نظارت برای الگوریتم ها: قابلیت جدید در یک بازار رایانه ای

تجارت HFT یا الگوریتمی از 6 مه 2010 "Flash Crash" مورد توجه قرار گرفته است. از آن زمان ، ماهیت و تأثیرات تجارت الگوریتمی مورد بحث قابل توجهی بوده است. صرف نظر از دیدگاه شما ، تجارت الگوریتمی به احتمال زیاد به رشد خود ادامه خواهد داد و بسیاری از سرمایه گذاران فردی را با این احساس "این من در مقابل ماشین ها" قرار می دهد. اما اکنون ابزاری جدید برای تشخیص الگوریتم ها وجود دارد ، که ممکن است به معامله گران کمک کند تا با آنها برخورد کنند و نوسانات برخی از سیستم ها را بهتر درک کنند. در ابتدا، یک مقدمه کوتاه دارم.

تعدادی کلاس الگوریتم وجود دارد. بسیاری از آنها مربوط به سیستم های ورود سفارش برای اوراق بهادار نهادی و صندوق های متقابل هستند ، در حالی که برخی دیگر در چارچوب ساخت بازار فعالیت می کنند. برخی از آنها سیستم های مبتنی بر استراتژی هستند ، برخی دیگر رویدادهای خبری را تجارت می کنند و برخی دیگر سیستم های سودآوری هستند. الگوریتم ها را می توان برای اهداف قانونی طراحی کرد یا می توان آنها را برای استفاده از نقاط ضعف در سیستم طراحی کرد. با استفاده از تکنیکی به نام "پر کردن نقل قول" (که در ابتدا توسط NANEX ساخته شده است) ، نوار می تواند به اندازه کافی کند شود که سیستم بتواند نوار را جلو ببرد و اساساً معاملات بی خطر را انجام دهد. از سایر تکنیک ها می توان استفاده کرد که باعث افزایش نوسانات ، تأثیرگذاری بر NBBO (بهترین پیشنهاد یا پیشنهاد ملی) یا نیاز به مسیریابی مسیریابی می شود. سپس این سیستم ها می توانند از مزیت سرعت خود در تجارت استفاده کنند ، که به طور معمول منجر به نوسانات غیر طبیعی در قیمت می شود. تنظیم کننده ها در حال حاضر راه های مهار این سوءاستفاده ها را بررسی می کنند.

نظارت بر الگوریتم ها می تواند فایده ای را برای کسانی که در بازار فعال هستند فراهم کند. این امر به ما این امکان را می دهد تا بدانیم که چه زمانی قیمت تحت تأثیر قرار می گیرد و بینش بهتری در مورد فعالیت این سیستم ها به ما می دهد. نظارت همراه با اقدامات وسعت و سایر ابزارهایی که قبلاً توسط بسیاری از معامله گران استفاده می شود ، نظارت می تواند به ما در مقابله و درک بهتر یک بازار رایانه ای همیشه کمک کند.

نظارت می تواند نوار را با جزئیات بسیار بالا تجزیه و تحلیل کرده و ماهیت تکراری بسیاری از الگوریتم های معاملاتی را تشخیص دهد. تا حدودی طعنه آمیز است که هرچه سرعت بالاتر باشد ، تشخیص آنها آسان تر است. هرگونه فعالیت در نرخ نقل قول ، تعداد سهام که تحت تأثیر قرار می گیرند یا مدت زمان آن بلافاصله برای کاربر آشکار می شود.

برای معامله گران و مدیران پورتفولیو، دانستن اینکه طرف مقابل چه کاری انجام می دهد یک مزیت بزرگ است. اگر می دانستید سهامی که می خواهید بخرید یا بفروشید تحت تأثیر الگوریتم «فلوترز» قرار می گیرد، یا اینکه حرکت ناگهانی سهام شما نتیجه الگوریتم «تکرار چرخه» است، می توانید تصمیم آگاهانه تری در مورد آن بگیرید. سهام در آن لحظهدر حالی که سفارش های خرید یا فروش فردی هیچ ردپایی قابل مشاهده باقی نمی گذارند، الگوریتم ها این کار را انجام می دهند و ما می توانیم آنها را شناسایی کنیم. زمانی که ما به عنوان سرمایه گذاران فردی سفارش های خرید یا فروش می دهیم، اغلب این کار را یک بار انجام می دهیم و منتظر می شویم تا اجرا شود یا بعداً سفارش خود را تغییر داده یا لغو کنیم. هنگامی که معاملات الگوریتمی وارد یک سفارش می شود، آن را چندین هزار بار در ثانیه انجام می دهند. آنها سفارشی را وارد می کنند، سپس بلافاصله آن سفارش را لغو و تغییر می دهند و این کار را تا 10000 بار در یک ثانیه انجام می دهند. چرا باید شخصی وارد شود و سپس سفارش را بیش از یک بار لغو کند؟برای یکی از دو هدف کلی: یا به اصطلاح "کشف قیمت" یا برای برخی اهداف دستکاری.

خوشبختانه، برخی، اما نه همه، از این الگوریتم ها را می توان شناسایی کرد و سهام تحت تأثیر را شناسایی کرد. مانیتورینگ می تواند به ما هشدار دهد که سهام هایی که نرخ های بسیار بالایی دارند، سریع تر از هر نوع مانیتور دیگری مانند مانیتور حجم یا قیمت. افزایش ناگهانی نرخ های مظنه بیش از 5000 در ثانیه که در طی چند ثانیه ادامه می یابد، معمولاً منجر به افزایش درصد قابل توجهی در قیمت می شود. نظارت سریعتر از هر نوع ابزار دیگر نظارت بر بازار، شما را در مورد این پتانسیل آگاه می کند.

نظارت بر الگوریتم ها بینشی از رفتار آنها، سهامی که استفاده می کنند را ارائه می دهد و می تواند توضیح دهد که چرا برخی از قیمت های سهام به طور نامنظم حرکت می کنند. بدون هیچ خبری، جهش های قیمت در یک سهام منفرد ناشی از یک الگوریتم معاملاتی معمولاً بیشتر آن حرکت در قیمت را دنبال می کند. همه آنها نمی توانند باعث حرکت غیرعادی قیمت شوند و همه آنها قابل شناسایی نیستند. در بازارهای کسل کننده، تشخیص سطوح خرید و فروش این سیستم ها بسیار آسان است.

در اینجا چند نمونه از خروجی یک مانیتور الگوریتمی آورده شده است. اول، ما می توانیم سطوح کلی فعالیت الگوریتمی در نوار را نظارت کنیم. نمودار زیر تعداد سهام هایی را نشان می دهد که دارای "توالی الگوریتم" هستند - که الگوهای موجود در الگوهای ما هستند - در همه بورس ها. این نشانگر فعالیت کلی بازار است.

سنبله بزرگ با عنوان "A" بیش از 450 سهام جداگانه را هدف قرار می دهد. این سنبله خاص باعث شد تا در کمتر از 3 ثانیه در شاخص S& P حرکت کند. اگر در آن زمان نظارت بر الگوریتم ها نبودید ، ممکن است حرکت ناگهانی در قیمت عرفان باشد. ده دقیقه بعد ، یک سنبله بزرگ دیگر ، "B" نیز با کاهش قیمت در S& P همراه شد. با بررسی بیشتر نوار ، می توانیم تشخیص دهیم که هر دو سنبله در درجه اول برنامه هایی بودند.

دوم ، ما می توانیم نرخ نقل قول را در مبادلات متعدد نشان داده شده در بالا مشاهده کنیم. نرخ نقل قول بالا به طور معمول پیش از معاملات واقعی است و می تواند برای پیش بینی فعالیت برنامه استفاده شود. نرخ نقل قول بالا ، "C" ، قبل از سنبله نشان داده شده در نمودار فوقانی بیش از 10 دقیقه و بعد از سنبله اولیه سطح اوج بالا را حفظ می کرد. نرخ نقل قول بالا بیش از 1000 شماره ، که در بالا نشان داده شده است ، اغلب با 'ارتباط برقرار می شود. نقل قول های نقل قول. "این یک آربیتراژ تأخیر ایجاد می کند که سیستم های سودآوری می توانند از آن استفاده کنند.

سوم ، ما می توانیم سهام را از چند طریق تحت تأثیر قرار دهیم. سهام با نرخ نقل قول بسیار بالا قابل شناسایی است و آنهایی که توسط انواع خاصی از الگوریتم ها هدف قرار می گیرند. در جدول زیر سهام با تعداد نقل قول بالا بالاتر از 1000/ثانیه مشخص شده است. یاهو (YHOO) در ساعت 14:45:41 با نرخ نقل قول بیش از 72،000 در 10 ثانیه مشخص می شود. نظارت این اطلاعات را قبل از اینکه یک حرکت به اندازه کافی بزرگ در قیمت وجود داشته باشد ، برای جذب سیستم هایی که به دنبال تغییرات سریع قیمت یا افزایش ناگهانی حجم هستند ، فراهم می کند. نظارت می تواند این سیستم های دیگر را ارتقا بخشد و معامله گر را به وضعیتی در یک سهام بسیار سریعتر هشدار دهد.

برای بزرگنمایی کلیک کنید

نظارت می تواند انواع خاصی از الگوریتم ها را شناسایی کند. در جدول بالا ، ما می بینیم که Priceline (PCLN) تحت تأثیر یک تکرار کننده چرخه برنج SK P قرار دارد. همچنین موارد دیگری در این لیست وجود دارد که دارای برنج B شناسه و تکرار چرخه های چرخه ای است. تکرار کننده های چرخه پیشنهاد را جابجا می کنند یا قیمت ها را خیلی سریع یا پایین تر از حد قیمت ارائه می دهند. این می تواند منجر به حرکت قیمت نامنظم در طی یک دوره کوتاه مدت نسبتاً وسیع باشد ، همانطور که در زیر در نماد کربنیت (کربوهیدرات) نشان داده شده است.

برای بزرگنمایی کلیک کنید

Arrow به یک تکرار قیمت پیشنهادی ، Arrow B به یک تکرار قیمت Ask Ask اشاره می کند. نقاط سفید به عنوان الگوریتم قیمت اجباری از 13. 70 به 12. 75 در یک ثانیه از زمان معامله می شوند.

چهارم ، نظارت می تواند رفتار الگوریتمی غیرمعمول را شناسایی کند. به مدت پنج روز متوالی در طول هفته 10 اکتبر 2011 ، ساعت 3:58 بعد از ظهر ، یک الگوریتم شروع به اجرای بیش از 400 سهام در درجه اول 5 مبادله نشان داده شده در زیر کرد. این نه تنها به این دلیل است که فقط در طی این پنج روز اجرا شده است ، بلکه به این دلیل که در حال حرکت کند است نیز انجام می شود. به طور معمول ، Algos در چندین پشت سر هم اجرا می شود ، هر کدام بیش از 1 یا 2 ثانیه طول می کشد. این یکی برای یک دقیقه کامل اجرا می شود. تحقیقات در مورد آنچه انجام می دهد از این نوشتار در حال انجام است.

برای بزرگنمایی کلیک کنید

نظارت بر لیستی از سهام برای فعالیت های الگوریتمی ، سرمایه گذار یا مدیر نمونه کارها را در مورد فعالیت بالقوه در سهام آنها ارائه می دهد. نظارت بر کلاه های کوچک یا نقدینگی کمتر بسیار مفید است زیرا هر فعالیت الگوریتمی خیلی سریع نشان داده می شود. این امر به ویژه در مورد بسیاری از موضوعات ترجیحی صادق است و در بازارهای کسل کننده فعالیت های الگوریتمی واقعاً از هم آگاهانه است.

نظارت بر الگوریتم ها دانش را در مورد زمان و کدام سهام تحت تأثیر برنامه ها قرار می دهد و بینش بهتری در مورد فعالیت این سیستم ها به ما می دهد. نظارت همراه با تجزیه و تحلیل بازار موجود و سایر ابزارهایی که قبلاً توسط معامله گران استفاده می شود ، نظارت می تواند این قابلیت ها را ارتقا بخشد و به ما کمک کند تا با آنها برخورد کنیم و یک بازار رایانه ای را بهتر درک کنیم. اگر بدانیم چه زمانی دستگاه ها روشن شده اند ، لازم نیست "ما در مقابل ماشین آلات" باشد. این فقط ممکن است بهترین دفاع ما در برابر آنها باشد که آنها نمی توانند به راحتی در نوار مخفی شوند.

افشای اطلاعات: من صاحب HCMI هستم که هشدار HFT ، یک مانیتور تجارت HFT و الگوریتمی زمان واقعی را از طریق وب سایت hftalert.com توزیع می کند. فناوری پشت HFT هشدار توسط Nanex LLC ساخته شده است. نظرات بیان شده مال من هستند.