسارت ناشی از بحران در بزرگترین سهام یا مبادلات کالا قابل مقایسه است. در نتیجه ، سازمان های اجرای قانون با موارد روزانه تحقیق در مورد دستکاری در بازار دارایی دیجیتال روبرو هستند. در تحقیقات خود ، وال استریت ژورنال (2018) چندین پروژه ICO را مورد تجزیه و تحلیل قرار داد که به وضوح شاهد استفاده از طرح "پمپ و زباله" برای دستکاری در بازار بود ، که در نتیجه صدها سرمایه گذار با هیچ چیز باقی مانده بودند. در مطالعه ای که توسط داوان و پوتنینز (2020) انجام شده است ، خاطرنشان می شود که تقریباً 15 ٪ از کل نشانه های نمونه ICO تصادفی آنها مطابق طرح "پمپ و زباله" حداقل یک بار در یک دوره هفت ماهه دستکاری می شود. در همین زمان ، 355 مورد از چنین طرح هایی شامل دارایی به ارزش بیش از 350 میلیون دلار دستکاری در روز است که از این طریق دستکاری ها حدود 6 میلیون دلار سود کسب می کنند. بدون شک چنین فعالیتی نمی تواند توجه تنظیم کننده ها را جلب کند. با این حال ، در غیاب مقررات در حوزه های قضایی خاص ، فعالیت مانورهای آنها بسیار محدود است.

بیان مسأله

در بازار دارایی های مالی دیجیتال ، جایی که هیچ الزامات سختی برای معامله گران ، صرافی ها و شرکت هایی که نشانه های آنها معامله می شود وجود ندارد ، زمینه ای مطلوب برای استفاده از طرح های دستکاری جنایی ایجاد می شود. با وجود اختلافات موجود ، بازار ICO از بسیاری جهات مشابه IPO است که باعث می شود از طرح های غنی سازی جنایی که با موفقیت در بازار اوراق بهادار آزمایش شده اند ، استفاده کند. یکی از آنها طرح "پمپ و زباله" است. در صورت عدم تنظیم مناسب توسط تنظیم کننده ها ، استفاده از این طرح بسیار رایج شده است. تنظیم کننده ها و بانک های مرکزی ابراز نگرانی های جدی در مورد ارزهای رمزنگاری کرده اند که یکی از نگرانی های اصلی شیوع دستکاری های "پمپ و زباله" در بازارهای رمزنگاری است (ICO Bench ، 2019).

سوالات تحقیق

این شرایط در کنار هم نیاز فوری به مطالعه استفاده از طرح "پمپ و زباله" را در بازار رمزنگاری ، برای تعیین تفاوت های طرح "کلاسیک" مورد استفاده در بازار اوراق بهادار تعیین می کند. مطالعه عناصر طرح دستکاری "پمپ و زباله" در بازار cryptocurrency و مؤلفه های اصلی آن که بر ایجاد مکانیسم های نظارتی تأثیر می گذارد ، به ویژه در این جنبه اهمیت دارد.

طرح "پمپ و زباله" برای بازارهای سنتی بسیار جدید نیست و در درجه اول روی سهام پنی با حجم معاملات پایین متمرکز شده است. در مطالعه Frunza (2016) ، طبقه بندی زیر دستکاری "پمپ و زباله" داده شد: دستکاری بر اساس اقداماتی که ارزش واقعی یا برآورد شده دارایی ها را تغییر می دهد. دستکاری اطلاعات ، که انتشار اخبار و اطلاعات دروغین در بین جامعه سرمایه گذار است. دستکاری مبتنی بر تجارت ، که مبتنی بر معاملات ساده و کوتاه ساده است ، بدون انجام اقدامات عمومی مشاهده شده برای تغییر ارزش شرکت یا انتشار اطلاعات دروغین برای تغییر قیمت. دستکاری مبتنی بر سفارش ، که نوعی دستکاری بر اساس سفارشات لغو یا برجسته است. در همین حال ، طرح "پمپ و زباله" مورد استفاده در بازار cryptocurrency در هیچ یک از گروه های طبقه بندی فوق قرار نمی گیرد ، و این باعث می شود که از لحاظ نظری ویژگی های آن را تعیین کنید که ویژگی های متمایز آن را تعیین می کند.

هدف از مطالعه

هدف از این مطالعه ، تجزیه و تحلیل عناصر محتوای طرح "پمپ و زباله" در بازار دارایی دیجیتال است که مشابه و متفاوت از طرح دستکاری بازار مشابه است که در بازارهای اوراق بهادار سنتی مورد استفاده قرار می گیرد. برای دستیابی به این هدف ، نویسنده "موارد" از طرح دستکاری "پمپ و زباله" را بر روی رمزنگاری و بازار مالی سنتی ادبیات علمی موجود در مورد دستکاری در بازارهای مالی سنتی و اسکریپت ها ، و همچنین اجرای قانون و تنظیم کننده در مورد این علائم ، تجزیه و تحلیل کرده است. برای شناسایی عناصر اصلی طرح برنامه و خطرات قانونی مرتبط.

روش های پژوهش

روشهای اصلی این تحقیق روش توصیفی ، روشهای مشاهده ، تفسیر ، مقایسه و تعمیم است. علاوه بر این ، از روشهای نظری تجزیه و تحلیل ، سنتز ، القاء ، کسر و طبقه بندی استفاده شد. نویسنده همچنین ادبیات موجود را در مورد استفاده از طرح "پمپ و زباله" در بازار cryptocurrency تجزیه و تحلیل کرده است. این بخش نظری مناسب مطالعه را فراهم کرد.

یافته ها

شایان ذکر است که در ادبیات علمی ، تعدادی از مطالعات کلیدی را می توان در مورد طرح "پمپ و زباله" و روش های مقابله با استفاده از آن در بازارهای رمزنگاری شناسایی کرد. برخی از نویسندگان تأثیر منفی "پمپ و زباله" را بر نقدینگی دارایی ها و قیمت های آنها (لی ، شین ، و وانگ ، 2018) ذکر می کنند ، برخی دیگر روشهای تجزیه و تحلیل پیش بینی شده را بر اساس 200 سیگنال برای پیش بینی "پمپ و زباله" بر روی آنها ایجاد کرده اندبازار cryptocurrency (Xu & Livshits ، 2019). Kamps و Kleinberg (2018) به نوبه خود ، از داده های بازار برای شناسایی پمپ مشکوک و زباله بر اساس پرش ناگهانی قیمت ها و حجم معاملات استفاده می کنند.

میرتهری و همکاران.(2019) از داده های جمع آوری شده از توییتر در مورد ارزهای رمزنگاری شده برای این اهداف استفاده کنید ، که با داده های سیگنال پمپ از تلگرام و داده های بازار مرتبط است.

نکته قابل توجه ، در کارشان میرتهری و همکاران.(2019) اتوماسیون توییت های مورد استفاده در دستکاری ها را نشان داد. در این جنبه ، تجربه انجام شده توسط Krafft و همکاران.(2018) نیز جالب است. آنها ربات هایی ایجاد کردند که معاملات را با نشانه های غیر مایع در 217 بازار رمزنگاری مختلف انجام دادند. با وجود این واقعیت که محققان قصد دستکاری در بازار را نداشته اند ، با این حال ، ربات های آنها پس از خریدهای بسیار اندک ، نوسانات زیادی را در قیمت نشانه های انفرادی ایجاد می کند. سرانجام ، همریک و همکاران.(2019) تحقیقات خود را به عوامل مؤثر بر جهش قیمت در طرح های پمپ cryptocurrency اختصاص داد.

کمیسیون تجارت کالا و معاملات آتی ایالات متحده (CFTC ، 2018) هشدار عمومی در مورد دستکاری Cryptocurrency خاطرنشان می کند که چنین دستکاری هایی می تواند به یکپارچگی بازارهای رمزنگاری آسیب برساند و اعتماد به نفس سرمایه گذار را در ارزهای رمزنگاری کند. این سند همچنین ویژگی های اجرای این طرح را شرح می دهد. به عنوان مثال ، CTFC به مصرف کنندگان هشدار می دهد که بر اساس نکات دریافت شده در شبکه های اجتماعی ، که به طور گسترده ای از آن استفاده می شود ، از خرید نشانه ها خودداری کنند. طبق گفته های Business Insider (2017) ، هنگام سازماندهی چنین کلاهبرداری ، معامله گران cryptocurrency اغلب از برنامه تلگرام برای پیام رسانی استفاده می کنند. استراتژی آنها این است که به طور ناگهانی با هماهنگی گروهی از خریداران علاقه مند ، ارزش یک رمزنگاری را باد کنند. به مدت دو هفته ، Business Insider طرح های پمپ و دامپ را برای UBQ ، VCASH ، CHILL COIN ، MAGI COIN و INDORVE CRYPTOCURES پیگیری کرد. تمام اقدامات یا در بورس Bittrex (ایالات متحده) یا در Yobit روسیه صورت گرفت. سازمان دهندگان طرح "پمپ و زباله" از این رو هوشیاری سرمایه گذاران بالقوه قربانیان این طرح را کاهش دادند. به محض اینکه قربانیان دارایی را به دست آوردند و نسبت به رشد آن واکنش نشان دادند ، برگزارکنندگان این طرح شروع به "تنظیم مجدد" کردند و پس از آن قیمت سقوط کرد ، در نتیجه ، سرمایه گذاران با توکن های عاری از ارزش حتی اسمی باقی مانده بودند. در عین حال ، نمی تواند بیش از 10 دقیقه از ابتدای دستکاری تا پایان آن طول بکشد. نتیجه گیری مشابه توسط داوان و پوتنینز (2020) حاصل شد.

استفاده از طرح "پمپ و زباله" در بازارهای cryptocurrency با استفاده از یک طرح مشابه در بازار اوراق بهادار تفاوت های زیادی دارد. به عنوان مثال ، در بازارهای کلاسیک ، ارسال نامه اطلاعاتی در مورد رشد نرخ دارایی از طریق ایمیل برای پمپاژ استفاده می شود ، یا کارگزاران برای متقاعد کردن سرمایه گذاران در رشد قیمت سهام ، تماس های شخصی برقرار می کنند (Loa et al. ، 2020). و رشد قیمت متناسب با رشد تعداد سرمایه گذاران قابل اعتماد است ، یعنی از روش عدم تقارن اطلاعات استفاده می شود.

به نوبه خود، در بازار ارزهای دیجیتال، دستکاری بدون آدرس انجام می شود. در طرح «پمپ و تخلیه» که در بازار ارزهای دیجیتال استفاده می شود، قیمت یک دارایی پنی، معمولاً توکن هایی با ارزش بازار پایین، به طور مصنوعی با استفاده از بازاریابی برنامه ریزی شده افزایش می یابد. در سپتامبر 2020، SEC هشداری برای سرمایه گذاران صادر کرد مبنی بر اینکه اطلاعات مربوط به ادعاهایی مبنی بر استفاده از محصولات یا خدمات این شرکت برای جلوگیری از شیوع ویروس کرونا، که منجر به افزایش قیمت توکن می شود، به منظور دستکاری شبکه های اجتماعی ورسانه (SEC، 2020).

با تکامل بازارها، ظهور ICO، راه های مورد استفاده برای انتشار اخبار نادرست نیز در طول زمان تکامل یافته است. در ابتدا روزنامه و «دیگ بخار» ابزار اصلی پمپاژ بودند. علاوه بر این، کسانی که روابط ممتاز با کارگزاران داشتند، می توانستند در ازای هزینه های هنگفت ناشی از پمپاژ صرافی، شایعات را در بین مشتریان منتشر کنند. ظهور شبکه های اجتماعی و ربات ها امکان انتشار ادعاهای نادرست در فیس بوک و توییتر و توزیع سریع محتوا را فراهم کرده است (Frunza, 2016). به عنوان یک قاعده، اطلاعات بر روی منابع محبوب در قالب بنرهای تبلیغاتی قرار می گیرد یا یک گروه کامل از پمپ کننده ها در حال کار هستند" (CFTC, 2018). مدیران گروه پمپ (دستکاری کنندگان) علناً اعلام می کنند که درگیر پمپاژ این توکن هستند.(صدور "سیگنال پمپ") و تشویق دیگران به پیوستن به آنها. پس از توافق بر سر گروه های بسته، معامله گران شروع به خرید فعال توکن ها با سرمایه کم می کنند و در نتیجه تقاضا را تحریک می کنند. همچنین از اظهارات نادرست، اظهارات گمراه کننده، تعداد زیادی از رسانه های اجتماعی استفاده می شود. پست ها، امضاهای مشترک و ترفندهای دیگر برای بیان اینکه یک دارایی بی ارزش در واقع یک خرید سودآور است، استفاده می شود و در نتیجه باعث افزایش تقاضا می شود.

در زمینه چنین استفاده فعال از چنین طرحی از دستکاری در تجارت مبادله ، تعدادی از سؤالات بوجود می آیند: چرا چنین دستکاری باز و بسیار گسترده است ، و چرا ما عملاً هیچ موردی را برای چنین حملاتی نمی دانیم؟برخی از کارشناسان پاسخ این سؤالات را به شرح زیر می دانند: 1) امکان هماهنگی ارزان و محرمانه اقدامات از طریق شبکه های اجتماعی ، مانند تلگرام ، به دستکاری ها اجازه می دهد تا گروه های ناشناس ایجاد کنند که پیگیری برای سازمان های اجرای قانون دشوار است. 2) عدم وجود سد ورودی برای قرار دادن نشانه باعث شده است که روزانه صدها مکان نشانه نگه داشته شود و از این طریق شرایط مطلوبی برای پمپاژ ایجاد شود. 3) عدم مقررات توسط مبادلات رمزنگاری که کمیسیون از معامله دریافت می کنند ، بنابراین طرح "پمپ و زباله" در دست آنهاست. 4) نگرش انتظار و دیدن تنظیم کننده ها و تمایل به تحریک رشد نوآوری ها (همریک و همکاران ، (2019) ؛ 5) مبادلات رمزنگاری به اندازه کافی مجهز به تشخیص و جلوگیری از بیشترین اشکال دستکاری در بازار از جمله "پمپ" استو "طرح های"بنابراین ، به گفته دفتر دادستان کل ایالتی نیویورک (2018) ، هیچ یک از صرافی ها روش های نظارت کافی در بازار برای تشخیص دستکاری ندارند و فقط دو مبادله در حال اجرای ابزارهای نظارت بهتر هستند. در موضوع مقررات قانونی ، فقط 2 مبادله خود را متمایز می کردند ، که در اسناد علائم اقدامات دستکاری شده مشخص شده است. عدم نظارت از مبادلات نیز ممکن است با نادیده گرفتن واقعیت دستکاری ها به تمایل آنها برای کسب درآمد مربوط باشد.

در بازارهای تنظیم شده اوراق بهادار ، استفاده از طرح "پمپ و زباله" مدتهاست که به عنوان کلاهبرداری شناخته می شود و تحت قانون تنظیم مقررات بازار اوراق بهادار تحت پیگرد قانونی قرار می گیرد. به عنوان مثال ، استفاده از چنین طرحی در بورس اوراق بهادار لندن یا بورس اوراق بهادار نیویورک بدون شک مسئولیت کیفری خواهد بود. با این حال ، در بازار cryptocurrency ، استفاده از "پمپ و زباله" در همه حوزه های قضایی به عنوان جنایتکار شناخته نمی شود. در اکثر حوزه های قضایی ، در صورت عدم وجود یک طرح نظارتی شفاف و عدم اطمینان از وضعیت مبادلات ، چنین طرح هایی غیر اخلاقی و غیراخلاقی است نه جنایتکار (تامپسون ، 2018). در همین زمان ، تعداد تحقیقات اجرای قانون در مورد سوءاستفاده از مبادلات در حال افزایش است ، به عنوان مثال ، تعداد تحقیقات توسط FCA انگلیس در تجارت cryptocurrency از 50 مورد در سال 2018 به 87 مورد در سال 2019 افزایش یافته است (ICO Bench ، 2019)واد

این مطالعه به ما اجازه می دهد تا ابزارهای زیر را برای مبارزه با دستکاری بازار تحت طرح "پمپ و زباله" شناسایی کنیم:

- فعالیت های سرمایه گذار گسترده در مورد شیوع این طرح ؛

- حمایت قانونی از مصرف کنندگان تحت قانون اوراق بهادار ،

- تحمیل الزامات برای اپراتورهای مبادله برای شناسایی و جلوگیری از فعالیت های کلاهبرداری مانند طرح های "پمپ و زباله".

نکته قابل توجه این است که همه این روش ها اولین کسی بودند که به طور فعال توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) اعمال می شدند ، که فعالیت های آنها به طور مستقیم بر فعالیت های ICO در جهان تأثیر می گذارد. به طور هفتگی ، وب سایت SEC اطلاعاتی در مورد روشهای فعلی دستکاری در Cryptocurrency و بازارهای سنتی و راه های مبارزه با آن ارائه می دهد. حمایت قانونی از منافع سرمایه گذاران و سرکوب فعالیت های دستیار مبادله در پروژه های ICO که آزمایش Howie را پشت سر گذاشته اند ، مطابق با قانون در بازار اوراق بهادار انجام می شود. بنابراین ، ماده 9 قانون بورس اوراق بهادار 1934 صریحاً دستکاری قیمت اوراق بهادار را ممنوع می کند.

با وجود کنترل نظارتی ، گروه های "پمپ و زباله" در بازار cryptocurrency فعالیت های آنها را متوقف نکرده اند. یکی از دلایل بالقوه این امر این است که بیشتر ارزهای رمزنگاری شده با مبادلات متعدد در سراسر جهان معامله می شوند که می تواند منجر به داوری نظارتی شود. علاوه بر این ، همه پروژه های ICO نمی توانند الزامات اوراق بهادار را برآورده کنند ، که باعث می شود مانور مجرمان امکان پذیر شود.

نتیجه

رشد اکوسیستم دارایی دیجیتال منجر به ظهور صدها مبادله رمزنگاری شده است که تجارت دارایی های دیجیتال را تسهیل می کند. این پدیده توسط مهاجمان مورد توجه قرار گرفت. طرح های دستکاری در بازار که با موفقیت در بازار سهام مورد آزمایش قرار گرفتند ، به بازار رمزنگاری منتقل شده اند. امروز می توانیم در مورد یک نوع مستقل از جرایم تبادل رمزنگاری صحبت کنیم و طرح "پمپ و زباله" یکی از رایج ترین است. با توجه به اقدامات کارگزاران در اواخر دهه 90 و 20 ، این طرح اکنون برای دستکاری ارزش دارایی های دیجیتال استفاده می شود. با وجود شباهت عمومی ، طرح اجرا شده در بازار cryptocurrency دارای چندین ویژگی استثنایی است که این طرح را خطرناک تر از بازار سهام سنتی می کند. مؤلفه فن آوری ارزهای رمزنگاری شده ، فرصت های تقریباً نامحدود برای برقراری ارتباط ، نابودی صنعت و عدم وجود رویکردهای یکپارچه برای تنظیم قانونی ، محیطی مطلوب را برای استفاده گسترده از این طرح ایجاد می کند ، که مستقیماً بر نقدینگی دارایی ها تأثیر می گذارد. تنظیم کننده های مالی در سراسر جهان تازه شروع به ایجاد مکانیسم های نظارتی برای ICO می کنند و تنظیم کننده های ایالات متحده و انگلیس به سرمایه گذاران هشدار می دهند که در مورد خطرات موجود در این بازارها است. در همین حال ، چین هم تجارت ICO و هم یوان را در مبادلات رمزنگاری ممنوع اعلام کرده است. یکی از مؤثرترین روشهای ضد انعطاف پذیری ، تقویت کنترل بر رعایت ممنوعیت های دستکاری به طور مستقیم توسط صرافی ها است ، زیرا در شرایط فعلی ، دریافت کمیسیون از همه معاملات ، آنها عملاً علاقه ای به این امر ندارند. ما معتقدیم که روند جهانی که طی دو سال گذشته برای تنظیم فعالیت های مبادلات رمزنگاری پدید آمده است ، مسائل دستکاری در بازار رمزنگاری را نادیده نمی گیرد ، اگرچه ایجاد مکانیسم های پیشگیرانه مؤثر بسیار دشوار به نظر می رسد.

منابع

1. Business Insider (2017). دستکاری بازار 101: گرگ از Wall Street به سبک «پمپ و زباله» کلاهبرداری بازارهای رمزنگاری طاعون. https://www.businessinsider.com/ico-cryptocurrency-pump-and-dump-telegram-2017-11
2. CFTC (2018). مشاوره مشتری: مراقب طرح های پمپ و دامپ ارز مجازی باشید. https://www.cftc. gov/sites/default/files/2019-12/customeradvisory_pumpdump0218. pdf
3. CoinmarketCap (2020). 100 ارز برتر ارز توسط سرمایه گذاری در بازار. https://coinmarketcap.com/ru/
4. Dhawan ، A. ، & Putnins ، T. J.(2020). گرگ جدید در شهر؟دستکاری پمپ و دامپ در بازارهای رمزنگاری. https://ss.com/abstract=3670714
5. Frunza ، M.-C.(2016). دستکاری بازار پمپ و زباله. آشنایی با نظریه ها و انواع جرم مدرن در بازارهای مالی ، 1 ، 111-121.
6. Hamrick ، J. T. ، Rouhi ، F. ، Mukherjee ، A. ، Feder ، A. ، Gandal ، N. ، Moore ، T. ، & Vasek ، M. (2019). بررسی پمپ رمزنگاری و اکوسیستم دفع. https://papers. ss.com/sol3/papers. cfm؟abstract_id=3303365
7. نیمکت ICO (2019). SEC Impaction در بازار رمزنگاری. https://icobench.com/report
8. Kamps ، J. ، & Kleinberg ، B. (2018). به ماه: تعریف و تشخیص پمپ و دمپایی رمزنگاری. علوم جرم ، 7 (1) ، 18.
9. Krafft ، P. M. ، Pea ، N. D. ، & Pentland ، A. S. (2018). یک مطالعه تجربی از پویایی بازار رمزنگاری. در مجموعه مقالات کنفرانس CHI 2018 در مورد عوامل انسانی در سیستم های محاسباتی (صفحات 1-13). انجمن ماشین های محاسباتی. https://doi. org/10. 1145/3173574. 3174179
10. Li ، T. ، Shin ، D. ، & Wang ، B. (2018). برنامه های پمپ و زباله cryptocurrency. https://papers. ss.com/sol3/papers. cfm؟abstract_id=3267041
11. Loa ، Sh. ، Adam ، K. A. ، & Santoso ، L. (2020). دستکاری قیمت سهام: روش پمپ و زباله. https://ss.com/abstract=3516458.
12. Mirtaheri ، M. ، Abu-El-Haija ، S. ، Morstatter ، F. ، Ver Steeg ، G. ، & Galstyan ، A. (2019). شناسایی و تجزیه و تحلیل دستکاری های رمزنگاری در رسانه های اجتماعی. https://arxiv. org/abs/1902. 03110
13. دفتر دادستان کل ایالت نیویورک (2018). گزارش ابتکار یکپارچگی بازارهای مجازی. https://ag. ny. gov/sites/default/files/vmii_report. pdf
14. Sec (2020). به دنبال دوربین های سرمایه گذاری مربوط به Coronavirus - هشدار سرمایه گذار باشید. https://www.sec. gov/oiea/investor-alerts-and-bulletins/ia_coronavirus
15. وال استریت ژورنال (2018). برخی از معامله گران در حال صحبت کردن با ارزهای رمزپایه هستند ، سپس آنها را رها می کنند و میلیون ها نفر نیز برای دیگران هزینه می کنند. https://www.wsj.com/graphics/cryptocurrency-schemes-generate-big-coin/
16. تامپسون ، پ. (2018). پمپ و زباله در رمزنگاری: موارد ، اقدامات ، هشدارها. https://cointelegraph.com/news/pump-and-dump-in-crypto-cases-medures-waings
17. Xu ، J. ، & Livshits ، B. (2019). آناتومی یک طرح پمپ و دمپایی رمزنگاری. https://www.usenix. org/system/files/sec19-xu-jiahua_0. pdf

اطلاعات حق چاپ

این کار تحت یک مجوز بین المللی Creative Commons Attribution-Noncommercial-Noderivatives 4. 0 مجوز است.