نمایش صندوق متقابل: سرمایه گذاری ساده برای بازده بهتر

AbsolutVision on Unsplash)

" />

سرمایه گذاری های ساده تر و منضبط می تواند به اوراق بهادار کمک کند تا در طی یک دوره زمانی به خوبی انجام دهند ، به گفته مشاوران ثروت کیرتان شاه و اشیش شانکر. با استفاده از برنامه های سرمایه گذاری خود ، Kirtan Shah of Credence مشاوران ثروت گفت که او می خواهد امسال استراتژی تخصیص دارایی موجود خود را ادامه دهد تا ضرب و شتم کندعدم قطعیت"به عنوان یک سرمایه گذار تهاجمی احتمالاً عمدتاً کاری که من انجام می دهم بسیار ساده است ، من 70 ٪ حقوق صاحبان سهام ، 20 ٪ بدهی دارم ، و من دارم.

به گفته مشاوران ثروت ، کیرتان شاه و اشیش شانکر ، سرمایه گذاری های ساده تر و انضباطی می تواند به اوراق بهادار در طی یک دوره زمانی کمک کند.

با ترسیم برنامه های سرمایه گذاری خود ، Kirtan Shah of Credence Wealth Advisors گفت که او می خواهد امسال استراتژی تخصیص دارایی موجود خود را ادامه دهد تا عدم قطعیت ها را شکست دهد.

"به عنوان یک سرمایه گذار تهاجمی احتمالاً عمدتاً کاری که من انجام می دهم بسیار ساده است ، من 70 ٪ حقوق صاحبان سهام ، 20 ٪ بدهی دارم و من یک تخصیص تاکتیکی 10 ٪ دارم که بسته به آنچه که معتقدم احتمالاً در مدت زمان نزدیک کار خواهد کرد ، انجام می دهم."او به BQ Prime's Niraj Shah گفت.

Ashish Shanker of Motilal Oswal Private Wealth نیز استراتژی خود را به اشتراک گذاشت و گفت که سرمایه گذاران تهاجمی می توانند 60-80 ٪ از نمونه کارها خود را به سهام خود اختصاص دهند در حالی که بدهی می تواند حدود 20-40 ٪ باشد.

شاه توصیه می کند سرمایه گذاری در کلاه های بزرگ ، میانه و کوچک ، با وزن گیری با توجه به پیشینه سرمایه گذاران و نحوه سرمایه گذاری آنها.

با درآمد ثابت ، شاه سرمایه گذاران توصیه شده برای تخصیص بدهی ، وی گفت که این می تواند به عنوان منبع سرمایه برای سرمایه گذاری در بازارهای سهام در هنگام پایین آمدن استفاده شود.

"من مایع انجام می دهم ، اعتبار می کنم و طولانی مدت انجام می دهم. بنابراین ، من هر سه را انجام می دهم و به نظر من که هزینه های فرصت من را در مقابل حقوق صاحبان سهام نیز مانع نمی کند ، و من همیشه در صورت سقوط بازار و من در دسترس هستممی خواهم نمونه کارها خود را مجدداً جابجا کنم. من از این پول نقد مایع برای بیرون رفتن و خرید سهام در سطوح پایین استفاده می کنم. "

نمایش کامل را اینجا تماشا کنید:

Ashish ، در مورد عمل سرمایه گذاری صندوق متقابل برای ما بگویید که شما یا در آنجا نامشخص بوده اید و در تمرین خود ادامه می دهید یا تازه می کنید؟

Ashish Shanker: بگذارید با چیزی شروع کنم که قصد دارم امسال تسریع کنم یا شروع کنم. ببینید چه اتفاقی می افتد با گذشت زمان ، و من مطمئن هستم که این اتفاق برای بسیاری از سرمایه گذاران رخ می دهد ، شما تمایل دارید که بودجه زیادی را در نمونه کارها خود جمع کنید. منظور من این است که با گذشت زمان ، کسی به شما توصیه می کند یا یک پرتاب جدید وجود دارد ، شما در نهایت سرمایه گذاری در طرح های زیادی را انجام می دهید. بنابراین ، کاری که من می خواهم امسال شروع به انجام آن کنم ، درهم و برهمی است.

من می خواهم نمونه کارها خود را ساده کنم تا اطمینان حاصل کنم که در نهایت من احتمالاً پنج یا شش طرح دارم زیرا من به شدت اعتقاد دارم ، و این همان کاری است که ما به مشتریان خود توصیه می کنیم ، کمتر ، ساده تر است ، ساده است و اگر درهم و برهمی را قطع کنید ، شمااساساً یک نمونه کارها را کارآمد می کنند و به آن بال می دهند تا بازار را شکست دهد.

ما این بررسی نمونه کارها را به طور مرتب انجام می دهیم و اغلب می یابیم که بیشتر اوراق بهادار مشتری بیش از 10-12 گاهی ، 15-20 طرح دارد و اگر واقعاً یک پاس را انجام می دهید ، به طور غیر مستقیم به طور مستقیم تصور می کنید ، در نهایت 400-500 را برگزار می کنیدسهام و اساساً کاری که شما انجام می دهید این است که شما یک نمونه کارها را واقعاً ناکارآمد می کنید و ضرب و شتم شاخص بسیار دشوار می شود ، که این هدف کل ساخت یک سبد صندوق فعال است.

بنابراین ، امسال ، من می خواهم با شروع به اصلاح نمونه کارها و اطمینان از رسیدن به پنج یا شش طرح ، که این کار دشوار است ، شروع کنم ، اما سعی خواهم کرد تا پایان سال به آنجا بروم.

آیا این طرح ها از یک بخش خاص یا طبیعت قرار خواهند گرفت ، منظورم این است که ما چگونه آن را می شکنیم زیرا بسیاری از مردم در مورد داشتن کمی بدهی این بار در سال 2023 صحبت می کنند زیرا بدهی اکنون است ، با نرخ هایک گزینه مناسببنابراین ، من فقط سعی می کنم درک کنم که شما چگونه این کار را می کنید؟

Ashish Shanker: من شخصاً ، من یک آدم همه جانبه هستم و می خواهم به این کار ادامه دهم ، ادامه می دهم ، نزدیک به 100 ٪ از تخصیص بلند مدت من به صندوق های سهام.

تمام پول احتمالی من یا در حساب بانکی پس انداز است ، به طوری که من می توانم خیلی سریع به آن دسترسی پیدا کنم ، یا مقداری مبلغ در بودجه مایع است. این تنها بدهی من است. بله ، البته به عنوان یک کارمند ، من صندوق مشروط به کارمند خود را نیز دارم ، که من آن را بدهی بلند مدت می دانم ، اما تقریباً نزدیک به 98-99 ٪ از نمونه کارها خود را در سهام دارم.

البته، خلق و خوی ریسک و توانایی همه افراد برای نوسانات معده متفاوت است، اما من با شما موافقم نیراج، که امسال درآمد ثابت بسیار جذاب به نظر می رسد، با بازدهی بالا رفته است و زمانی که ما واقعاً با مشتریان صحبت می کنیم و پرتفوی ها را توصیه می کنیم، به آن بدهی پی می بریم. بسیار جذاب شده است و به تدریج پول به درآمد ثابت سرازیر می شود.

کرتان، یک روشی است که شما در حال ادامه دادن آن هستید، یا از نو شروع به سرمایه گذاری در صندوق سرمایه گذاری خود می کنید.

کرتان شاه: نیراج، فکر می کنم هیچ چیز جدیدی وجود ندارد که واقعاً قصد انجام آن را در سال 2023 داشته باشم. فکر می کنم هر چه راحت تر و ساده تر سرمایه گذاری یا الگوهای سرمایه گذاری یا سبک های خود را حفظ کنید و بیشتر ادامه دهید و به آن نظم و انضباط بدهید. این همان چیزی است که پورتفولیو می خواهد در طول دوره زمانی خوب عمل کند.

در بالای لیست من از چیزهایی که واقعاً می خواهم ادامه دهم این است که مطمئن شوم از استراتژی تخصیص دارایی خود پیروی می کنم. فکر می کنم می دانید، همه ما در اینجا موافقیم که چقدر دشوار است که بفهمیم سال آینده چه چیزی قرار است کار کند. چه کسی واقعاً می تواند بفهمد که طلا همان حرکتی را انجام می دهد که در سال 2022 انجام داد یا حتی برای این موضوع به عنوان بخشی که PSU در نهایت انجام داد. بنابراین، برای بسیاری از ما، و به طور خاص برای سرمایه گذاران خرد، دشوار خواهد بود که بتوانند بفهمند کدام طبقه دارایی و کدام بخش در سال آینده عملکرد بهتری خواهد داشت.

بنابراین، در حالت ایده آل با خودم و به عنوان یک توصیه، من یک پیرو سختگیر تخصیص دارایی هستم و پیشنهاد می کنم اکثر افرادی که خیلی حرفه ای نیستند و به طور حرفه ای سرمایه گذاری نمی کنند باید تخصیص دارایی را حفظ کنند. به عنوان یک سرمایه گذار تهاجمی، احتمالاً تا حد زیادی کاری که انجام می دهم بسیار ساده است، 70 درصد سهام، 20 درصد بدهی، و 10 درصد تخصیص تاکتیکی دارم که بسته به آنچه که فکر می کنم احتمالاً در کوتاه مدت کار می کند، به انجام آن ادامه می دهم. برای مثال، 10 درصد فعلی تا حد زیادی به سمت چین منحرف شده است، زیرا فکر می کنم این یک مکان است، با توجه به مشخصات ریسک و توانایی من، فکر می کنم باید بتوانم مقداری آلفا از آن تخصیص تاکتیکی ایجاد کنم.

بنابراین تا حد زیادی 70٪ حقوق صاحبان سهام، 20٪ بدهی و 10٪ تاکتیکی و همچنین در حالی که من سهام عدالت را انجام می دهم، دوباره از همان اصل پیروی می کنم که نمی دانم سال آینده چه چیزی قرار است کار کند، آیا سرمایه کلان خواهد بود یا متوسط. کلاهک، کلاهک کوچک؟بنابراین تا حد زیادی من به هر سه تخصیص دارم و معتقدم، البته ممکن است بخواهید تغییر دهید، واقعاً می خواهید چه وزنی به یک کلاه بزرگ، میان پوش یا با کلاه کوچک بسته به پس زمینه و اینکه چگونه می خواهید بدهید. برای سرمایه گذاری، اما تا حد زیادی به عنوان تخصیص به هر سه و این کاری است که من انجام می دهم.

از نظر هر سه، چگونه این تخصیص را با آنها تفکیک می کنید؟اگر این اختیار را داشتید که برخی از وجوه مورد نظر خود را نام ببرید، ممکن است درصدها متفاوت باشد، اما فقط نام آنها مفید خواهد بود.

کرتان شاه: من فکر می کنم از منظری با کلاه بزرگ، به دلیل سبک ارزشی و در معرض دید کمی بین المللی که PPFAS به ارمغان می آورد، این همان چیزی است که من از منظر کلاه بزرگ، کلاه انعطاف پذیر PPFAS، برای شرکت های میان کلی به آن نگاه می کنم. do Kotak Emerging و small-cap SBI است.

کرتان، شما همچنین در مورد ادامه یا گسترش گزینه سطل در درآمد ثابت صحبت می کردید. در مورد آن با ما صحبت کنید.

کرتان شاه: افراد زیادی هستند که عمدتاً فقط می خواهند سهام انجام دهند زیرا درک می کنند که چگونه سرمایه گذاری باید انجام شود و با توجه به پیشینه خود. اما چالش بزرگ تری که در هنگام ملاقات با سرمایه گذاران دیده ام این است که هر بار احتمالاً یک سقوط در بازار رخ می دهد و همه در اکوسیستم می دانند که شما می خواهید پول بیشتری سرمایه گذاری کنید، اما واقعاً هرگز آن پول نقد اضافی برای قرار دادن آن ندارید.

بنابراین، یکی از دلایل اصلی که چرا من تخصیص بدهی کمی دارم این است که بتوانم از آن پول نقد در زمان سقوط بازار استفاده کنم که در غیر این صورت معمولاً غیرممکن می شود زیرا تقریباً معمولاً همیشه سرمایه گذاری می کنید.

همچنین، مشکل دیگری که در فضای درآمد ثابت می بینم این است که بسیاری از ما می شناسیم، در نهایت همه چیز را به صورت مایع انجام می دهیم یا در نهایت همه چیز را در یک دسته انجام می دهیم، زیرا ما آنقدر به درآمد ثابت توجه نمی کنیم. به سهام به هر دلیلی که ممکن است باشد. کاری که من در بخش سهام سبد انجام می دهم تا مطمئن شوم که در طرح بزرگتر فرصت را از دست ندهم.

من آن را به سه دسته تقسیم می کنم: نقدینگی، هسته ای و تاکتیکی. معنی آن معمولاً این است که من تهاجمی هستم، برای من، اصلی و تاکتیکی هر دو تهاجمی هستند. اما بیایید بگوییم شخصی وجود دارد که یک سرمایه گذار معتدل یا محافظه کار است، که نمی خواهد ریسک زیادی را روی هسته اصلی خود انجام دهد و ممکن است بخواهد ریسک های کوچکی را در سبد تاکتیکی بپذیرد، اما به دلیل اینکه من تهاجمی هستم کاری که معمولا انجام می دهم این است کهمن در سراسر منحنی سرمایه گذاری شده ام. زیرا شما داده های پنج سال، 10، 15 سال گذشته را استخراج می کنید و می دانید که بهترین تخصیص بدهی از نظر ریسک-بازده همیشه در سراسر منحنی پخش می شود.

بنابراین ، من مایع انجام می دهم ، اعتبار خود را انجام می دهم و طولانی مدت انجام می دهم. بنابراین ، من هر سه را انجام می دهم و به نظر من که هزینه های فرصت من را نیز در مقابل حقوق صاحبان سهام مانع نمی کند ، و من همیشه در صورت سقوط بازار ، بدهی را در دسترس دارم و می خواهم نمونه کارها خود را مجدداً تغییر دهم. من از این پول نقد مایع برای بیرون رفتن و خرید سهام در سطوح پایین استفاده می کنم.

نامهای من معتقدم صندوق مایع HDFC در سمت مایع ، صندوق ریسک اعتباری از صندوق ICICI و Nippon India Nivesh Lakshya است؟

کیرتان شاه: درست است. باز هم ، همانطور که گفتم ، اگر من شروع به صحبت در مورد Nippon India Nivesh Lakshya می کردم ، در فضای بلند مدت اتفاق می افتد ، بسیاری از این بودجه از نظر تئوری ، مدت زمان بسیار زیاد است ، اما بسیاری از این موارد بسیار زیاد است. متأسفانه بودجه در دنیای واقعی مدت زیادی ندارد.

بنابراین ، بسیار دشوار است که فقط با این نام بروید و سپس سرمایه گذاری کنید زیرا فرض می کنید که با این نام ، آن دسته باید مدت طولانی داشته باشد اما بیشتر آنها مدت طولانی ندارند. من فکر می کنم این تنها بودجه ای است که در واقع اطمینان می دهد که مدت زمان نمونه کارها در واقع طولانی است ، و من دلیلی نمی بینم که یا احتمالاً راهی که به آن نگاه می کنم.

من عاشق شیوه بازی ICICI با اعتبار بیشتر ، به طور خاص مربوط به تمرکز هر بخش یا تمرکز برای هر شرکتی که به آنها داده می شود بسیار قابل کنترل است و فکر می کنم این بهترین راه برای بازی کردن اعتبار است زیرا شما نمی خواهیدبرای اینکه در یک مسابقه تمرکز گیر بیفتید و اگر چیزی با آن شرکت فردا اشتباه پیش بیاید ، فکر می کنم ضربه روی NAV خیلی بزرگ خواهد بود.

بنابراین ، آنها در واقع اعتبار به این دلیل است که امروز دوباره به عقب برمی گردید و بررسی می کنید که چگونه صندوق های ریسک اعتباری در بازار انجام داده اند و تعجب می کنند ، صندوق های ریسک اعتباری اکثریت AAA هستند ، در حالت ایده آل جایی که باید از AAA پایین تر باشند ، اما بیشتر آنهادر نمونه کارها AAA هستند زیرا هیچ کس نمی خواهد بیرون برود و در بازار ریسک کند. بنابراین ، هر دو این صندوق ها به نظر من برچسب گذاری می کنند و این خطر را که من برای گرفتن و از این رو هر دوی آنها خوب نیستم ، برآورده می کند.

Ashish ، من در حال نگاه کردن به آنچه شما فکر می کردید ، در میان چیزهایی که فکر می کنید از دیدگاه اختصاص دهندگان دارایی شروع می کنید و یک منشور سرمایه گذاری ایجاد می کنید. حالا کمی در مورد این با ما صحبت کنید.

Ashish Shanker: بنابراین، این تجربه شخصی من و همچنین در هنگام برخورد با مشتریان بوده است که 90٪ از نتایج روی نمونه کارها رفتاری است. وقتی می گویم اتفاقی که می افتد، خیلی راحت است که بگویم وقتی بازارها سقوط می کنند، سرمایه گذاری خواهم کرد، اما دیدید در طول همه گیری چه اتفاقی افتاد، بازارها 40 درصد سقوط کردند و مشتریان منجمد شدند. بسیاری از مردم ترسیدند و می دانید، ما آنقدر از جریان ها ندیدیم. اما به طور مشابه، هنگامی که بازارها در حال پرواز هستند و شما احساس بسیار خوبی نسبت به بازار دارید، و بدیهی است که در آن زمان ارزش گذاری ها گران هستند، شما تمایل دارید که در نهایت سرمایه گذاری در سهام را انجام دهید.

همانطور که کرتان اشاره کرد، حتی در درآمد ثابت، اتفاقی که می افتد این است که بازده ها بسیار خوب به نظر می رسند، معمولاً زمانی که نرخ های بهره کاهش یافته اند، خوب به نظر می رسند. شما سودهای مارک به بازار دارید و در آن نقطه از زمان مردم در نهایت برای مدت طولانی سرمایه گذاری می کنند.

بنابراین، بزرگترین یا بزرگترین آموخته من در طول 25 سال گذشته در مدیریت ثروت این است که اگر بتوانید جنبه رفتاری سرمایه گذاران را مدیریت کنید، 80 تا 90 درصد نبرد شما برنده می شود.

بنابراین، یکی از هک های عالی برای اطمینان از اینکه از نظر رفتاری به برنامه خود پایبند هستید، نوشتن آن برنامه است. ما مفهومی به نام منشور سرمایه گذاری داریم، اکنون شخص دیگری می تواند آن را با نام دیگری بخواند، اما اساساً، این سندی است که در آن می نویسید چگونه پورتفولیوی خود را از دیدگاه بلندمدت مدیریت می کند. و اینطور نیست که در سنگ ریخته شده باشد، آن را بر اساس تجربیات و رفتار خود اصلاح کنید. اما در برخی مواقع، در طول زمان، درک معقولی از نحوه مدیریت پرتفوی خود و خطراتی که می توانید در طول سفر سرمایه گذاری داشته باشید، دریافت خواهید کرد.

موارد ساده ای مانند Kirtan که به آنها اشاره کرد، فرض کنید، اگر شما یک سرمایه گذار تهاجمی هستید، می توانید بگویید که پورتفوی من بین 60 تا 80 درصد در ارزش سهام در نوسان خواهد بود. به طور مشابه، می توان گفت که بدهی می تواند بین 20 تا 40 درصد پرتفوی باشد.

در حال حاضر، معمولا، چرا یک محدوده به این دلیل است که به عنوان یک سرمایه گذار تهاجمی نیز، اگر بازارها رشد کرده اند و عملکرد بسیار خوبی داشته اند، می توانید برخی از پارامترهای ارزش گذاری را تعیین کنید، جایی که احساس می کنید در واقع باید کمی کمتر به سهام تخصیص پیدا کنید، و بدبرعکسبیایید بگوییم که شما به همه گیری مبتلا شده اید و بازارها 40 درصد فروخته اند. حالا به جای اینکه بخواهید پیش بینی کنید که چه زمانی بازار فروش می رود یا چه اتفاقی برای بازارها می افتد، می گویید اگر آن رویداد اتفاق بیفتد، من این کار را انجام خواهم داد. بنابراین، می توانید مقداری پول از بدهی بردارید و آن را در سهام قرار دهید.

به طور مشابه در بدهی ، من آنچه را که کیرتان گفت ، دوست دارم ، می دانید ، اگر بگوییم 30 تا 40 ٪ از نمونه کارها شما در بدهی اختصاص می یابد ، 20 ٪ می توانید در مدت زمان طولانی انجام دهید ، 20 ٪ می توانید در مدت زمان کوتاه انجام دهید. بنابراین ، شما هیچ ریسک نرخ بهره را نمی گیرید ، اما بر اساس نحوه حرکت بازارها حتی در بدهی ، می توانید بیشتر به سمت مدت زمان بالا بروید و برعکس و برعکس ، همچنین می توانید مدل کنید ، برخی از طلاها را در نمونه کارها.

طلا به طور معمول یک بیمه و محافظت از نمونه کارها است ، و من همیشه به سرمایه گذاران در مورد یک یادداشت سبک تر می گویم که شما باید هرگونه تخصیصی را که احساس می کنید مناسب باشد ، مناسب است نظر من این است که شما باید بین 10 تا 20 ٪ داشته باشید در غیر این صورت سوزن را جابجا نمی کندواداما شما باید در طلا تخصیص داشته باشید ، و باید دعا کنید که این کار نکند زیرا اگر آن قسمت از نمونه کارها کار کند ، این بدان معنی است که در جایی در جهان بحران وجود دارد و بقیه نمونه کارها شما تحت استرس است. اما حتی اگر طلا کار نکند و برای شما خوب عمل کند ، باید خوشحال باشید زیرا می دانید ، بقیه نمونه کارها شما خوب خواهد بود. بنابراین ، من فکر می کنم منشور سرمایه گذاری یک سند بسیار مهم است.

من در واقع از همه خانواده ها می خواهم و به آنها توصیه می کنم که این کار را انجام دهند و در واقع با گذشت زمان باید آن را با همسر خود به اشتراک بگذارید و آنها را در فرآیند بررسی نمونه کارها درگیر کنید ، به طوری که شما همچنین شرایطی را ایجاد می کنید که می دانید ، اگر قادر به مدیریت نمونه کارها نیستید ،می دانید ، در بین سایر اعضای خانواده آگاهی وجود دارد. بنابراین ، این چیزی است که من واقعاً معتقدم اگر کسی انجام نداده باشد ، هر زمان زمان خوبی برای شروع است.

بنابراین مستندات اساسی تخصیص دارایی اگر اتفاقی در هر کلاس دارایی رخ دهد ، و به همین ترتیب چند بار تعادل برقرار می کنید. من یک تعادل سالانه را ترجیح می دهم. اما می دانید با زمان با مشاور خود ، می توانید بفهمید چه چیزی برای شما مفید است.

کیرتان ، این یک توصیه بسیار عملی است که شما می دهید ، فقط در هر پاییز SIPS را بالا می برید؟

Kirtan Shah: Niraj ، مانند شما به درستی گفتید که این توصیه بیشتر از دیدگاه بیننده است ، البته ، زیرا ما به عنوان شرکت کنندگان در بازار این موضوع را درک می کنیم و این را بسیار هضم کرده ایم. اما مشکل این است که در حالی که کسی در حال انجام یک SIP است ، شما می دانید ، در حالی که آنها موافق هستند ، آنها از نظر رفتاری می فهمند که با شما همگام هستند که دلیل انجام SIPS این است که آنها نمی توانند بازار را زمان ومزیتی که احتمالاً یک سرمایه گذاری سیستماتیک به ارمغان می آورد این است که اطمینان حاصل کنید که شما فقط بدون توجه به سطح بازار این کار را انجام می دهید.

به قلبم.