گزینه های سرمایه گذاران با وجود بازارهای شناور ، از سهام ایالات متحده محافظت می کنند

NEW YORK ، 10 مه (رویترز) - گزینه های تقاضای بازار برای بیمه در برابر تصادف بورس سهام به اوج چند ماهه افزایش یافته است ، حتی اگر سهام پس از شروع ناخوشایند به سال آرام شود.

نوسانات بورس سهام ایالات متحده به عنوان S& P 500 (. spx) کاهش یافته است. با این حال ، یک نگرانی از نگرانی ها ، از یک مرحله نهایی مسابقات بر افزایش سقف بدهی ایالات متحده به سیاست فدرال رزرو ، هنوز هم می چرخد ، و برخی از سرمایه گذاران را به سمت خود سوق می دهد که در صورت رکود سهام ، می پردازند.

سه ماهه در S& P 500 - که تقاضای نسبی در مقابل تماس ها را اندازه گیری می کند - هفته گذشته از دسامبر 2021 به بالاترین سطح خود رسید. حق فروش سهام را با قیمت ثابت در آینده منتقل می کند ، در حالی که تماس ها حق خرید را ارائه می دهندسهام

این در تضاد با بهترین معیار اضطراب سرمایه گذار - شاخص نوسانات CBOE (. VIX) - که نزدیک به پایین 18 ماهه آن است.

آناند اومپراکاش ، رئیس مشتقات و استراتژی کمی در اوراق بهادار ارتفاع ، گفت: SKEW بالا نشان می دهد که سرمایه گذاران در حال قیمت گذاری یک اسلاید تیز در سهام هستند ، نه اینکه نوع آسیاب پایدار که در سال گذشته دیده می شود ، وقتی 19. 4 ٪ سقوط کرد.

Omprakash گفت: "در پشت صحنه ، معامله گران گزینه بسیار محتاط هستند."

گرافیک رویترز

تقاضا برای حفاظت از تصادف در ماه مارس افزایش یافت ، زیرا فروپاشی بانک سیلیکون ولی و بانک امضاء بخش بانکی را به خود جلب کرد.

اگرچه در هفته های اخیر از سطح اخیر ناشی از بحران بانکهای منطقه ای فروکش کرده است ، اما سرمایه گذاران تعداد زیادی کاتالیزور را برای نوسانات پیش رو مشاهده می کنند. این موارد شامل چشم انداز پیش فرض بی سابقه ای در ایالات متحده است که اگر کنگره محدودیت بدهی 31. 4 تریلیون دلاری کشور را افزایش ندهد ، می تواند طی چند هفته به وجود بیاید.

پرداخت برای حمایت

افزایش تخصیص به سهام در بین سرمایه گذاران که سال گذشته قرار گرفتن در معرض استخوان را کاهش می دهند ، همچنین به شرکت کنندگان در بازار دلیل می دهد تا از آنها حمایت کنند.

داده های بانک دویچه نشان داد که قرار گرفتن در معرض سهام سرمایه گذاران نهادی پس از سقوط در سال 2022 به یک دهه پایین ، به استثنای سقوط بازار Covid-19 مارس 2020 ، بیشتر شده است.

چارلی مکلیگوت ، مدیر عامل Nomura برای استراتژی های دارایی متقابل گفت: "سال گذشته نیازی به محافظت از آن نبودید.

مکلیگوت گفت ، از آنجا که سرمایه گذاران شرط می بندند که فدرال رزرو با نرخ بهره پیاده روی انجام شده است ، "در طی ماه های اخیر" بازگرداندن بزرگی در معرض دید قرار گرفته است. ""بر این اساس ، اکنون. شما باید دوباره برای نزولی محافظت کنید."

یکی دیگر از دلایلی که اقدامات SKEW بیشتر به آن منتقل شده است ، مربوط به افت نوسانات اخیر است که VIX از حدود 40 سال گذشته در حدود 18 سال گذشته به 18 رسیده است.

با سقوط نوسانات و بازارها بیشتر می شود ، احتمال افت ناگهانی و تیز افزایش می یابد. کریستوفر ژاکوبسون ، استراتژیست سوسکهانا ، گفت: این شرکت کنندگان در بازار را به سمت تغییر برخی از پرچین های خطر دم سوق داده است - موقعیت هایی که در برابر خطر خسارات مالی بزرگ از یک واقعه پیش بینی نشده محافظت می کنند - به سمت حفاظت از نزولی.

در عین حال ، با سرمایه گذاری سرمایه گذاران بیشتر در سهام ، تقاضای کمتری برای گزینه های تماس "ترس از دست دادن" وجود دارد و اقداماتی مانند Skew را به نفع Bearish قرار می دهد.

روکش نقره

در صورتی که تاریخچه نشانه ای باشد ، اضطراب افزایش یافته بازار ممکن است در واقع برای سهام مناسب باشد.

S& P 500 تمایل به کرایه بهتر در دوره های بعدی ، دو ، سه و شش ماهه دارد که اندازه گیری سه ماهه سه ماهه در صدک 90 یا بالاتر است ، همانطور که اکنون است ، از زمانی که اندازه گیری در آن است. با توجه به تجزیه و تحلیل Nomura از داده ها که به سال 1997 باز می گردد ، وسط یا پایین دامنه آن است.

یکی از توضیحات مربوط به مکانیک گزینه های محافظت است. هنگامی که سرمایه گذاران پرچین را در برابر افت سهام خریداری می کنند ، سازندگان بازار - به طور معمول بانک های بزرگ یا موسسات مالی - غالباً با فروش آتی سهام ، ریسک خود را مدیریت می کنند.

اگر بازارها افزایش یابد و گزینه های محافظت از آن منقضی شود ، فروشندگان ممکن است مجبور شوند آینده سهام را که کوتاه کرده اند خریداری کنند و باعث افزایش اضافی به بازارها شوند.

مکلیگوت نومورا گفت: "آن اتفاقاتی که ما تمایل داریم" بیش از حد "را بدست آوریم ، سوخت ذوب را فراهم می کند."