سقوط نقره و دلار آمریکا در آینده

یک باجه اسکناس های دلاری را در بانکی در هوآیبی، استان آنهویی می شمارد و مرتب می کند.[عکس/سیپا]

در مورد آسیب پذیری دلار آمریکا در برابر از دست دادن وضعیت ارز ذخیره جهانی خود با کاهش بالقوه ارزش دلار به نزدیک صفر صحبت شده است. کمتر در مورد نقره به عنوان جایگزینی برای دلار و محرک احتمالی سقوط دلار صحبت شده است.

تجربه خودم با نقره به 65 سال قبل برمی گردد به زمانی که در مدرسه ابتدایی در حومه کوچکی خارج از لس آنجلس بودم. هر هفته به طور آزمایشی به عمارت شهر کوچکی به نام «بانک آمریکا» می رفتم، یک رول سکه های قدیمی را برمی گرداندم و در ازای آن، یک حلقه سکه متفاوت می گرفتم. من یک کلکسیونر مشتاق سکه بودم و به خصوص سکه را دوست داشتم. هر بار که لوله کاغذ را باز می کردم تا ببینم داخل آن چیست، همیشه امیدوار بودم که سکه های بسیار قدیمی پیدا کنم که یک یا دو فضای را در کتاب مجموعه ام پر کند. یادم می آید که دوست داشتم خدای تندپا، عطارد، روی سکه مهر شود و این واقعیت که یک سکه در مقایسه با نیکل و ربع کوچکتر و سبکتر بود.

من هنوز مجموعه سکه های خود را از دهه 1950 دارم، و هر یک از آن سکه ها به دلیل محتوای نقره ای که دارند، امروزه بیش از 10 سنت ارزش دارند. چندی بعد از فارغ التحصیلی من از مدرسه ابتدایی لینکلن، دولت ایالات متحده شروع به جایگزینی هسته داخلی هر سکه جدید با یک آلیاژ فلزی ارزان قیمت به جای نقره کرد.

خوب اینجا ما 55 سال بعد هستیم و من می خواهم دوباره شروع به جمع آوری سکه های نقره قبل از 1965 کنم. امروزه نقره، که رابطه معکوس با ارزش دلار دارد، در نقطه عطف مهمی در تاریخ ایالات متحده قرار دارد و این به دلیل چندین تحول مهم است:

1) دلار فیات احتمالاً در پایان دوره خود به عنوان یک ارز ذخیره جهانی مفید است."ارز فیات" ارزی است که بر حسب تقاضا قابل تبدیل به طلا یا نقره نیست. از زمانی که رئیس جمهور فقید نیکسون در سال 1971 پنجره طلا را بست، دلار ارزش اعلام شده خود را در خارج از کشور تنها به این دلیل حفظ کرد که ایالات متحده ارتش برتری برای حمایت از ادعاهای خود داشت. اما اگر دلارهای فیات کاغذی بیش از حد چاپ شده باشد، کشورهای خارجی می توانند اعتماد خود را به آن ارز از دست بدهند. در حال حاضر، چندین کشور در حال تخلیه ابزارهای بدهی دلاری خود هستند - اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده - از ترس اینکه این وام ها بعداً با دلارهای بسیار پایین تر به دلیل تورم فوق العاده بازپرداخت شوند. نتیجه این است که ایالات متحده اکنون باید در دورهای بعدی استقراض از بازار بین المللی نرخ های بهره بالاتری بپردازد.

2) دستکاری قیمت های نقره برای بالا بردن دلار دیگر کار نمی کند. برای چندین دهه ، این استراتژی کسانی بود که مایل به افزایش دلار و گسترش وضعیت ارز جهانی خود بودند تا قیمت های نقره ای را به صورت مصنوعی کاهش دهند. این اغلب با فروش کوتاه قیمت نقره فیزیکی با استفاده از معاملات کاغذی تأثیر می گذارد. با این حال ، در ماه های اخیر ، این ابزار شکست خورده است زیرا بیشتر و بیشتر خریداران نقره اصرار دارند که با قیمت های افسرده مصنوعی امروز نقره سخت دریافت می کنند. در نتیجه ، قیمت منتشر شده از نقره از 12 دلار در هر اونس به بیش از 18 دلار در هر اونس ، آسمان را به دست آورد-فروشندگان کوتاه را به روشی افتضاح در معرض دید خود قرار می دهد.

3) بخش اعظم نقره ای هر سال برای ساخت تلفن های همراه ، تلویزیون های صفحه تخت و پنل های خورشیدی استفاده می شود. با وجود نقره ای ضروری برای تولید تلفن های همراه ، تلویزیون های صفحه تخت ، پانل های خورشیدی و خدمات پزشکی - تقریبا 50 درصد از تولید سالانه آن - این مقدار نقره تازه مین شده موجود برای خرید توسط کلکسیونرها و سرمایه گذاران گرانبها را محدود می کند. امروز قیمت نقره به دلیل این رابطه عرضه و تقاضا به تنهایی می تواند به طور قابل ملاحظه ای افزایش یابد.

4) چندین وسیله نقلیه سرمایه گذاری موجود در حال حاضر به Rehypothecation متوسل شده اند. با وجود تقاضای صنعتی قوی برای نقره فیزیکی ، قیمت نقره توسط احزابی که "آن را کوتاه می فروشند" از طریق قراردادهای کاغذی پایین نگه داشته می شود. اما این مکانیسم فقط در صورتی کار می کند که قیمت نقره پایین باشد. با افزایش قیمت های موجود در بازار فیزیکی ، بانک ها باید به "وام به خریداران خارجی" نقره ای که دیگران در حال حاضر متعلق به آنها هستند ، متوسل شوند و در طاق های خود را ترک کنند. این مورد در مورد "SLV" است ، که بسیاری از تحلیلگران معتقدند نقره ای را که ادعا می کنند ندارند ، زیرا قبلاً وام گرفته شده است. به عبارت دیگر ، بیش از یک "مالک" اکنون ادعا می کند که مالکیت همان میله ها را دارد ، تعریف "Rehypothecation".

5) معدنچیان نقره ای مستقل بسیار کمی وجود دارند. به استثنای منابع Coeur D’Alene ، Hecla ، Silvercorp و Alexco ، تعداد کمی از شرکت های بزرگ وجود دارند که در درجه اول نقره های من هستند. بسیاری از معدنچیانی که تولید نقره ای تولید می کنند ، اغلب به عنوان محصول جانبی استخراج فلزات پایه انجام می دهند. اما با توجه به اینکه اقتصاد جهانی به انقباض اقتصادی می رود ، تقاضای غرفه های فلزات پایه و نقره کمتری در دسترس است زیرا تولید فلزات کاهش می یابد.

6) کشورهایی که نقره توسط شرکتهای خصوصی استخراج می شود ، به زودی متوجه می شوند که مجبور نیستند اجازه دهند ثروت ملی آنها صادر شود و ممکن است این معادن را به دست آورد. در مواقع انقباض عمیق اقتصادی ، کشورها میزبان شرکت های خصوصی هستند که نقره و طلا را استخراج می کنند ، اولین کسانی هستند که آن معادن متعلق به خارجی را "ملی" می کنند. کشورهایی مانند مکزیک ، پرو ، اکوادور و حتی ایالات متحده ممکن است فقط یک روز تصمیم بگیرند که دیگر به معدنچیان خصوصی اجازه نمی دهند که منابع خود را از زمین کشور خود با قیمت های معامله استخراج و بفروشند - و آن معادن را تصرف کنند.

7) نسبت طلا/نقره در حال اجرا است و تعادل مجدد طولانی مدت است. برای چندین هزار سال ، قیمت طلا در رابطه با نقره به طور متوسط حدود 10 تا 1 بود. 10 اونس نقره برای خرید یک اونس طلا طول می کشد. اما در سالهای اخیر این نسبت به بیش از 90 تا 1 در بخش عمده افزایش یافته است زیرا قیمت نقره در مقایسه با طلا پایین تر دستکاری شده است. اما این غیر طبیعی است و دیر یا زود این نسبت به میانگین تاریخی آن باز می گردد. حداقل یک تحلیلگر نقره ، Bix Weir of Roadroroota.com ، استدلال می کند که نسبت طلا/نقره حتی ممکن است به یک به یک کاهش یابد.

8) JP Morgan Chase دیگر جایگاه کوتاهی در نقره ندارد و در عوض به طور قابل توجهی خالص است. JP Morgan Chase ، که در سال 2008 در سال 2008 موقعیت عظیم نقره ای را به ارث برد ، در سالهای اخیر هنگام بستن شورت های نقره ای خود ، نقره فیزیکی را جمع کرده است. این نشان می دهد که "پول هوشمند" با افزایش قیمت نقره در حال افزایش است.

در حالی که قیمت نقره ای سرکوب شده مصنوعی می تواند در هفته ها و ماه ها بر اساس هر یک از موارد فوق بیشتر شود ، بزرگترین عامل از بین بردن دلار به عنوان ارز جهانی ذخیره است که همه ملت ها در معاملات با یکدیگر استفاده می کنند. به نظر من ، دلایل متعدد برای افزایش قیمت نقره حتی ممکن است گلوله برفی در نوعی "اثر ضرب" باشد که به خوبی می تواند قیمت را مانند یک کشتی موشک ارسال کند. این بدان معنی است که اگر می خواهم مجموعه Mercury Dimes خود را مجدداً راه اندازی کنم ، بهتر حرکت کردم.

Gregory K. Tanaka ، MBA ، JD ، دکترا ، یک انسان شناس و نویسنده "فروپاشی و تجدید سیستمیک" است.