نحوه ایجاد موقعیت های گزینه بدون ریسک

امسال ، من در مورد موقعیت های "گسترش تماس بدون ریسک" صحبت کرده ام که بارها در بسیاری از فیلم های تجاری گزینه های من امسال ایجاد کرده ام.

امروز من استراتژی را تجزیه خواهم کرد و توضیح می دهم:

1) همه خطر شما را کاهش داده و از بین می برد.

2) نیاز به حاشیه شما را کاهش می دهد/موقعیت نقدی حساب شما را افزایش می دهد (که می توانید به معاملات جدید اختصاص دهید یا از حساب خارج شوید).

3) می توان برای افزایش بالقوه سودآوری موقعیت ، به صورت استراتژیک معامله کرد.

ورودی های پخش کننده تماس عادی

خرید پخش تماس شامل خرید گزینه تماس با یک قیمت اعتصاب و کوتاه کردن گزینه تماس دیگر با قیمت اعتصاب بالاتر (همان انقضا) است:

هنگامی که من به طور همزمان وارد هر دو پا (پا = هر اعتصاب/گزینه در تجارت) تجارت می شوم ، بیشتر از آنچه برای تماس تلفنی دریافت می کنم ، هزینه بیشتری را پرداخت می کنم.

در مثال بالا ، ورود به تماس تلفنی 150/160 دسامبر در AAPL برای من 237 دلار هزینه دارد زیرا من برای خرید 150 تماس 317 دلار پرداخت می کنم و 80 دلار برای کوتاه کردن تماس 160 دریافت می کنم.

این بدان معنی است که اگر AAPL زیر 150 دلار در انقضا باشد ، هر دو تماس بی ارزش هستند.

If both calls expire worthless, I lose $317 on the 150 call and make an $80 profit on the short 160 call. Total loss => $237 =>آنچه برای گسترش پرداخت کردم.

شما همیشه وقتی وارد هر دو پا تجارت می شوید ، به طور همزمان وارد یک تماس گاو نر می شوید زیرا یک تماس با اعتصاب پایین همیشه بیش از یک تماس با اعتصاب بالاتر ارزش خواهد داشت.

لگ زدن به معاملات

آنچه به من اجازه می دهد تا یک تماس بدون ریسک ایجاد کنم ، "Legging" در تجارت است ، به این معنی که من پخش تماس را در دو معاملات جداگانه در نقاط مختلف در زمان ایجاد می کنم.

در اینجا مثالی با استفاده از موقعیت پخش تماس TSLA 900/1500 من وجود دارد:

اول ، هدرهای ستون:

DTE =>روز به انقضا

Trd Prc =>قیمت تجارت (آنچه برای گزینه پرداخت کردم/دریافت کردم)

Mrk =>قیمت بازار (قیمت فعلی گزینه)

P/L Open =>سود/ضرر از زمان باز کردن گزینه

D’sOpn => Days Open =>روزها از ورود گزینه.

قسمت اول پخش تماس (تماس طولانی 900 در ژانویه 2023) 415 روز پیش در 23 سپتامبر 2020 خریداری شد:

در آن زمان ، TSLA حدود 380 دلار معامله می شد:

بنابراین من 900 تماس انقضا را خریداری کردم~850 روز که TSLA حدود 380 دلار در هر سهم بود.

Tsla در ماه های آینده منفجر شد و به من اجازه می دهد تا در 8 ژانویه 2021 وارد قسمت دوم تجارت شوم. در آن روز ، من 1500 تماس در انقضا ژانویه 2023 را با قیمت 233 دلار کوتاه کردم و 23300 دلار را به حساب خود جمع کردم:

زمان این تجارت خوش شانس بود زیرا من تماس را در بالای تظاهرات کوتاه کردم:

در اینجا ریاضیات تا این نقطه از تجارت است:

23 ‘23 900 تماس با 9/23/2020 را با قیمت 10،130 دلار خریداری کرد

کوتاه مدت ژانویه 23 1500 تماس با 1/8/2021 با قیمت 23300 دلار

از آنجا که من برای 900 تماس 10،130 دلار پرداخت کردم و 23300 دلار برای کوتاه کردن تماس 1500 دریافت کردم ، تماس گاو نر 900/1500 را با اعتبار 13170 دلار پخش می کنم.

علاوه بر این ، تجارت کاملاً نیاز حاشیه من را کاهش می دهد.

هنگامی که من در ابتدا تماس 900 را با قیمت 10،130 دلار خریداری کردم ، نیاز حاشیه من 10،130 دلار بود. هنگامی که من 1500 تماس با قیمت 23300 دلار را کوتاه کردم ، قدرت خرید گزینه حساب من با 23300 دلار افزایش یافت ، به طور موثری نیاز به حاشیه موقعیت من را به 0 دلار و اضافه کردن 13170 دلار دیگر به موقعیت نقدی حساب من/قدرت خرید من اضافه کرد. سپس می توانم آن پول را به موقعیت جدید اختصاص دهم یا آن پول را از حساب خود برداشت کنم.

اگر TSLA زیر 900 دلار باشد وقتی این گزینه ها منقضی می شوند ، 900 و 1500 تماس به ارزش صفر خواهد بود.

بنابراین ، من در تماس 900 که خریداری کردم 10،130 دلار از دست خواهم داد و در تماس 1500 که کوتاه کردم ، 23300 دلار سود کسب کردم.

Profit =>13170 دلار.

اگر TSLA بالاتر از 1500 دلار در زمان انقضا باشد ، گسترش تماس 900/1500 ارزش عرض اعتصاب ها یا 600 دلار را دارد که 60،000 دلار دلار واقعی است زیرا ما باید قیمت موقعیت گزینه را 100 برابر کنیم.

در آن سناریو ، من می توانم تماس با 60،000 دلار را بفروشم و از آنجا که برای ورود به گسترش 13170 دلار اعتبار دریافت کردم ، کل سود من 73170 دلار خواهد بود.

نمودار بازپرداخت انقضا موقعیت به این شکل است:

موقعیت نمی تواند از دست بدهد.

البته ، ایجاد همه زمان ها موقعیت آسانی نیست زیرا پس از خرید یک تماس برهنه ، به افزایش قابل توجهی در قیمت سهام نیاز دارید.

خرید یک تماس برهنه از خرید پخش تماس از ابتدا خطرناک تر است:

با بازگشت به تماس AAPL ما از قبل ، می توانیم ببینیم که فقط خرید 150 تماس به خودی خود به جای 237 دلار برای پخش تماس ، حدود 317 دلار هزینه خواهد داشت.

بنابراین برای ایجاد یک تماس بدون ریسک ، ابتدا باید نسبت به خرید پخش تماس از ابتدا ریسک بیشتری داشته باشید زیرا باید با یک تماس برهنه شروع کنید.

سپس قیمت سهام باید به اندازه کافی سریع افزایش یابد تا بتوانید یک تماس با اعتصاب بالاتر برای مساوی یا بیشتر از قیمت خرید اولیه تماس طولانی را کوتاه کنید.

زمان سنجی

چه زمانی تماس طولانی برهنه سودآور خود را انجام می دهید و آن را به یک تماس بدون ریسک تبدیل می کنید؟هرچه زودتر یک تماس با اعتصاب بالاتر برای ایجاد گسترش بدون ریسک کوتاه کنید ، موقعیت کلی جذابیت کمتری خواهد داشت.

به عنوان مثال ، وقتی قیمت سهام 380 دلار بود ، 900 تماس TSLA را با قیمت 101. 30 دلار خریداری کردم.

اگر قیمت سهام به 450 دلار افزایش یابد و من تماس 950 را با قیمت 101. 30 دلار کوتاه کردم ، من یک تماس تلفنی 50 دلاری (گسترش تماس 900/950) و بدون خطر دارم.

حداکثر سود من 5000 دلار خواهد بود زیرا حداکثر ارزش حداکثر تماس 50 دلاری 5000 دلار (عرض اعتصاب x 100) است و من قیمت ورودی خالص 0 دلار پرداخت کردم.

گسترش تماس فوق به مراتب کمتر از پخش تماس 600 دلاری که برای اعتبار خالص دارم ، جذاب تر است.

من یک تماس بسیار گسترده تر برای اعتبار خالص دارم زیرا وقتی TSLA به جای ایجاد گسترش ، وقتی TSLA 500 دلار یا 600 دلار بود ، به 900 دلار/سهم نزدیک شدم ، تماس 1500 را کوتاه کردم. مدت طولانی صبر کردم و قبل از کوتاه کردن تماس 1500 ، شاهد افزایش قیمت سهام بودند.

هنگام اجرای این استراتژی ، باید تعادل برقرار کنید:

1) کوتاه کردن تماس با اعتصاب بالاتر خیلی زود و ایجاد یک گسترش باریک (پتانسیل سود کوچکتر از گسترش گسترده تر)

2) بیش از حد حریص بودن و در هنگام افزایش قیمت سهام ، یک تماس با اعتصاب بالاتر را کوتاه نمی کنید.

من واقعاً با زمان تجارت خود خوش شانس شدم زیرا تماس 1500 را در بالای تظاهرات به ژانویه 2021 انجام دادم:

اگر قیمت سهام 600 دلار بود ، می توانستم خیلی زودتر از 900 اعتصاب تماس بگیرم ، اما اعتصاب تماس کوتاه من ممکن است به جای 1500 (یک 300 دلار گسترش به جای 600 دلار ، یک تماس تلفنی کوتاه من داشته باشد.-بطور گسترده).

تماس های TSLA ژانویه 1200 ژانویه در 7 دسامبر سال 2020 با حدود 130 دلار معامله شد ، هنگامی که سهام TSLA در جایی حدود 600 دلار بود:

اگر تماس 1200 را با قیمت 130 دلار کوتاه کرده ام ، تماس 900/1200 را با اعتبار 3000 دلار پخش کرده ام (پرداخت می شود~10،000 دلار برای تماس 900 و دریافت شده~13،000 دلار برای تماس 1200).

توصیه من این است که یک هدف قیمت سهام داشته باشید که باعث تبدیل تماس طولانی به گسترش تماس بدون ریسک شود.

از آنجا که این تجارت چندی پیش بود ، نمی توانم به یاد بیاورم که چرا صبر کردم تا تماس 1500 را کوتاه کنم. من معتقدم که این اولین تکرار استفاده از این استراتژی بود ، و من بعد از اینکه سهام TSLA به پارابولیک رفت ، تنظیم کردم.

مدیریت تماس کوتاه

یکی از مزایای عظیم این استراتژی این است که می توانید از تماس کوتاه و خارج از کشور تجارت کنید.

اگر قیمت سهام پس از کوتاه کردن بخش تماس با تجارت کاهش یابد ، می توانید تماس کوتاه را برای سود با این ایده که اگر دوباره قیمت سهام شروع به تجمع کنید ، دوباره تماس بگیرید.

در اینجا نمودار قیمت تماس با اعتصاب ژانویه 23 1500 در TSLA وجود دارد:

قسمت Lefthand از نمودار ژانویه 2021 است ، جایی که من در ابتدا تماس 1500 را با قیمت 233 دلار کوتاه کردم و 23300 دلار جمع آوری کردم.

نمودار می گوید من تماس را با قیمت 117. 70 دلار کوتاه کردم زیرا تماس کوتاه را خریداری کردم و آن را با قیمت 117. 70 دلار دوباره کوتاه کردم. من به هیچ وجه فایده ای نداشتم زیرا من آن را با قیمت 117. 70 دلار خریداری کردم و بعد از آن چند هفته بعد دوباره آن را با همان قیمت 117. 70 دلار دوباره اصلاح کردم. از آنجا که خروج/ورود مجدد با همان قیمت اتفاق افتاد ، به نظر می رسد که من هرگز آن را بسته ام (به جز تحقق یک سود). تجارت بد

من نظر خود را تغییر دادم و در نهایت تصمیم گرفتم که ترجیح می دهم از تماس کوتاه برای کاهش خطر موقعیت خود محافظت کنم تا اینکه سعی کنم زمان شانس خود را با انتظار افزایش قیمت سهام دیگر (که شاید اتفاق نیفتاده باشد) فشار دهم.

نکته این است که ، اگر من 1500 تماس با 233 دلار را کوتاه کردم ، آن را با قیمت 117 دلار خریداری کردم ، سپس آن را با قیمت 150 دلار (یک مثال فرضی) دوباره به آن اضافه کردم ، من 3،300 دلار دیگر به اعتبار کلی خود اضافه می کنم:

برای 900 تماس 10،130 دلار پرداخت کرد

برای 1500 تماس 23300 دریافت کرده است

برای 1500 تماس 11،700 دلار پرداخت کرد

برای 1500 تماس 15000 دلار دریافت کرد

= (23،300 دلار + 15،000 دلار) - (10،130 دلار + 11،700 دلار) = 38،300 دلار اعتبار - 21،830 دلار بدهی = 16،470 دلار اعتبار خالص.

3،300 دلار اضافی اعتبار در مقایسه با اعتبار خالص 13،170 دلار اصلی. نکته منفی خرید تماس کوتاه با هدف کوتاه کردن دوباره آن این است که شما خطر موقعیت را افزایش می دهید. با خرید 1500 تماس کوتاه برای 11،700 دلار ، 11،700 دلار به خطر موقعیت اضافه می کنم.

بنابراین می توانید بدون انجام هر کاری ، تماس بدون ریسک خود را گسترش دهید ، یا در صورت فروپاشی قیمت سهام پس از کوتاه شدن ، می توانید از تماس کوتاه و خارج از تماس خارج شوید.

به طور کلی ، این استراتژی انعطاف پذیری زیادی را به شما می دهد ، خطر شما را کاهش می دهد یا از بین می برد و نیاز به حاشیه موقعیت شما را از بین می برد/موقعیت نقدی حساب شما را افزایش می دهد.

من در این پست به محدودیت کلمه می پردازم ، بنابراین باید آن را به اینجا پایان دهم! امیدوارم این پست مفید باشد. در صورت وجود ، با سؤالات در زیر نظر دهید.