تجزیه و تحلیل بنیادی CryptoAsset - 7 شاخص و نسبت به تماشای

من به عنوان یکی از اعضای جامعه سرمایه گذار رمزنگاری ، می توانم بگویم بحث زیادی در مورد چگونگی سرمایه گذار باید در مورد تجزیه و تحلیل اساسی برای رمزنگاری ها انجام شود. ما بحث های زیادی در مورد تجزیه و تحلیل فنی در سراسر اینترنت از گروه های فیس بوک گرفته تا Reddit به #CryPTotWitter می بینیم. کریس برنیسکه کتاب عالی با عنوان "Cryptoassets: راهنمای سرمایه گذاران نوآورانه برای بیت کوین و فراتر از آن" را منتشر کرد و این اولین بار بود که من کلمه "cryptoassets" را به جای ارزهای رمزنگاری شنیدم تا دارایی ها را با استفاده از blockchain و سایر فناوری های توزیع شده توزیع شده توصیف کنم. او در کتاب خود ، پرونده خوبی را برای چگونگی تجزیه و تحلیل اساسی ارائه می دهد.

برای من ، بیشتر تجزیه و تحلیل اساسی که من انجام می دهم حول فعالیت شبکه است. بیشتر این رمزنگاری ها از نظر منطقی یا جسمی شبکه هایی هستند. برخی از blockchains که یک مجموعه گره های غیر متمرکز هستند که همان کد منبع باز را اجرا می کنند. این گره ها با یکدیگر ارتباط برقرار می کنند تا تمام اطلاعات یکسان را در مرحله قفل نگه دارند تا همه گره ها داده های یکسان و به همان ترتیب را ضبط کنند. اینها شبکه های فیزیکی هستند. سایر رمزنگاری ها پروتکل های در حال اجرا هستند. کاربران آنها در کنار هم با ارائه برخی پروتکل یا خدمات شبکه ای قرار می گیرند. آنها روی یک سکوی blockchain مانند Ethereum یا EOS کار می کنند ، اما خود نشانه ها Blockchain نیستند. این Cryptoassets هنوز شبکه هایی هستند اگرچه شبکه های منطقی هستند.

صرف نظر از اینکه یک Cryptoasset یک شبکه منطقی یا فیزیکی است ، ارزش اصلی یک Cryptoasset از شبکه بودن حاصل می شود. بیشتر در جامعه رمزنگاری مشترک این واقعیت است که Cryptoassets از طریق جلوه های شبکه ارزش را به دست می آورد. تأثیر شبکه تأثیر مثبتی است که در اقتصاد و تجارت شرح داده شده است که یک کاربر اضافی از کالاها یا خدمات بر ارزش آن محصول برای دیگران دارد. اگر تأثیرات شبکه برای رمزنگاری ها وجود داشته باشد ، قانون Metcalfe در نحوه ارزش گذاری این دارایی ها نقش دارد.

قانون Metcalfe

اگر بخواهیم از این واقعیت استفاده کنیم که فعالیت شبکه کلید درک ارزش مشتق شده رمزنگاری است ، پس باید قانون متکالف را درک کنیم. بیان می کند که مقدار شبکه متناسب با مربع تعداد کاربران متصل است. به عبارت ساده تر ، هرچه بیشتر افراد از یک رمزنگاری استفاده می کنند ، به دلیل تأثیر شبکه ، مقدار آن بالاتر است. با افزایش تعداد کاربران به صورت خطی ، مقدار شبکه از نظر هندسی رشد می کند. به عنوان مثال و تقریباً صحبت کردن ، اگر تعداد کاربران متصل یک شبکه دو برابر شود ، ارزش شبکه به 4 افزایش می یابد. به همین دلیل درک فعالیت شبکه مهم است تا بتوانیم یک رویکرد اساسی برای ارزیابی رمزنگاری ها انجام دهیم. قابلیت رشد غیر خطی برای درک ارزش رمزنگاری ها مهم است.

7 شاخص و نسبت های مورد استفاده برای تجزیه و تحلیل اساسی

در شرکت من ، ما از تجزیه و تحلیل اساسی به عنوان یکی از سه جنبه در رویکرد خود برای سرمایه گذاری استفاده می کنیم. ما از 3 شاخص زیر و 4 نسبت استفاده می کنیم.

هر شاخص یک روند را نشان می دهد - در حال افزایش ، سقوط یا نگه داشتن. اگر آنها در حال افزایش باشند ، این صعودی است. اگر آنها در حال سقوط هستند ، این نزولی است. اگر آنها در دست داشته باشند ، این خنثی است.

هر یک از این نسبت ها دارای دو آستانه ، یک آستانه فوقانی و یک آستانه پایین تر هستند. برخی دیگر ممکن است از آستانه های مختلفی استفاده کنند ، اما این عواملی است که ما به نظر می رسد برای تصمیم گیری ما بهترین است. بیایید کمی بیشتر کاوش کنیم.

ارزش شبکه به معاملات (NVT) نسبت - نسبت P/E رمزنگاری

یکی از ابتدایی ترین نسبت هایی که برای ارزیابی اساسی Cryptoassets درک می شود ، ارزش شبکه به معاملات است. این نسبت ارزش شبکه را تقسیم می کند ، آنچه را که در فضای Equites ، با معاملات شبکه در نظر گرفته می شود ، در نظر گرفته می شود. ما می خواهیم رابطه بین ارزش شبکه کلی و نحوه ارتباط آن با فعالیت شبکه را ببینیم. این نسبت به طور معمول "نسبت P/E برای رمزنگاری" خوانده می شود زیرا این یکی از اساسی ترین معیارها برای تعیین ارزش اساسی است. اگر یک Cryptoasset دارای ارزش شبکه بسیار بالایی (یعنی کلاه بازار) و فعالیت شبکه پایین باشد ، در این صورت نسبت NVT بالایی خواهد داشت. اگر یک CryptoAsset دارای ارزش شبکه متوسط و فعالیت شبکه بالا باشد ، در این صورت نسبت NVT کمتری خواهد داشت. دومی ممکن است نشان دهد که ارزش موجود است زیرا دوباره ، ما فعالیت شبکه را تجزیه و تحلیل می کنیم و همیشه قانون و تأثیر شبکه Metcalfe را در نظر می گیریم.

نشانگر آدرسهای منحصر به فرد (روزانه)

آدرس های منحصر به فرد یک شاخص اساسی مهم است زیرا نشان می دهد که در هر روز مشخص چند نفر از شبکه استفاده می کنند. ما می خواهیم این شاخص را مشاهده کنیم تا روند را ببینیم. اگر روند به پایان رسیده و استفاده از شبکه به پایان رسیده باشد ، می توان انتظار داشت که ارزش شبکه بالا برود. برعکس ، اگر ببینیم که آدرس های منحصر به فرد در حال کاهش است ، استفاده از آن کاهش یافته است و می توانیم انتظار داشته باشیم که ارزش شبکه پایین بیاید. اگر به تعریف قانون Metcalfe نگاه کنیم ، می بینیم که تعداد کاربران نقش مهمی در تعیین ارزش یک شبکه دارند. ما به جای اینکه سعی کنیم مقدار دقیق شبکه را برای هر تعداد کاربران نسبت دهیم ، از این روند استفاده می کنیم - آیا افراد بیشتری در آن روز از شبکه استفاده می کنند یا کمتر؟

نشانگر ارزش معامله شبکه (روزانه)

تجزیه و تحلیل آدرس های منحصر به فرد مورد استفاده روزانه فقط نیمی از تصویر را در رابطه با فعالیت شبکه به شما می دهد. اگر می خواهید ارزش را ارزیابی کنید ، پس باید به این نکته توجه کنید که چه مقدار ارزش در یک دوره زمانی خاص منتقل می شود. نشانگر ارزش معاملات شبکه به شما گرایش می دهد که آیا مقدار منتقل شده از طریق شبکه در حال افزایش ، در حال کاهش یا پایدار است. اگر مقدار روزانه در حال افزایش باشد ، ارزش کلی شبکه نیز باید در حال افزایش باشد. برعکس ، آیا مقدار در صورت سقوط است ، مقدار شبکه نیز در حال کاهش است. این شاخص برای نشان دادن یک روند استفاده می شود. این به هیچ معیارهای ارزیابی یا فرآیند استفاده نمی شود. هرچه ارزش بیشتری از طریق یک شبکه منتقل شود ، شبکه با ارزش تر خواهد بود.

ارزش بازار-ارزش به ارزش (MVRV) نسبت

نسبت MVRV یک نسخه تخصصی تر از نسبت NVT است. این یک نسبت بین ارزش بازار شبکه (کلاه بازار) نسبت به ارزش تحقق یافته آن است. ارزش تحقق یافته محاسبه درپوش بازار است که سکه ها و قیمت ها بر اساس قیمت بازار BTC است که هر سکه آخرین بار در blockchain انجام می شود. این سکه های گمشده را از بین می برد و قیمت را برای یک هزینه تجمعی ایجاد می کند که به یک سرمایه گذار کمک می کند تا سطح پشتیبانی واقعی قیمت را بر اساس معاملات گذشته ببیند. سکه های گمشده محاسبات میانگین و نسبت MVRV را برای درمان آن پوست کوشش می کنند. این نسبت توسط نیک کارتر از Castle Island Ventures ایجاد شده و در مقاله "Bitcoin Market-Value-To-Desalized-Value (MVRV)" بیان شده است. این نسبت به این دلیل کار می کند که با حذف برخی موارد لبه ، از نمای بهتری به ارزش یک شبکه استفاده می کند.

نسبت چندگانه مایر

چند برابر مایر یکی از نسبت های مشخص شده پس از نسبت NVT است. این نام به نام Trace Mayer ، یکی از اولین سرمایه گذاران و تحلیلگران بیت کوین نامگذاری شد. این یک برآوردگر آماری است که نشان می دهد سطح قیمت در رابطه با الگوهای تجاری تاریخی آن با استفاده از میانگین حرکت 200 روزه چقدر مشترک است. به عبارت ساده ، مایر چندگانه:

• مایر چندگانه = قیمت / 200 DMA (میانگین حرکت 200 روزه)

به عنوان مثال ، امروزه چندگانه مایر (میلی متر) 0. 89 (6،373. 85 دلار / 7،142. 22 دلار) است. به راحتی می توانید روزانه مایر را در این حساب توییتر ، tipmayermultiple بررسی کنید. اگر MM<1.0, it’s Bullish and if the MM>2. 4 ، نزولی است. این حساب همچنین داده ها را هر روز با مقادیر جدید پشت سر می گذارد تا نشان دهد که این شاخص برای یک سرمایه گذاری امروز و لایه 1 ساله مناسب است. امروز با یک میلی متر 0. 89 ، یک سال بعد 77 درصد از زمان در مقایسه با قیمت امروز بیشتر است. این نسبت بسیار ارزشمند است زیرا یک سال بعد بیشتر پیش بینی می کند که نه.

قیمت قیمت معدن نسبت Breakeven (P/Be) نسبت

قیمت نسبت به معدن Breakeven قیمت یک Cryptoasset را نسبت به هزینه معدن مقایسه می کند. این نسبت فقط برای سکه هایی که استخراج می شوند ، نه نشانه ها یا سکه هایی که از قبل ساخته شده اند ، کار می کند. بیشتر اوقات ، این نسبت با یکی از رمزنگاری های ذخیره ، بیت کوین یا اتر استفاده می شود.

به عنوان مثال ، اگر بیت کوین با 6،400 دلار معامله شود و قیمت Breakeven معدن 7000 دلار باشد ، نسبت P/BE 0. 91 (6400/7000) است. اگر نسبت باشد<1.2 then the ratio is bullish and if the ratio is>3. 2 سپس نسبت نزولی است.

دلیل این که این نسبت شایستگی دارد ، دو برابر است. یکی ، سیستم معدن یک سیستم بسته و پویا است که همیشه به دنبال دستیابی به تعادل است. اگر هزینه معدن بالاتر از قیمت باشد ، برخی از معدنچیان از معدن خارج می شوند زیرا سودآور نیست. آنها صبر می کنند تا اعداد برای من معنا پیدا کنند. اگر قیمت آن بالاتر از هزینه معدن باشد ، پس از آن شروع به ایجاد معدنچیان جدید می کند که پتانسیل سودآوری بالایی را می بینند. این معدنچیان جدید ، الگوریتم را وادار به افزایش پیچیدگی می کنند و باعث می شود که این کار سخت تر و گران تر شود. این مهم اثبات مکانیسم اجماع کار است. دو ، این نسبت استفاده می شود زیرا در هنگام پشتوانه ، کار می کند. کار تحقیقاتی که توسط Fundstrat انجام شده است ، درصد شانس را در هنگام نگاه به قیمت بیت کوین یک سال بعد نشان می دهد. این نسبت و رابطه بین قیمت و هزینه معدن به شدت مورد بحث قرار می گیرد. برخی معتقد نیستند که بین این دو رابطه وجود دارد.

شاخص هزینه معدن

در اوج ، ما بیش از 50 دلار برای هر معامله مستقر در شبکه بیت کوین پرداخت می کردیم. می بینید که شاخص هزینه معدن در اواسط ژانویه در حال سقوط است. به راحتی می توان هزینه های معامله را به شدت کاهش داد و به این دلیل است که فعالیت شبکه در حال خراب شدن بود. با فعالیت کمتر شبکه ، می توان انتظار داشت که ارزش شبکه نیز خراب شود. این یک شاخص نزولی برای شبکه بیت کوین بود.

اکنون ، در نمودار زیر متوجه خواهید شد که روند شروع به افزایش در آگوست سال 2018 است. به نظر می رسد تقاضا و فعالیت شبکه بیشتری وجود دارد و به نظر می رسد روند در حال افزایش است. این یک شاخص صعودی برای بیت کوین بود.

همانطور که مشاهده می کنید ، هزینه معدن یک شاخص مهم است که به شما 1 بعد از بسیاری از موارد را می دهد که هنگام گرفتن تصویر کلی از آنچه در بازارها اتفاق می افتد ، در نظر بگیرید.

نتیجه

در Tradecraft ، ما از این 3 شاخص و 4 نسبت در چارچوب اصلی تجزیه و تحلیل اساسی خود استفاده می کنیم. در حال حاضر ، رمزنگاری ها آنقدر همبسته هستند که ما از شبکه بیت کوین برای تعیین نمای کلان برای کل بازار رمزنگاری استفاده می کنیم. این معیارها در حال حاضر برای ارزیابی هر رمزنگاری مورد استفاده قرار نمی گیرند. این ممکن است در آینده تغییر کند ، اما در حال حاضر برای یک دیدگاه کلی کار می کند.

در اینجا یک نمای خلاصه از چارچوب اصول تجاری Crypto Tradecraft (TCF) برای Q4 سال 2018 آورده شده است:

با استفاده از این شاخص ها ، من معتقدم که بازارهای رمزنگاری پایین هستند و ارزش آنها را نشان می دهند. من می خواهم به حجم معاملات روزانه و معاملات روزانه عمیق تر نگاه کنم تا ببینم آیا آنها ریسکی را نشان می دهند که باید در استراتژی سرمایه گذاری مورد بررسی قرار گیرد. به طور کلی ، اصول در حال حاضر برای بازارهای رمزنگاری خوب به نظر می رسد.

سلب مسئولیت: موارد فوق به یک نظر اشاره می کند و فقط برای اهداف اطلاعاتی است. این در نظر گرفته نشده است که مشاوره سرمایه گذاری باشد. لطفا تکالیف خود را انجام دهید.

جیک رایان پزشک عمومی در Tradecraft Capital ، مشاور استارتاپ ، سرمایه گذار و نویسنده فرشته در زمینه سرمایه گذاری است. اگر از این مقاله "Clap" لذت بردید تا به دیگران کمک کنید تا آن را پیدا کنند! برای اطلاعات بیشتر ، در فیس بوک و توییتر به ما بپیوندید.

جیک کتابی دارد که در دسامبر سال 2020 توسط ویلی منتشر شده است - سرمایه گذاری دارایی رمزنگاری در عصر استقلال.

#crypto #cryptocurrency #bitcoin #investing #howto #blockchain #ارزیابی #CrypTovaluation #fundamentalanalysis #tradecraft