درآمد نفت ، نرخ ارز و سرمایه گذاری بازار سهام در ایران: شواهدی از مدل سوئیچینگ مارکوف

1 استادیار ، گروه اقتصاد ، شعبه تبریز ، دانشگاه آزاد اسلامی ، تبریز ، ایران.

2 دانشجوی کارشناسی ارشد اقتصادی ، دانشگاه آزاد اسلامی ، شعبه تبریز ، تبریز ، ایران.

چکیده

هدف از این مطالعه بررسی تأثیر درآمدهای نفتی و نرخ ارز بر میزان سرمایه گذاری در بورس سهام در ایران با استفاده از داده های فصلی در دوره 2008-2016 است. برای این منظور ، تأثیر درآمدهای نفتی و نرخ ارز و میزان نقدینگی در سرمایه گذاری در بورس سهام در ایران با استفاده از مدل دو حالته تغییر مارکوف تخمین زده شده است. نتایج تخمین مدل نشان می دهد که درآمد نفت ، نرخ ارز و نقدینگی تأثیرات متفاوتی بر سرمایه گذاری در بورس سهام در ایران دارد. رژیم دوم مربوط به واریانس و میانگین بالا (رونق) و رژیم غذایی (2) با رژیم های واریانس و متوسط (رکود اقتصادی) همراه است. لازم به ذکر است که در رژیم (1) فقط حجم نقدینگی تأثیر مثبت و معنی داری بر میزان سرمایه گذاری در بورس سهام دارد ، اما در رژیم (2) نرخ ارز اثر منفی و قابل توجهی دارد و درآمد نفتتأثیر مثبت و معناداری در میزان سرمایه گذاری در بازار سهام داشته است.

کلید واژه ها

منابع

عباسی ، G. "یک مطالعه مقایسه ای از تأثیر نوسانات قیمت نفت بر شاخص بورس سهام در کشورهای صادرات و واردات نفت (مطالعه ایران و آلمان)" ، اولین کنفرانس ملی حسابداری ، مدیریت مالی و سرمایه گذاری ، گورگان ، استان گلستان ،ایران ، (2012). https://www. civilica.com/paper-cafm01-cafm01_095.html

Abbasinejad ، H. ، and S. Ebrahimi."تأثیر نوسانات قیمت نفت بر بازده بورس تهران" ، مجله تحقیقات اقتصادی و سیاست های 21 ، شماره. 68 (2013): 83-108.

Bahman Yar ، S. ، and M. H. Fotros."بررسی تأثیر شوک قیمت نفت بر رشد اقتصادی در ایران و ژاپن با استفاده از مدل ARDL" ، مجله فصلنامه اقتصاد و برنامه ریزی توسعه 1 شماره. 2 (2012): 11-40.

دلاور ، م. ، ش. Shirinbakhsh ، and Z. Dashti Bozorgi."بررسی تأثیر قیمت نفت بر رشد اقتصادی ایران با استفاده از همگرایی نامتقارن" ، مجله اقتصاد انرژی 5 ، شماره. 18 (2009): 65-85.

Emami ، K. و M. Adibpour."بررسی اثرات شوکهای نامتقارن نفتی بر تولید" ، مجله مدل سازی اقتصادی 3 ، شماره. 4 (2011): 1-26.

فتروس، م. ح. و م. هوشیدری."بررسی اثربخشی نوسانات شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران و دبی بر نوسانات WTI"، مجله مطالعات اقتصادی کاربردی ایران 6، شماره 22.(2016): 171- 195.

حیدری، ح. و س. بشیری.«بررسی رابطه بین عدم قطعیت نرخ واقعی ارز و شاخص قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران، مشاهدات بر اساس مدل VAR-GARCH»، مجله پژوهش های مدل سازی اقتصادی 3، شماره. 9 (2012): 71-92.

حیدری، اچ، اچ آر فال جو و اف. کرمی.«بررسی تجربی تأثیر عدم قطعیت نرخ واقعی ارز بر شاخص کل قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران در چارچوب رویکرد آزمون مرزها»، مجله پژوهشکده اقتصاد علوم 13، شماره 13. 49 (2013) 151-176.

جلال پور، ت. و س. ی. ابطحی.(2013)."تأثیر نوسانات نرخ ارز بر بازده سهام در بورس ایران و مقایسه با بورس آسیا"، دومین همایش ملی توسعه پایدار در مناطق خشک و نیمه خشک، ابرکوه: دانشگاه آزاد اسلامی واحد ابرکوه، https://www. civilica.com/Paper-SDARIDR02.

کازرونی، ع.، ح. اصغرپور، س. محمدپور و س. بهاری.«بررسی اثرات نامتقارن نوسانات نرخ ارز واقعی بر رشد اقتصادی ایران: رویکرد سوئیچینگ مارکوف»، مجله اقتصادی، دو ماهنامه بررسی مسائل و سیاست های اقتصادی 12، شماره. 7 و 8، (2012): 5-26.

مهرگان، ن.، و ی. سلمانی «شوک های نفتی غیرقابل پیش بینی و رشد اقتصادی در ایران با استفاده از مدل های چرخشی سوئیچینگ مارکوف»، مجله اقتصاد انرژی ایران 3، شماره. 12 (2014): 183-208.

امیدی پور، ر. «بررسی تأثیر نوسانات قیمت نفت بر بازده سهام واقعی در اقتصاد ایران»، بازنگری بازرگانی 10، شماره. 52 (2012): 100-112.

پیشبهار، من، و م. باغستانی.«تأثیر اقتصادی شوک های قیمت نفت و مواد غذایی بر متغیرهای کلان اقتصادی»، پژوهش اقتصادی رشد و توسعه پایدار 4، شماره. 3 (2014): 45-64.

صمدی، س.، ع. یحیی آبادی و ن. معلمی.«تأثیر شوک های قیمت نفت بر متغیرهای کلان اقتصادی ایران»، فصلنامه پژوهش ها و سیاست های اقتصادی 17، شماره. 52 (2009): 5-26.

صمدی، ع. ح. و م. پهلوانی. تحکیم و شکست ساختاری در اقتصاد. چاپ اول، تهران: انتشارات نور علم، 1389.

طاهری، ح.، و م. صارم صفاری.«بررسی رابطه بین نرخ ارز و شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران با رویکرد ARDL»، فصلنامه تحقیقات اقتصادی 19، شماره. 6، (2011): 63-80.