Daniel Kahneman: روانشناسی در مورد روند زیر

Daniel Kahneman: روانشناسی در مورد روند زیر

گزیده ای از فصل 6 روند زیر:

روند زیر به همان اندازه در مورد مشاهده و درک رفتار انسان به همان اندازه که در مورد حرکت میانگین ها ، شکستگی ها و اندازه موقعیت است ، است. درک رفتار انسان و چگونگی ارتباط آن با بازارها معمولاً به عنوان اقتصاد رفتاری یا امور مالی رفتاری گفته می شود. این از تضاد بین تئوری اقتصادی کلاسیک (EMT) و واقعیت تکامل یافت. فرضیه مردم به صورت عقلانی عمل می کنند ، دارای ارزش های یکسان و دسترسی به اطلاعات هستند و استفاده از تصمیم گیری منطقی یک فرض عجیب است.

با این حال ، روند زیر فقط در صورت ادامه روند قیمت کار می کند. اما چرا باید روند ادامه یابد؟اگر قیمت ها در ابتدا به خبرهای خوب یا بد رعایت نشوند ، روند ادامه می یابد زیرا قیمت ها به آرامی حرکت می کنند تا به طور کامل تغییرات در ارزش اساسی را منعکس کنند. این روندها این پتانسیل را دارند که حتی به عنوان گله سرمایه گذاران (یا روند تعقیب) ادامه یابد. گله دار می تواند باعث واکنش بیش از حد قیمت ها و فراتر از ارزش اساسی پس از واکنش اولیه شود. به طور طبیعی ، همه روندها باید در نهایت به پایان برسند ، زیرا انحراف از ارزش منصفانه نمی تواند بی نهایت ادامه یابد. (3)

گفت: به روش دیگر ، مردم غیر منطقی هستند زیرا جهنم و به ندرت تصمیمات منطقی می گیرند حتی اگر فکر کنند که این کار را انجام می دهند. این نظر یک نفره من هم نیست. من این بخت و اقبال خوب را داشتم که از ذهن های برتر اقتصاد رفتاری و دارایی ، از جمله برندگان جوایز نوبل دانیل کاننمن و ورنون اسمیت ، دن آریلی ، کالین کامر ، کریستوفر چابریس ، رابرت سیالدینی ، K. اندرس- اریکس- یاد بگیرم و با آنها مصاحبه کنم. پسر ، Gerd Gigerenzer ، Donald Mackenzie ، Spyros Makridakis ، Terrance Odean ، Steven Pinker ، Laurie Santos ، Hersh Shefrin ، Daniel Simons ، Paul Slovic ، Didier Soette ، Meir Statman ، Brett Steenbarger و Philip Tetlock برای نامگذاری چند مورد از بهترین ذهنیت هامیدان(می توانید این مصاحبه ها را در پادکست من در اینجا پیدا کنید.)

شما می توانید مشارکت آنها در نامگذاری دانشگاهی را ببینید: تعصب تأیید ، مغالطه هزینه غرق شده ، در دسترس بودن اکتشافی ، تعصب توجه ، توهم فرکانس ، لنگر انداختن ، اثر کنتراست ، توهم خوشه بندی ، عدم حساسیت به اندازه نمونه ، غفلت از احتمال ، مغالطه حکایات ، اثر هاله ، درتعصب گروهی ، نفرین دانش ، توهم شفافیت و تعصب عقب مانده ، برای نامگذاری چند صدها نفر.

من معتقدم که شما همچنین می توانید کار آنها و همه این سوگیری های مختلف را که در روند سیستماتیک زیر استراتژی مفهوم سازی شده اند ببینید. من هنوز رویکرد مبتنی بر قواعد دیگری را ندیده ام که در عین اعتبار بخشیدن به مکتب رفتاری، با نقص های EMT مقابله کند و سپس همه آن ها را با شواهد غیرقابل انکار در قالب سوابق ماه به ماه به هم پیوند دهد - به معنای واقعی کلمه به دهه ها قبل برمی گردد.

نظریه چشم انداز

حباب های سرمایه گذاری همیشه بخشی از تاریخ بازار بشر بوده است. به عنوان مثال، دلالان قرن هفدهم در هلند، قیمت پیاز گل لاله را به چنین سطوح بیهوده ای رساندند، برخی از پیازها بیشتر از خانه ها قیمت داشتند. سقوط اجتناب ناپذیر دنبال شد. از آن زمان، از رکود بزرگ تا انفجار Dot-com تا اکتبر 2008، سرمایه گذاران نمی توانند و هرگز از شیدایی دوری نخواهند کرد. آنها بارها و بارها اشتباهات مشابه را انجام می دهند.

دانیل کانمن، که اولین روان شناس برنده جایزه نوبل اقتصاد بود (به قسمت پادکست شماره 212 مراجعه کنید)، شیدایی های بازار را به توهم کنترل سرمایه گذاران نسبت داد و آن را نظریه چشم انداز توهم نامید. او پایه های فکری سرمایه گذاری را مورد مطالعه قرار داد - اینکه معامله گران چگونه شانس ها را تخمین می زنند و ریسک ها را محاسبه می کنند - تا ثابت کند که افراد چقدر اغلب بر اساس این باور اشتباه عمل می کنند که بیشتر از خودشان می دانند.

کانمن و همکارش آموس تورسکی دریافتند که یک فرد معمولی بر اساس آنچه قانون اعداد کوچک نامگذاری کرده اند عمل می کند بر اساس پیش بینی های گسترده بر روی نمونه های محدودی از داده ها. به عنوان مثال، اگر صندوقی را بخرید که سه سال متوالی بازار را شکست داده است، متقاعد می شوید که در یک رگه داغ است. مردم نمی توانند جلوی تعمیم بیش از حد اهمیت چند واقعیت را بگیرند. شواهد آماری محدود، هر چقدر هم که تصویر واقعیت ناکافی باشد، رضایت بخش است.

آنها همچنین تعیین کردند که مردم آنقدر از ضررها بیزارند که برای اجتناب از آنها تصمیمات غیرمنطقی می گیرند. این به توضیح این موضوع کمک می کند که چرا برخی از سرمایه گذاران سهام برنده را خیلی زود می فروشند، اما بازنده ها را برای مدت طولانی نگه می دارند. طبیعت انسان این است که با این فرض که برای مدت طولانی دوام نخواهد آورد، به سرعت از یک برنده سود می گیرد، در حالی که با یک بازنده به امید بیهوده بازپس گرفتن آن می چسبد.(6)

دنبال کردن روند بر اساس طراحی می داند که اگر ضررهای خود را کاهش ندهید، اگر با ضرر کوچک خارج نشوید، ضرر مانند سرطان رشد می کند. و هر چه بیشتر با ضرر کوچک خود مبارزه کنید و نتوانید آن را بپذیرید، بزرگتر خواهد شد و در آینده مقابله با آن دشوارتر خواهد بود اگر تا آن زمان هنوز حلال باشید. مشکل پذیرش ضرر این است که افراد را وادار می کند تا اشتباه کنند. انسان ها از اشتباه کردن خوششان نمی آید - من تصمیم گیری را حاکم می کند.

راه حل ها

گواهینامه ها

"آنطور که من می بینم، شما دو انتخاب دارید: می توانید کاری را که من انجام دادم انجام دهید و بیش از 30 سال کار کنید، تکه هایی از اطلاعات را جمع آوری کنید، به دنبال ایجاد یک استراتژی پول سازی باشید، یا می توانید چند روز را صرف خواندن کتاب Covel کنید.[روند دنبال کردن] و از آن منحنی یادگیری سه دهه بگذرید."لری هیت خرید کتاب قانون لری