سهام Adobe (NASDAQ: ADBE) پس از سقوط 51 ٪ جذاب به نظر می رسد

Adobe (NASDAQ: ADBE) سابقه 30+ سال نوآوری در راه حل های دیجیتال خلاق را حفظ می کند. امروز ، ابزارها و پلت فرم شرکت همچنان به پیشرفت ، ادغام ابر ، اشتراک محتوا و راه حل های همکاری ادامه می دهند. طیف وسیعی از راه حل های منحصر به فرد این شرکت مجدداً بر موقعیت پیشرو خود در بازار تأکید کرده است. کار از راه دور و ظهور مشاغل آنلاین پس از ارزش گذاری فقط موقعیت غالب شرکت را تقویت کرده است. در سال 2022 ، Adobe با وجود عملکرد مالی قوی ، کاهش شدید قیمت سهام را مشاهده می کند. از آنجا که چند برابر ارزیابی به طور قابل توجهی کاهش یافته است ، به نظر می رسد ADBE یک پیشنهاد نسبتاً جذاب برای سرمایه گذاران بالقوه است.

عملکرد سهام: کاهش شدید پس از سالها عملکرد قوی

Adobe یکی از بهترین عملکردهای فناوری کلاه بزرگ در دهه گذشته بود-تا سال 2022. Adobe از ابتدای سال 2022 ضرر و زیان بیش از 40 ٪ را ارسال کرده است زیرا قیمت سهام فناوری کاهش می یابد و 51 ٪ از آن کاهش یافته است. بالابا این وجود ، کل بازده ADBE در طی پنج و 10 سال گذشته به ترتیب 91 ٪ و 809 ٪ بوده است.

بر خلاف بسیاری از سهام رشد که به دنبال رشد قابل توجهی در سال 2021 هستند ، ADBE اصول مالی قوی را نشان می دهد که با رشد پایدار ، حاشیه های قوی و تولید جریان قابل توجهی در جریان است. با این وجود ، سهام همانطور که شاخص NASDAQ 100 (NDX) در حدود 30 ٪ پایین تر از ابتدای سال است ، رنج می برد.

داستانی از رشد صاف

Adobe به طور مداوم در طی یک دهه گذشته تعداد رشد قوی را تحویل داده است. درآمد در CAGR 10 ساله 14. 6 ٪ و CAGR 5 ساله 20 ٪ افزایش یافته است که نشانگر شتاب در رشد به ویژه پس از همه گیر است. درآمد عملیاتی و EPS به ترتیب در CAGR های 10- و 5 ساله 18 ٪ -21 ٪ و 25 ٪ -27 ٪ رشد کرده است.

برای سال مالی منتهی به نوامبر 2022 ، تحلیلگران انتظار دارند 9. 2 ٪ رشد درآمد نسبت به سال در هر بخش (EPS) و 11. 6 ٪ رشد درآمد نسبت به سال گذشته داشته باشند. در حالی که ممکن است رشد شاهد کندی باشد ، با توجه به چالش های محیط کلان اقتصادی فعلی ، انتظارات برای ادامه رشد دو رقمی بالا و پایین در طی چند سال آینده تعیین شده است.

همچنین بخوانید:

پرستاران انگلستان در ژانویه دو بار اعتصاب کردند

اثبات رایانه جدید "معادله سیال قرن" را منفجر می کند

سودآوری قوی و تولید جریان نقدی

در حالی که رشد فروش و درآمد به طور مداوم خوب بوده است ، پتانسیل سودآوری Adobe در بین سهام فناوری های بزرگ تقریباً بی نظیر است. این شرکت 87 ٪ حاشیه ناخالص ، 40 ٪ حاشیه EBITDA و 28 ٪ حاشیه خالص را ثبت می کند. با تمام معیارهای سودآوری ، ADBE به راحتی بخش و بازار خود را شکست داد.

بهره وری جریان نقدی نیز چشمگیر است ، زیرا این شرکت قصد دارد پول نقد خود را از عملیات از 2. 2 میلیارد دلار در سال 2016 به 7. 2 میلیارد دلار در سال 2021 برساند. 2022 بهره وری جریان نقدی حتی بیشتر خواهد بود. جریان نقدی آزاد بیشتر از درآمد خالص است که سیگنال بسیار مثبتی در مورد کیفیت و ثبات درآمد فراهم می کند. حاشیه FCF Adobe بیش از 30 ٪ است.

سطح پایین ریسک در ترازنامه

Adobe یک ترازنامه بسیار سالم را حفظ می کند. دارایی های فعلی از بدهی های کوتاه مدت فراتر رفته و نشانگر نقدینگی قوی شرکت با ورود نقدی مداوم است. سطح بدهی نیز پایین است ، با بدهی های بلند مدت در آخرین سه ماهه ، تقریباً 3. 1 ٪ از کلاه بازار شرکت ، 4. 93 میلیارد دلار است. در نتیجه ، مسائل مربوط به پرداخت بدهی طولانی مدت بسیار بعید است.

کسب اخیر FIGMA

در سپتامبر 2022 ، Adobe از خرید FIGMA به مبلغ 20 میلیارد دلار پول نقد خبر داد. این معامله همچنین سهامداران Adobe را رقیق می کند زیرا کارمندان FIGMA برای دریافت سهام در شرکت می ایستند. مدیریت Adobe نشان می دهد که این کسب و کار باعث افزایش قابلیت های همکاری شرکت می شود و راه حل های FIGMA و کاربران را در اکوسیستم Adobe ادغام می کند.

در حالی که این معامله حس استراتژیک بسیار خوبی دارد ، بسیاری از تحلیلگران ابراز نگرانی کرده اند که در واقع بسیار گران است. در حالی که FIGMA یک شرکت با رشد بالا است و درآمد سالانه آن را دو برابر می کند ، اما هنوز هم کمتر از 0. 5 میلیارد دلار درآمد ایجاد می کند ، که نشانگر کسب چند برابر است. یعنی در میان یک دوره بسیار نامشخص برای بازار سهام. تحلیلگران می ترسند که این معامله بتواند تأثیر منفی بر سودآوری Adobe و تولید جریان نقدی به ویژه در کوتاه مدت داشته باشد.

ارزیابی ADBE نزدیک به جذاب است

Adobe احتمالاً نوع شرکتی است که سرمایه گذاران نباید از پرداخت قیمت حق بیمه برای آن بپردازند ، و ارزیابی سهام طی چند سال گذشته این موضوع را منعکس می کند. در حالی که ADBE قبلاً با ارزش های گزاف ، به ویژه از طریق سال 2022 ، با نسبت P/E بیش از 40 برابر و نسبت P/S بیش از 10 برابر معامله کرده بود ، ارزیابی آن چندگانه در حال حاضر معتدل تر به نظر می رسد.

با وجود این ، این شرکت هنوز از نظر نسبت P/E و P/S بسیار بالاتر از میانگین بازار است. در حال حاضر ، ADBE در حال معامله با 24. 8 برابر درآمد چندگانه و 9 برابر فروش چندگانه (برای FY22) است. با این حال ، هر دو معیار در نزدیکی پایین 5 ساله آنها در اوایل سال جاری ثبت شده است. براساس قیمت/FCF ، ارزیابی Adobe بهتر به نظر می رسد ، و چند برابر چند برابر را ارائه می دهد.

به گفته تحلیلگران ، آیا ADBE سهام خوبی برای خرید است؟

با مراجعه به وال استریت ، Adobe دارای امتیاز خرید متوسط بر اساس 12 خرید و چهارده رتبه نگهدارنده در طی سه ماه گذشته است.

میانگین پیش بینی قیمت سهام ADBE 366. 59 دلار نشان دهنده پتانسیل صعودی 7 ٪ ، با پیش بینی قیمت بالا 475 دلار و پیش بینی پایین 310 دلار است.

نتیجه

همه چیز در نظر گرفته شده ، Adobe یک شرکت فناوری در حال رشد است که معیارهای مالی قوی دارد. با این وجود ، ADBE با چند برابر نسبتاً بالا معامله می کند. با توجه به موقعیت بازار و سابقه بازار شرکت ، این ارزش حق بیمه ممکن است برای بسیاری از سرمایه گذاران جذاب به نظر برسد.