برای بنیانگذاران زن، جمع آوری کمک های مالی فقط از VC های زن هزینه دارد

تحقیقات جدید نشان می دهد که حمایت انحصاری از سوی سرمایه گذاران زن ممکن است یک موهبت متفاوت باشد، زیرا می تواند جذب دورهای اضافی تامین مالی را دشوارتر کند.

• ایزابل سولال و
• کائیسا اسنلمن

• ایزابل سولال و
• کائیسا اسنلمن

01 فوریه 2023

آنتون ویریتین/گتی ایماژ توییت پست اشتراک گذاری حاشیه نویسی کنید صرفه جویی PDF را دریافت کنید خرید کپی چاپ خلاصه.

طبق گزارش های اخیر، استارت آپ های تحت رهبری زنان کمتر از ۳ درصد از کل سرمایه گذاری های VC را دریافت می کنند. در پاسخ، بسیاری از رهبران از مشارکت بیشتر زنان در تامین مالی ریسک پذیر دفاع کرده اند، زیرا مطالعات نشان داده اند که سرمایه گذاران زن بیشتر از همتایان مرد خود روی بنیان گذاران زن سرمایه گذاری می کنند. با این حال، تحقیقات جدید نویسندگان نشان می دهد که حمایت از سرمایه گذاران زن ممکن است در واقع یک موهبت متفاوت باشد، زیرا می تواند کار را برای بنیان گذاران زن سخت تر کند تا دورهای اضافی تامین مالی را تامین کنند. نویسندگان از طریق تجزیه و تحلیل بیش از 2000 استارت آپ با پشتوانه سرمایه گذاری دریافتند که شرکت های تحت رهبری زنان که دور اول آنها منحصراً از VCهای زن ایجاد شده بود، دو برابر کمتر احتمال دارد که در دور دوم شرکت کنند. این به دلیل اثری است که به عنوان سوگیری اسنادی شناخته می شود: وقتی مردم می بینند که یک مؤسس زن از یک سرمایه گذار مرد بودجه دریافت کرده است، تصور می کنند به این دلیل است که او شایسته است و استارت آپ او قوی است. اما اگر همان بنیان گذار فقط سرمایه گذاران زن داشته باشد، مردم بیشتر احتمال می دهند که موفقیت او به دلیل جنسیت او باشد تا شایستگی او. به این ترتیب، نویسندگان استدلال می کنند که در حالی که مطمئناً مزایایی برای افزایش سرمایه از دیگر زنان وجود دارد، بنیان گذاران زن باید خطرات موفقیت بلندمدت خود را در نظر بگیرند - و هر کاری که می توانند برای اطمینان از یک جدول سرمایه متنوع تر از ابتدا انجام دهند.

توییت پست اشتراک گذاری حاشیه نویسی کنید صرفه جویی PDF را دریافت کنید خرید کپی چاپ

در نهایت، سرمایه گذاری خطرپذیر در مراحل اولیه یک امر مردمی است، من روی شما شرط می بندم. مردم راحت تر روی کسی شرط بندی می کنند که بیشتر شبیه آنها است، شبیه آنهاست، شبیه آنها صحبت می کند، به همان مدارس رفته، همان غذا را می خورد، به همان رستوران می رود، همان شراب می نوشد، به همان کلوپ روستایی می رود.، همه این چیزهای کوچکآنها آشکارا نژادپرست یا تبعیض آشکار نیستند، این فقط آرامش است. در نهایت این یک چیز راحتی است.

- مصاحبه با یک سرمایه گذار مرد، اوت 2015

سرمایه گذاری سرمایه بازی یک مرد است. زنان در بین هر دو کارآفرین تحت حمایت سرمایه گذاری و سرمایه گذاران VC به طور گسترده ای تحت تأثیر قرار می گیرند ، با شرکت هایی که فقط توسط زنانی که کمتر از 3 ٪ از کل سرمایه گذاری های سرمایه گذاری سرمایه گذاری را دریافت می کنند و زنان کمتر از 15 ٪ از نویسندگان چک را تشکیل می دهند ، تأسیس می شوند. این یک چرخه شرور است: اگر VC ها راحت تر "شرط بندی بر کسی که مانند آنها به نظر می رسد" باشد ، جای تعجب ندارد که سرمایه گذاران - که اکثریت مرد هستند - به احتمال زیاد در مورد استارتاپ ها به رهبری مردان شرط می بندند.

در پاسخ به این آمار ناامیدکننده ، سیاست گذاران ، رهبران مشاغل و گروه های سرمایه گذار از اینكه زنان بیشتری را در تأمین مالی سرمایه گذاری درگیر كنند ، حمایت كردند. ایده این تلاش ها این است که اگر مردان در زنان سرمایه گذاری نکنند ، زنان خودشان این کار را انجام می دهند - و در نهایت از مزایای سرمایه گذاری در استعدادهای زن بهره می گیرند که در غیر این صورت نادیده گرفته می شد.

در نگاه اول ، این رویکرد معنی دارد. مطالعات نشان داده است که سرمایه گذاران زن در واقع بیشتر از سرمایه گذاران مرد برای سرمایه گذاری در کارآفرینان زن هستند. اما تحقیقات اخیر ما نشان می دهد که حمایت از سرمایه گذاران زن ممکن است یک نعمت مختلط باشد ، زیرا در واقع ممکن است برای بنیانگذاران زن برای افزایش دورهای اضافی تأمین مالی سخت تر شود.

ما بیش از 2،000 شرکت تحت حمایت سرمایه گذاری در ایالات متحده را مورد تجزیه و تحلیل قرار دادیم و دریافتیم که شرکت های تحت رهبری زنان که اولین دوره بودجه VC آنها به طور انحصاری از شرکای زن VC جمع آوری شده است ، دو برابر کمتر از کسانی که دور اول آنها شامل شرکای مردانه بود تا در نهایت جمع آوری کننددور دوم. مهم نیست که اندازه دوره اولیه بودجه ، صنعت ، موقعیت جغرافیایی یا اعتبار سرمایه گذار ، بنیانگذاران زن به طور مداوم کمتر احتمال دارند دور دوم را ببندند اگر دور اول آنها فقط شامل زنان شود. برعکس ، برای شرکت های تحت رهبری مرد ، جنسیت های سرمایه گذاران دور اول هیچ تاثیری در توانایی آنها در جذب سرمایه گذاری آینده نداشتند.

چه چیزی باعث ایجاد این نابرابری می شود؟برای فهمیدن ، ما آزمایشی را انجام دادیم که در آن از بیش از 200 دانش آموز MBA و سرمایه گذاران خواسته ایم تا یک قدم استارتاپ داستانی را که توسط "لورا" یا "دیوید" روایت شده است ، تماشا کنند. خود زمین ها یکسان بودند ، به جز اینکه به نیمی از شرکت کنندگان گفته شد که این استارتاپ قبلاً بودجه ای را از یک سرمایه گذار به نام "جان" دریافت کرده بود ، در حالی که به نیمی دیگر گفته می شد که بودجه از "کاترین" حاصل شده است. سپس ما شرکت کنندگان را ارزیابی کردیم که کیفیت زمین و صلاحیت بنیانگذار را ارزیابی می کنند.

همانطور که انتظار می رفت ، هنگامی که زمین توسط لورا روایت می شد و بودجه وی از جان تأمین می شد ، او به همان اندازه داوود رتبه بندی شد. اما هنگامی که بودجه لورا از کاترین تأمین شد ، چه شرکت کنندگان زن و مرد ، زمین را کمتر مطلوب ارزیابی کردند و لورا را به عنوان صلاحیت کمتری ارزیابی کردند.

این به دلیل تأثیر روانشناسان آن را تعصب انتساب می نامد: تمایل به فرض اینکه هویت یا شخصیت شخصی به جای عوامل خارج از کشور ، مسئولیت وضعیتی را که در آن قرار دارند ، بر عهده دارند. وقتی مردم می بینند که یک بنیانگذار زن دارای یک سرمایه گذار مرد است ، آنها فرض می کننداو باید سرمایه گذاری خود را دریافت کرده باشد زیرا صلاحیت دارد و استارتاپ او قوی است. اما وقتی مردم می بینند که یک بنیانگذار زن یک سرمایه گذار زن دارد ، آنها موفقیت سرمایه گذاری وی را به جای صلاحیت وی به جنسیت خود نسبت می دهند. در نتیجه ، سرمایه گذاران بالقوه جدید تصور می کنند که یک بنیانگذار زن کمتر صلاحیت دارد اگر ببیند که او فقط توسط سرمایه گذاران زن حمایت شده است - صرف نظر از صلاحیت های واقعی وی.

جالب اینجاست که تحقیقات اثرات مشابهی را با توجه به اقدامات مثبت مشخص کرده اند. هنگامی که به مردم گفته می شود که یک کارمند زن یک استخدام اقدامات تأیید آمیز است ، آنها او را به عنوان صلاحیت کمتری نسبت به مردان یا زنانی که به همان اندازه واجد شرایط هستند که استخدام اقدامات تأیید کننده ای نبودند ، درک می کنند. حتی اگر دو زن از نظر عینی از صلاحیت یکسان برخوردار باشند ، فقط دانشی که یکی به عنوان بخشی از یک برنامه اقدام تأیید آمیز استخدام شده است ، کافی است تا او را صلاحیت کمتری به نظر برساند.

بنابراین ، این برای بنیانگذاران زن به دنبال افزایش سرمایه چیست؟

ما پیشنهاد نمی کنیم که زنان هرگز نباید از زنان دیگر سرمایه جمع کنند. سرمایه گذاران زن ممکن است نسبت به بنیانگذاران زن پاسخگوتر باشند و بیشتر قادر به دیدن پتانسیل های خود باشند. شبکه سازی بین زنان همچنین می تواند راحت تر و کمتر باشد ، و یک بنیانگذار زن ممکن است بیشتر با یک VC زن یک رابطه مربیگری قابل اعتماد برقرار کند ، که می تواند مزایای طولانی مدت قابل توجهی را برای هر دو به همراه آورد.

با این حال ، این می تواند یک استراتژی پرخطر باشد که به موفقیت بلند مدت یک استارتاپ می رسد. هنوز تعداد بسیار کمی از سرمایه گذاران زن وجود دارد ، و آنها تمایل دارند در بودجه متمرکز شوند که روی سرمایه گذاری های مرحله اولیه متمرکز شده اند ، جایی که ریسک بالاتر است و وجوه سرمایه گذاری شده کوچکتر است. امروزه ، VC های زن به سادگی دارایی های کافی را برای ادامه سرمایه گذاری در بنگاه های زن تحت کنترل خود کنترل نمی کنند. این بدان معناست که بنیانگذاران زن در نهایت برای رشد نیاز به جذب سرمایه گذاران مرد خواهند داشت - و اگر زن هستید ، تحقیقات ما نشان می دهد که اگر حداقل سرمایه ای را از مردان در ابتدا جمع کنید ، انجام این کار بسیار ساده تر است. ما به عنوان یکی از بنیانگذاران زن صحبت کردیم:

من فکر می کنم قطعاً یک مشکل وجود دارد ، اگر شما یک کارآفرین زن هستید ، که توسط یک سرمایه گذار زن حمایت می شود ، و می خواهید سرمایه بیشتری کسب کنید ، و اکنون تنها افراد اطراف این میز این دو زن هستند. این تقریباً شبیه است ، شما می خواهید ابتدا کار سخت را انجام دهید ، و چند مرد را وارد کنید.

البته ، مانند هر نابرابری سیستمی ، این بر روی کسانی است که قبلاً آن را به موقعیت های قدرت تبدیل کرده اند تا به تعصب بپردازند و اطمینان حاصل کنند که بنیانگذاران منصفانه ارزیابی می شوند. به طور خاص ، VC ها مسئولیت تجدید نظر در مورد چگونگی ارزیابی فرصت های سرمایه گذاری و اطمینان از معیارهای تجاری به جای تعصبات ضمنی ، تصمیمات بودجه اولیه را راهنمایی می کنند.

اما برای بنیانگذاران زن که در دنیای ناقص امروز با جمع آوری کمک های مالی روبرو شده اند ، تحقیقات ما نشان می دهد که ممکن است ارزش تلاش بیشتری را برای جلو برای بازی در شبکه گسترده تر داشته باشد و سعی کند تیم متنوعی از VC ها را در دور اول استخدام کند. در واقع ، فراتر از تأثیرات در جمع آوری کمک های مالی آینده ، تحقیقات قبلی نشان می دهد که ائتلاف های جنسیتی مختلط تمایل دارند که از افراد تک جنسیتی در حمایت از عدالت جنسیتی بهتر عمل کنند. در حالی که دلایل قانونی وجود دارد که باعث می شود بنیانگذاران زن هر دو زمان جذب VC های زن را آسان تر کنند و از مزایای بیشتری از این روابط بهره مند شوند ، با اطمینان از مجموعه متنوعی از دیدگاه ها در جدول کلاه ، چیزهای زیادی نیز به دست می آید.

به همین ترتیب ، در حالی که شرکت های VC ممکن است سرمایه گذاران زن خود را ترغیب کنند تا کارآفرینان زن را شناسایی و قهرمان کنند (شاید حتی به دلیل تمایل به حمایت از استارتاپ های تحت هدایت زنان) ، این مسئولیت نباید فقط بر روی شانه های زن VC باشد. در نهایت ، اگر VC های مرد در کنار همتایان زن خود برای حمایت از استارت آپ های تحت رهبری زنان کار کنند ، هم سرمایه گذاران و هم بنیانگذاران سود خواهند برد-و آنچه را که می توانند انجام دهند تا اطمینان حاصل کنند که نسل بعدی تک شاخ ها کمی متعادل تر هستند.