یک میلیاردر استراتژی "دو روزنامه" خود را برای بازار فعلی توصیه می کند

سرمایه گذار میلیاردر کلیف آسنیس از شما می خواهد استراتژی سرمایه گذاری "دو روزنامه" خود را امتحان کنید.

تمام کاری که شما باید انجام دهید این است که یک روزنامه اخیر و دیگری را از حدود یک سال به عقب انتخاب کنید و سپس در گروهی از سهام که بیشترین میزان در یک سال گذشته را کاهش داده اند و همچنین در گروه دیگری از سهام که بیشترین افزایش را دارند سرمایه گذاری کنیدبشر

خودشه. بارها و بارها این کار را انجام دهید و یک فرصت قوی وجود دارد که ممکن است در دراز مدت خوب عمل کنید ، حتی عملکرد ضرب و شتم بازار را برای آن موضوع قرار دهید.

بیایید در مورد هر یک از این گروه ها به تفصیل بحث کنیم.

چرا باید در سهام هایی که بیش از یک سال گذشته بیشترین سقوط را داشته اند سرمایه گذاری کنید؟خوب ، به این دلیل ساده که هنگام انجام این کار بیشتر از آن دست و پنجه نرم می کنید.

به من اجازه دهید با یک مثال توضیح دهم.

آیا ترجیح می دهید یک وثیقه 100 پوند خریداری کنید که 10 ٪ بهره را با 100 پوند یا 50 پوند بپردازد؟خوب ، اگر آن را با 100 پوند خریداری کنید ، 10 ٪ سود کسب می کنید. با این حال ، اگر آن را با 50 پوند خریداری کنید ، بازده شما به 20 ٪ چشمگیر افزایش می یابد.

به نظر می رسد انتخاب کاملاً واضح است. تا زمانی که هیچ خطر بزرگی در خرید اوراق قرضه 50 پوند وجود نداشته باشد ، ما آن را بیش از 100 پوند از ده بار از ده نفر ترجیح می دهیم.

تعجب می کنید که می دانید بیشتر سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار دقیقاً برعکس عمل می کنند.

خرید معاملات سهام با نسبت PE بالا و نادیده گرفتن یکی با نسبت PE پایین ، معادل خرید اوراق قرضه 100 پوند و نادیده گرفتن وثیقه 50 پوند است.

سرمایه گذاران به این امید که درآمد آن با سرعت سریع رشد کند ، سهام PE بالایی را خریداری می کنند ، بنابراین حق بیمه پرداخت شده را توجیه می کنند.

با این حال ، در بسیاری از موارد ، یا آنها در نهایت پرداخت یک PE بسیار بالا یا رشد درآمد را ناامید می کنند و منجر به خسارات قابل توجهی می شوند.

از طرف دیگر ، سهام کم PE یا اوراق قرضه 50 پوند ، اغلب به سطح قیمت می افتند که با وجود افت درآمدهای آنها ، آنها را جذاب می کند.

بنابراین ، طبق هر صخره ای ، اگر گروهی از چنین سهام کم PE را خریداری کنید ، شواهد تاریخی کافی وجود دارد که نشان می دهید نه تنها سهام PE بالا را با حاشیه قابل توجهی ضرب و شتم می کنید بلکه در نهایت بهتر از شاخص های معیار نیز عمل می کنید.

به همین دلیل یکی از استراتژی های توصیه شده توسط Asness خرید سبد سهام است که قیمت آنها در طی یک سال گذشته ضرب و شتم کرده است و جایی که نسبت PE اکنون کاملاً جذاب شده است.

در صورتی که فکر می کنید این رویکرد بسیار شبیه به سرمایه گذاری Value است ، در مورد پول حق دارید.

نکته ای که به نظر می رسد Cliff Asness از دست رفته است این است که او هنگام سرمایه گذاری در یک سبد سهام PE کم ، روی مفهوم ارزش ذاتی تمرکز نکرده است.

می بینید ، در یک سبد سهام PE پایین ، هم از کیفیت خوب و هم با کیفیت بد وجود دارد. و یک راه عالی برای تمایز بین این دو ، ثبات در سود آنها در طول سالها و قابلیت اطمینان ارزشهای ذاتی آنها است.

Mint Premium همه را ببینید

بانک ژاپن باید از دفاع از کلاه خود در مورد اوراق قرضه خودداری کند.

انقلاب انرژی سبز هند پیش می رود. 10 واقعیت یو.

منطق جدید مخرب که جهانی سازی را تهدید می کند

استتار بهتر برای پنهان کردن الکترونیکی جدید مورد نیاز است.

بنابراین ، ایده باید این باشد که فقط آن دسته از سهام کم PE را خریداری کنید که سودآوری در طول سال ها مناسب بوده و در آنجا می توانید ایده عادلانه ای از ارزش ذاتی سهام داشته باشید.

بنابراین ، اگر هر دو را دارید ، سهام PE کم و همچنین سهام که قیمت آن زیر ارزش ذاتی است ، شما یک استراتژی دارید که فقط روی خرید سهام کم PE متمرکز است و به ارزش های ذاتی اهمیت نمی دهد.

اکنون ، دیگر "استراتژی روزنامه" که باید به خوبی انجام شود ، نگاه به سهام است که بیش از یک سال گذشته بیشترین افزایش را داشته اند و در گروهی از چنین سهام سرمایه گذاری می کنند.

خوب ، ما فقط یک استراتژی را دیدیم که به خرید سهام که بیشترین سقوط را دارند ، اعتقاد دارد و اکنون ، Asness از مخالف کامل آن حمایت می کند. او توصیه می کند که سهام را که بیش از همه افزایش یافته است ، خریداری کنید.

خوب ، به نظر می رسد ، وقتی سرمایه گذاری می شود ، در هر دو طرف طیف برندگان-لازرز پولی می شود.

اگر خرید بازنده به عنوان سرمایه گذاری ارزش خوانده شود ، خرید برندگان به عنوان سرمایه گذاری حرکت می نامند. و با کمال تعجب ، سرمایه گذاری حرکت به همان اندازه قدرتمند است یا شاید قدرتمندتر از سرمایه گذاری ارزش باشد.

من می دانم که خرید برندگان دیروز خیلی آسان به نظر می رسد و بعد فقط چند ماه روی آنها بنشینید و دوباره روند کار را تکرار کنید. با این حال ، شواهد کافی وجود دارد که نشان می دهد و به اندازه کافی خوب کار می کند تا کسی بتواند ضرب و شتم بازار را بدست آورد ، مشروط بر اینکه صبر کافی را به جدول برساند.

بنابراین ، اگر شما کسی هستید که می خواهید از کنار آن لذت ببرید و به دنبال ایجاد چند دلار سریع است ، مطمئناً باید یک تلاش را برای سرمایه گذاری انجام داد.

در حقیقت ، سرمایه گذاران در آنجا هستند که اقدام به سرمایه گذاری استراتژی نان و کره خود کرده اند و از انجام این کار بسیار خوشحال هستند.

با این حال ، برای ما سرمایه گذاران با ارزش و رنگ آمیزی ما ، هر استراتژی که مفهوم ارزش ذاتی و حاشیه ایمنی تعبیه شده در آن را نداشته باشد ، هر چقدر هم که سودآور باشد ، تحت دسته حدس و گمان قرار می گیرد.

بنابراین ، ما توصیه می کنیم 80 ٪ -85 ٪ از سهام عدالت خود را بر اساس اصول سرمایه گذاری با ارزش صدا اجرا کنید و فقط 15 ٪ -20 ٪ باقیمانده را به استراتژی های بازده با ریسک بالا مانند Momentum رزرو کنید.

مزیت هر دو رویکرد این است که آنها قوانین خرید و فروش کاملاً تعریف شده ای دارند. آنها اعتقاد ندارند که سرمایه گذاران را در تعقیب غاز وحشی برای ردیابی هر جزئیات کوچک درباره یک شرکت و وسواس در مورد مواردی مانند نتایج سه ماهه و سایر اعلامیه های شرکت ها ارسال کنند.

آنها همچنین به پیش بینی محیط کلان و تعریق در مورد چیزهایی مانند تورم ، نرخ بهره و موارد مشابه اعتقاد ندارند.

استراتژی "دو روزنامه" بر استفاده از تعصبات رفتاری مانند واکنش بیش از حد به خبر بد و عدم واکنش به اخبار خوب و بارها و بارها انجام می شود.

از نظر من سادگی زیبایی آن را نهفته است.

سلب مسئولیت: این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی است. این یک توصیه سهام نیست و نباید به این ترتیب رفتار شود.

این مقاله از EquityMaster. com سندیکا شده است

سرمایه گذار داخلی خود را می دانید آیا اعصاب فولاد را دارید یا نسبت به سرمایه گذاری های خود بی خوابی می شوید؟بیایید رویکرد سرمایه گذاری شما را تعریف کنیم.

همه اخبار تجاری ، اخبار بازار ، شکستن رویدادهای خبری و آخرین به روزرسانی های اخبار مربوط به نعناع زنده را بگیرید. برای دریافت به روزرسانی های روزانه بازار ، برنامه News Mint را بارگیری کنید.